L'EBITDA sta per utili prima di interessi, imposte, ammortamenti. I margini EBITDA forniscono agli investitori un'istantanea dell'efficienza operativa a breve termine. Questa misura è simile ad altri indici di redditività, ma può essere particolarmente utile per confrontare società con diversi profili di investimento di capitale, debito e tasse. L'EBITDA è anche importante da considerare nel caso di obiettivi di acquisizione.
EBITDA e performance operativa
L'EBITDA è talvolta riportato nei comunicati stampa sugli utili trimestrali ed è spesso citato da analisti finanziari. Ignorare le spese fiscali e di interessi consente agli analisti di concentrarsi specificamente sulla performance operativa. Gli ammortamenti sono spese nonash, quindi l'EBITDA fornisce anche informazioni sulla generazione di cassa approssimativa e sulle operazioni controllate per gli investimenti di capitale. I margini misurano la generazione di reddito rispetto ai ricavi e vengono utilizzati per valutare l'efficienza operativa. Le società di acquisizione spesso si concentrano sul potenziale di reddito e di generazione di cassa degli obiettivi di acquisizione. L'EBITDA è quindi uno strumento utile per valutare come può funzionare un portafoglio di business se inserito nelle operazioni complessive di un'azienda più grande.
Gli investitori devono diffidare delle valutazioni che dipendono troppo dall'EBITDA. I principi contabili generalmente accettati, o GAAP, non includono l'EBITDA come misura di redditività e l'EBITDA perde valore esplicativo omettendo spese importanti. Gli investitori devono considerare il reddito netto, i parametri del flusso di cassa e la forza finanziaria per sviluppare una comprensione sufficiente dei fondamentali.
Considerare il modulo 10-K di Cree, Inc (Nasdaq: CREE) 2014. Cree ha registrato ricavi per $ 1, 648 miliardi e un reddito operativo di $ 134 milioni per l'intero anno 2014, il che significa che il margine operativo è stato dell'8% in questo periodo. L'EBITDA è stato di $ 287 nel 2014 e il margine EBITDA è stato del 18%. Questi margini possono essere confrontati con quelli di concorrenti come OSRAM per misurare la relativa efficienza operativa delle imprese. Nel 2014 OSRAM ha registrato un margine EBITDA dell'11%. Gli investitori dovrebbero notare che Cree probabilmente continuerà a sostenere spese fiscali e che gli investimenti di capitale sono necessari per il mantenimento dell'azienda.
