Key Takeaways
- L'esame CFA di livello II mette alla prova i candidati sull'applicazione dei concetti di valutazione degli investimenti. Gli esami vengono offerti ogni giugno in diversi centri in tutto il mondo. Il livello II contiene domande a scelta multipla raggruppate in mini-casi chiamati set di elementi. Esistono 10 argomenti raggruppati in quattro aree: standard etici e professionali, strumenti di investimento, classi di attività e gestione del portafoglio e pianificazione patrimoniale. I candidati hanno sei ore per completare l'esame.
Cos'è l'esame CFA?
La designazione professionale di Chartered Financial Analyst (CFA) è offerta dal CFA Institute, un'associazione globale di professionisti degli investimenti, a persone che completano e superano l'esame con successo. L'esame comprende una serie di tre esami che diventano sempre più difficili e più complessi dal livello I al livello III. Ogni esame ha una diversa serie di concetti e domande a cui lo studente deve rispondere. Gli esami mettono alla prova gli studenti sulla loro comprensione, conoscenza e analisi su una serie di argomenti diversi come contabilità, economia, etica, gestione del denaro e analisi della sicurezza.
Gli esami vengono offerti ogni giugno in diversi centri in tutto il mondo. I candidati sono tenuti a raggiungere un punteggio minimo per superare ogni livello. A coloro che non passano vengono fornite informazioni rispetto ad altri che non sono passati. Sono in grado di sostenere nuovamente l'esame.
I candidati devono soddisfare un punteggio minimo per superare ogni livello, che sono stabiliti annualmente dall'istituto.
Struttura dell'esame
Simile al livello I, anche il livello II contiene domande a scelta multipla. Tuttavia, le domande sono raggruppate in mini-casi chiamati set di elementi. Ogni set di elementi è costituito da un'istruzione case seguita da quattro o sei domande a scelta multipla. Ci sono un totale di 21 set di oggetti: 10 nella sessione mattutina e 11 nella sessione pomeridiana. I candidati sono tenuti a utilizzare le informazioni fornite all'interno di ciascun elemento impostato nella dichiarazione del caso per rispondere alle domande.
Dettagli dell'esame
Chiunque desideri completare l'esame deve avere una laurea o un'istruzione equivalente e deve aver superato l'esame CFA di livello I. Prima di sostenere l'esame, i candidati devono inoltre avere tre anni di esperienza professionale qualificante.
I candidati hanno a disposizione sei ore per completare l'esame. Il costo di iscrizione varia ogni anno, così come il punteggio che passa, e dipende da quando si iscrivono. I tassi di passaggio, fissati a giugno 2012, sono stati fissati al 42%. I risultati degli esami vengono generalmente forniti ai candidati entro 60 giorni. I candidati possono trovare ulteriori informazioni sul sito web CFA.
Cosa c'è nell'esame CFA Livello II?
Curriculum d'esame
Per l'esame di livello I, il focus dell'argomento è sugli strumenti di investimento, con relativamente meno attenzione alla valutazione delle attività e alla gestione del portafoglio. Per il livello II, tuttavia, il focus dell'argomento si sposta maggiormente verso le classi di attività, sebbene gli strumenti di investimento siano ancora ponderati piuttosto in alto. In termini di apprendimento, l'esame di Livello II si concentra sull'applicazione e l'analisi dei concetti appresi nel Livello I.
Il curriculum è composto da 10 argomenti che sono raggruppati in quattro aree:
- Standard etici e professionali Strumenti di investimento Classi di assetto Gestione del portafoglio e pianificazione patrimoniale
La tabella seguente mostra i coefficienti correttori di questi argomenti e le aree generali per l'esame di livello II.
| Area argomenti | Livello II |
| Standard etici e professionali (totale) | 10 |
| Strumenti di investimento (totale) | 30-60 |
| Finanza aziendale | 5-15 |
| Economia | 5-10 |
| Rapporti finanziari e analisi | 15-25 |
| Metodi quantitativi | 5-10 |
| Classi di attività (totale) | 35-75 |
| Investimenti alternativi | 5-15 |
| Derivati | 5-15 |
| Investimenti azionari | 20-30 |
| Reddito fisso | 5-15 |
| Gestione del portafoglio e pianificazione patrimoniale (totale) | 5-15 |
| Totale | 100 |
Argomenti dell'esame CFA II
Diamo una breve occhiata a ciascuno di questi 10 argomenti.
Etica e standard professionali
Questa sezione tratta il codice etico, gli standard professionali e gli standard globali di performance degli investimenti. L'etica è una sezione che è ugualmente importante in tutti e tre i livelli. Le domande saranno rivolte all'applicazione dei sette standard in situazioni professionali. Altri argomenti importanti sono i dollari molli e gli Research Objectivity Standards (ROS).
