Un'opzione put su un'obbligazione è una disposizione che consente al detentore dell'obbligazione il diritto di costringere l'emittente a rimborsare il capitale sull'obbligazione. Un'opzione put offre al detentore dell'obbligazione la possibilità di ricevere il capitale dell'obbligazione ogni volta che lo desiderano prima della scadenza per qualunque motivo. Se il detentore di obbligazioni ritiene che le prospettive della società si stiano indebolendo, il che potrebbe ridurre la sua capacità di estinguere i propri debiti, può semplicemente costringere l'emittente a riacquistare la propria obbligazione attraverso l'accantonamento put. Potrebbe anche essere una situazione in cui i tassi di interesse sono aumentati da quando il titolo è stato acquistato inizialmente e il detentore di titoli ritiene di poter ottenere un rendimento migliore ora in altri investimenti.
Un altro vantaggio di un'obbligazione con questa disposizione è che rimuove il rischio di prezzo che i detentori di obbligazioni affrontano quando tentano di vendere l'obbligazione sul mercato secondario, dove potrebbero dover vendere con uno sconto. La disposizione aggiunge un ulteriore livello di sicurezza per i detentori di obbligazioni, in quanto fornisce loro una strategia di uscita sicura. Poiché questa opzione è favorevole per i possessori di obbligazioni, sarà venduta a un premio a un'obbligazione comparabile senza l'accantonamento put.
Le obbligazioni con un'opzione put sono denominate obbligazioni put o obbligazioni putable. Questo è l'opposto di una disposizione di opzione call che consente all'emittente di riscattare tutte le obbligazioni in circolazione. I termini e i dettagli esatti della disposizione sono discussi nell'indenture obbligazionaria.
