Il coefficiente di variazione (COV) può determinare la volatilità di un investimento. Il COV è un rapporto tra la deviazione standard di un set di dati e la media prevista. Se utilizzato in borsa, aiuta a determinare l'entità della volatilità rispetto al tasso di rendimento atteso dell'investimento. La divisione della volatilità o del rischio per il valore assoluto del rendimento atteso dell'investimento determina il COV.
Supponiamo che un investitore avverso al rischio stia confrontando il COV per tre voci di investimento e voglia determinare quale offre il miglior rapporto rischio / rendimento. I tre diversi potenziali elementi di investimento sono azioni XYZ, ampio indice di mercato DEF e obbligazioni ABC.
Supponiamo che lo stock XYZ abbia una volatilità, o deviazione standard, del 15% e un rendimento atteso del 19%. Il COV è 0, 79 (15% ÷ 19%). Supponiamo che il vasto indice di mercato DEF abbia una deviazione standard dell'8% e un rendimento atteso del 19%. Il coefficiente di variazione è 0, 42 (8% ÷ 19%). Il terzo investimento, obbligazionario, ABC, ha una volatilità del 5% e un rendimento atteso dell'8%. Il coefficiente di variazione del legame ABC è 0, 63 (5% ÷ 8%).
L'investitore avverso al rischio sceglierebbe di investire nell'indice di mercato DEF perché offre il miglior rapporto rischio / rendimento e la più bassa percentuale di volatilità per unità di rendimento. L'investitore non cercherebbe di investire in azioni XYZ perché è più volatile dell'indice; tuttavia, entrambi hanno lo stesso rendimento atteso. Bond ABC comporta il minor rischio, ma il rendimento atteso non è favorevole.