Metodi quantitativi
Puoi aspettarti da uno a due set di articoli dalla sezione quantitativa. Molto probabilmente la dichiarazione del caso presenterà la regressione dei dati e ti chiederà di analizzare e interpretare i dati. È possibile che ti venga chiesto di calcolare alcune metriche chiave in base ai dati forniti.
Economia
Simile all'argomento sopra, anche l'economia è una piccola sezione del livello II. Puoi aspettarti un set di articoli per questo argomento. Devi avere una buona conoscenza concettuale di economia, poiché molti di questi concetti possono essere testati insieme ad altri argomenti. Un concetto importante è il cambio e probabilmente verrai testato sull'applicazione dei suoi concetti.
Rapporti finanziari e analisi
La rendicontazione e l'analisi finanziaria rappresentano gran parte dell'esame. Puoi aspettarti da quattro a cinque set di articoli da questa sezione. I concetti importanti sono la contabilizzazione delle rimanenze, la contabilizzazione delle attività a lungo termine, la contabilizzazione dei leasing, gli investimenti interaziendali, la contabilizzazione delle acquisizioni, le entità a interesse variabile (VIE) e la qualità dei rendiconti finanziari. È più probabile che ti vengano poste domande sul set di articoli in base a una combinazione di questi concetti. Devi imparare i processi e i principi e mettere in pratica la loro applicazione a fondo. È fondamentale comprendere le sfumature e le differenze tra IFRS e US GAAP.
Finanza aziendale
La finanza aziendale è un argomento importante ma facile da gestire. I concetti di corporate finance sono collegati alle sezioni di informativa finanziaria e equity. Quindi, le domande possono essere combinate con materiale delle altre sezioni. I concetti chiave includono il budget del capitale, la struttura del capitale, i problemi relativi alle politiche di dividendi e riacquisto, il governo societario e le fusioni e acquisizioni.
Gestione del portafoglio
Puoi aspettarti una o due domande dal set di gestione del portfolio. Il materiale in questa sezione è enorme e potrebbe essere saggio mantenere questa sezione fino alla fine. Ricorda che il materiale di gestione del portfolio approfondirà l'esame di Livello III, quindi è una buona idea avere una comprensione generale dei concetti qui. Verrai testato sulla teoria del portafoglio, sull'efficienza del mercato e sui concetti di prezzo delle attività.
Investimenti azionari
Le azioni sono una sezione importante per gli analisti finanziari e ci si possono aspettare da quattro a cinque domande poste dalle azioni. C'è molto materiale sull'analisi azionaria e sui metodi di valutazione. Si noti che la sezione del patrimonio netto è ricca di formule e potrebbe essere richiesto di eseguire calcoli e interpretazioni basati su formule.
Reddito fisso
Il reddito fisso è una parte piccola ma importante dell'esame che è abbastanza simile alla sezione di finanza aziendale. Data la recente crisi finanziaria, questa sezione è diventata ancora più importante. Puoi aspettarti uno o due set di articoli su questo argomento. Come gli investimenti azionari, anche il reddito fisso è pesante nelle formule e alcuni concetti sono piuttosto complessi. I concetti chiave includono l'analisi del credito, la struttura dei termini, le obbligazioni, i titoli garantiti da ipoteca (MBS) e la loro valutazione.
Derivati
Questa è una sezione più impegnativa e ci si possono aspettare almeno due domande sul set di elementi dai derivati. Il materiale copre future e forward, opzioni e swap. All'interno dei derivati, è necessario avere familiarità con contratti a termine su valute, future su tassi di interesse e contratti a termine su tassi. Nelle opzioni, è necessario comprendere le strategie delle opzioni e i modelli per i contratti di opzioni di prezzo. Negli swap, dovresti essere in grado di interpretare una transazione di swap e capire i flussi di cassa verso le parti coinvolte.
Investimenti alternativi
Questa sezione tratta le classi di attività diverse dal patrimonio netto e dal reddito fisso. Le tre classi di attività, che fanno parte del curriculum CFA, sono immobiliari, hedge funds e private equity. In questa sezione ci saranno uno o due set di domande. Questa è una sezione relativamente semplice e può aiutarti a ottenere quel punteggio aggiuntivo senza entrare in cose complesse.
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La linea di fondo
L'esame CFA di livello II è abbastanza difficile e ti chiede di applicare concetti, piuttosto che capirli. Pertanto, è fondamentale dedicare tempo all'esercizio e all'esame di campioni mentre si esaminano le aree in cui si è deboli durante la preparazione. Buona fortuna per l'esame!
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