Goldman Sachs Group Inc. (GS), le cui azioni non sono andate da nessuna parte negli ultimi due anni poiché la società non è riuscita a tenere il passo con un settore finanziario in rapida evoluzione, dovrebbe registrare utili del terzo trimestre il 15 ottobre. Gli investitori cercheranno come prova del fatto che il nuovo CEO di Goldman, David Solomon, che lo scorso autunno ha preso il posto del capo di lunga data Lloyd Blankfein, sta facendo passi da gigante per far avanzare la banca lungo il suo "percorso evolutivo".
Che cosa stanno cercando gli investitori di Goldman Sachs
Apportare le modifiche necessarie richiederà tempo. Gli investitori non dovrebbero aspettarsi un enorme rimbalzo degli utili poiché Goldman aumenta le spese per nuove linee di business e prodotti finanziari. Gli investitori vorranno vedere le prove che il mix di entrate si sta allontanando dalle tradizionali attività commerciali e di investimento-banca della banca e verso più attività di retail-banking e di prestito e che i suoi flussi di entrate stanno diventando più durevoli.
Stime 3Q degli analisti
Gli analisti di Wall Street non si aspettano fuochi d'artificio per l'imminente rapporto sugli utili del terzo trimestre di Goldman. Prevedono che l'utile per azione (EPS) scenderà del 12, 1% rispetto ai tre mesi di un anno fa, secondo Yahoo! Finanza. I ricavi dovrebbero aumentare di appena lo 0, 50% rispetto al periodo dell'anno precedente.
Tuttavia, non sarebbe sorprendente vedere la banca battere le aspettative sugli utili, come ha fatto negli ultimi quattro trimestri. Gli utili sono stati del 18, 8% superiori alle aspettative nell'ultimo trimestre. Erano, tuttavia, inferiori a un anno fa con le spese in aumento poiché la banca ha speso molto per iniziative bancarie al dettaglio e di gestione della liquidità aziendale. Le entrate, che sono ammontate a $ 9, 46 miliardi, hanno anche superato le aspettative, ma erano anche inferiori a un anno fa.
Falling Behind in un'industria in rapida evoluzione
L'industria finanziaria è nel bel mezzo della "Quarta rivoluzione industriale", secondo l'analista di Odeon Capital Dick Bove, e Goldman Sachs lo manca. Due delle attività principali di Goldman - trading e investment banking - sono state colpite dalla digitalizzazione, uno dei motivi principali per cui i ricavi della banca sono molto più bassi rispetto a dieci anni fa. La banca ha semplicemente "fallito nel prendere le misure necessarie per evolversi con i cambiamenti", ha scritto Bove all'inizio di settembre, per Bloomberg.
In particolare, Bove ritiene che la banca abbia perso mercati di riferimento in crescita, aggiungendo nuovi prodotti finanziari innovativi, essendo più aggressiva nello spazio dell'ETF e creando tipi di flussi di entrate più ricorrenti da parte delle imprese come i prestiti. Tuttavia, è fiducioso che Solomon sia consapevole delle sfide che Goldman deve affrontare. "Rispetto il CEO David Solomon perché sembra comprendere chiaramente il problema in cui si trova Goldman Sachs e si sta muovendo in modo aggressivo per risolverlo", ha scritto Bove.
Mettere la banca su un percorso evolutivo
Nella sua dichiarazione di apertura durante il primo trimestre di Goldman, Solomon ha indicato che la banca era "su un percorso evolutivo". Ha osservato come la banca fosse focalizzata su nuove opportunità e diversificando il suo mix di affari. Alcune delle nuove iniziative sono state l'introduzione di un servizio online che offre prestiti personali e conti di risparmio con tassi di interesse ben superiori ai tradizionali concorrenti tradizionali e una recente collaborazione con Apple Inc. (AAPL) per aiutare il colosso della tecnologia a lanciare nuova carta di credito.
Nell'ambito delle modifiche apportate, Goldman ha ridotto il numero di persone dell'azienda nelle posizioni più alte. Circa una dozzina di partner sono attualmente in trattative per lasciare la banca entro la fine dell'anno, il che porterebbe il numero totale di partner in partenza nel 2019 a circa il 15%. Mentre questo esodo è un segno delle sfide che la banca deve affrontare, è anche un segno che Salomone è seriamente intenzionato a cambiare le cose.
Guardando avanti
Tuttavia, tutti questi cambiamenti impiegheranno del tempo prima che il loro impatto positivo su entrate e entrate inizi a mostrare. Solomon ha sottolineato questo fatto nella chiamata degli utili del primo trimestre di Goldman, dicendo: "Stiamo cercando di costruire valore nei prossimi tre o cinque anni, non nei prossimi due trimestri".
