Capire il capitale circolante
Capitale circolante rappresenta la differenza tra le attività correnti e le passività correnti di un'impresa. Il capitale circolante, chiamato anche capitale circolante netto, è la quantità di denaro che una società ha a disposizione per pagare le sue spese a breve termine.
Il capitale circolante positivo è quando una società ha più attività correnti rispetto alle passività correnti, il che significa che la società può coprire completamente le sue passività a breve termine quando scadono nei prossimi 12 mesi. Il capitale circolante positivo è un segno di forza finanziaria. Tuttavia, avere una quantità eccessiva di capitale circolante a lungo potrebbe indicare che la società non sta gestendo le proprie attività in modo efficace.
Il capitale circolante negativo è quando le passività correnti superano le attività correnti e il capitale circolante è negativo. Il capitale circolante potrebbe essere temporaneamente negativo se la società avesse un grande esborso di denaro a seguito di un grande acquisto di prodotti e servizi dai suoi venditori.
Tuttavia, se il capitale circolante è negativo per un lungo periodo di tempo, può essere motivo di preoccupazione per alcuni tipi di società, indicando che stanno lottando per far quadrare i conti e devono fare affidamento su prestiti o emissioni di azioni per finanziare il loro funzionamento capitale.
Comprensione del flusso di cassa
Flusso monetario è l'ammontare netto di disponibilità liquide e mezzi equivalenti trasferiti dentro e fuori una società.
Il flusso di cassa positivo indica che le attività liquide di una società stanno aumentando, consentendole di estinguere i debiti, reinvestire nella propria attività, restituire denaro agli azionisti, pagare le spese e fornire un cuscinetto rispetto alle future sfide finanziarie.
Il flusso di cassa negativo può verificarsi se le attività operative non generano liquidità sufficiente per rimanere liquide. Ciò può accadere se i profitti sono vincolati nei crediti e nell'inventario o se una società spende troppo per le spese in conto capitale.
Comprendere il rendiconto finanziario - che riporta il flusso di cassa operativo, il flusso di cassa di investimento e il finanziamento del flusso di cassa - è essenziale per valutare la liquidità, la flessibilità e la performance finanziaria complessiva di un'azienda.
Come il capitale circolante influisce sui contanti
Le variazioni del capitale circolante si riflettono nel rendiconto finanziario dell'azienda. Ecco alcuni esempi di come il denaro e il capitale circolante possono essere influenzati.
Se un'operazione aumenta le attività correnti e le passività correnti dello stesso importo, non vi sarebbe alcun cambiamento nel capitale circolante. Ad esempio, se una società ricevesse liquidità da debiti a breve termine da saldare in 60 giorni, si verificherebbe un aumento del rendiconto finanziario. Tuttavia, non vi sarebbe alcun aumento del capitale circolante, poiché i proventi del prestito sarebbero un'attività corrente o liquidità e la nota pagabile sarebbe una passività corrente poiché si tratta di un prestito a breve termine.
- Se una società acquistasse un cespite come un edificio, il flusso di cassa della società diminuirebbe. Anche il capitale circolante della società diminuirebbe poiché la parte in contanti delle attività correnti si ridurrebbe, ma le passività correnti rimarrebbero invariate perché si tratterebbe di un debito a lungo termine. Al contrario, la vendita di un capitale fisso aumenterebbe il flusso di cassa e il capitale circolante. Se una società acquistasse inventario con liquidità, non vi sarebbe alcun cambiamento nel capitale circolante poiché l'inventario e il contante sono entrambi attività correnti. Tuttavia, il flusso di cassa sarebbe ridotto dagli acquisti di inventario.
Di seguito è riportato il bilancio di Exxon Mobil (XOM) dalla dichiarazione 10K della società per il 2017. Possiamo vedere attività correnti di $ 47, 1 miliardi (blu) e passività correnti di $ 57, 7 miliardi (rosso).
- In evidenza ci sono contanti per $ 3, 1 miliardi e inventari per $ 4, 1 miliardi. Se Exxon decidesse di spendere altri 3 miliardi di dollari per acquistare inventario, i contanti sarebbero ridotti di $ 3 miliardi, ma i materiali e le forniture sarebbero aumentati da $ 3 miliardi a $ 7, 1 miliardi. non vi sarebbe alcun cambiamento nel capitale circolante, ma il flusso di cassa operativo diminuirebbe di $ 3 miliardi.
Immagina se Exxon ha preso in prestito ulteriori $ 20 miliardi di debito a lungo termine, aumentando l'attuale importo di $ 24, 4 miliardi (elencati sotto l'area ombreggiata rossa) a $ 44, 4 miliardi. Il flusso di cassa aumenterebbe di $ 20 miliardi. Il capitale circolante aumenterebbe anche di $ 20 miliardi e verrebbe aggiunto alle attività correnti senza alcun debito aggiunto alle passività correnti; poiché le passività correnti sono a breve termine o un anno o meno.
La linea di fondo
Il capitale circolante di un'azienda è una parte fondamentale del finanziamento delle sue operazioni quotidiane. Tuttavia, è importante analizzare sia il capitale circolante che il flusso di cassa di una società per determinare se l'attività finanziaria è un evento a breve o lungo termine. Un aumento del flusso di cassa e del capitale circolante potrebbe non essere positivo se la società sta assumendo un debito a lungo termine che non genera un flusso di cassa sufficiente per ripagare. Al contrario, una forte riduzione del flusso di cassa e del capitale circolante potrebbe non essere così negativa se la società utilizza i proventi per investire in immobilizzazioni a lungo termine che genereranno utili negli anni a venire.
