Esistono diverse differenze - e vantaggi e svantaggi - nel possedere azioni privilegiate rispetto alle azioni ordinarie.
Proprietà
Le azioni ordinarie sono una rivendicazione di proprietà parziale o una quota delle attività dell'azienda. Gli azionisti comuni esercitano il controllo parziale della società votando per eleggere il consiglio di amministrazione e votando sulla politica aziendale. Tuttavia, gli azionisti comuni hanno una priorità inferiore quando si tratta della struttura della proprietà e dei diritti effettivi sui beni della società. Al contrario, gli azionisti preferiti, a differenza degli azionisti comuni, di norma non detengono alcun diritto di voto in merito alla politica aziendale o alle decisioni del consiglio.
Se una società viene liquidata, i crediti degli azionisti preferiti vengono dati, in conformità con il termine, la preferenza rispetto ai crediti degli azionisti comuni (da cui il nome "preferito"). Il pagamento agli azionisti comuni arriva solo dopo che altri detentori di debiti, obbligazionisti e azionisti preferiti hanno già preso il loro pezzo di patrimonio della società. Gli azionisti comuni ricevono una parte delle attività solo se e quando tutti gli altri reclami sono pienamente soddisfatti. Ecco perché gli azionisti comuni vengono spesso definiti proprietari "residui" di una società.
Dividendi
Altri esempi in cui le azioni privilegiate occupano un posto più elevato nell'ordine di investimento degli investitori includono i pagamenti di dividendi. Gli azionisti comuni non hanno garanzie sui dividendi, ma generalmente gli azionisti preferiti. In genere hanno il diritto di ricevere pagamenti di dividendi fissi, anche quando una società determina che non vi sono entrate sufficienti per meritare la dichiarazione di pagamento di un dividendo per le azioni ordinarie. Pertanto, in relazione alla condivisione di una parte del reddito della società attraverso il pagamento di dividendi, gli azionisti preferiti si trovano in una posizione significativamente migliore rispetto agli azionisti comuni. Le azioni più preferite sono anche cumulative, il che significa che se la società non riesce a effettuare un pagamento di dividendi fisso regolarmente programmato agli azionisti preferiti, successivamente deve effettuare il pagamento prima di pagare dividendi di qualsiasi altro tipo.
Volatilità
Le azioni privilegiate offrono un vantaggio di minore volatilità rispetto alle azioni ordinarie, ma ciò significa che non vedono i grandi guadagni che gli azionisti comuni possono vedere. Eventi e annunci che inviano il rialzo dei prezzi delle azioni ordinarie possono avere un effetto relativamente ridotto sul valore delle azioni privilegiate. Anche i dividendi preferiti rimangono generalmente fissi, il che significa che non diminuiranno. Ma non trarranno beneficio nemmeno da un aumento.
Per questo motivo, gli investitori in crescita potrebbero non trovare molto interessante il titolo preferito. Tuttavia, gli investitori orientati al reddito sono generalmente attratti dalla maggiore posizione sul reddito fisso offerta dalle azioni privilegiate.
Redenzione
Lo stock più preferito è richiamabile. Con questo tipo di azioni, la società ha il diritto di riscattare o riacquistare le azioni, di solito dopo una data specifica. Pertanto, a differenza degli azionisti comuni, gli azionisti preferiti potrebbero dover cedere i propri investimenti prima di quanto desiderino e, in un certo senso, ciò impedisce loro di realizzare parte del reddito che si aspettano di ottenere dalla detenzione del titolo.
