Sentiamo la parola "fondamenti" su base quasi quotidiana. Analisti, dirigenti e investitori appaiono quotidianamente su CNBC per parlare dei fondamenti di un titolo. I gestori di fondi parlano sempre di come questo o quel titolo ha fondamentali solidi. Ci sono anche alcuni trader che, a loro volta, proclamano che i fondamentali non contano davvero e che gli investitori dovrebbero invece fare affidamento sui meriti "tecnici" di un titolo.
Investitori fondamentali: metriche su azioni e obbligazioni
Fondamenti dei fondamentali azionari
In termini più generali, l'analisi fondamentale prevede la visualizzazione di qualsiasi dato, oltre ai modelli di negoziazione dello stock stesso, che si può prevedere che influenzi il prezzo o il valore percepito di un titolo. Come suggerisce il nome, significa arrivare alle basi.
A differenza di suo cugino, l'analisi tecnica, che si concentra solo sulla storia dei prezzi e delle negoziazioni di un titolo, l'analisi fondamentale si concentra sulla creazione di un ritratto di una società, l'identificazione del valore fondamentale delle sue azioni e l'acquisto o la vendita del titolo sulla base di tali informazioni.
Alcuni degli indicatori comunemente utilizzati per valutare i fondamenti dell'azienda includono:
- Attrezzi prudenti Storia della conservazione dei profitti per finanziare la crescita futura Solidità della gestione del capitale per la massimizzazione degli utili e dei rendimenti degli azionisti
Pensa al mercato azionario come a un centro commerciale. Le scorte sono gli articoli in vendita nei punti vendita. Gli analisti tecnici ignoreranno i prodotti in vendita. Invece, terranno d'occhio la folla come guida per cosa comprare. Quindi, se un analista tecnico nota che gli acquirenti si riuniscono all'interno di un negozio di computer, proverà ad acquistare il maggior numero possibile di PC, scommettendo che la crescente domanda spingerà i prezzi dei PC più in alto.
L'approccio fondamentale
Gli analisti fondamentali hanno un approccio più sereno. I loro obiettivi sono fissati esclusivamente sui prodotti del centro commerciale. Gli acquirenti vengono liquidati come un allevamento inaffidabile ed emotivo senza alcuna idea del valore reale dei beni in vendita. Gli analisti fondamentali si muovono lentamente nei negozi alla ricerca delle migliori offerte. Una volta che la folla si sposta dai PC, darà un'occhiata più da vicino a quelli che sono stati trasferiti.
Gli analisti fondamentali potrebbero fare un tentativo per determinare il valore di scarto del PC rimosso dal suo hard disk, schede di memoria, monitor e tastiera. In borsa, è simile al calcolo del valore contabile o del prezzo di liquidazione di una società.
Gli analisti fondamentali analizzeranno anche da vicino la qualità del PC. Durerà o si guasterà entro un anno? Gli analisti fondamentali analizzeranno le specifiche, esamineranno la garanzia del produttore e consulteranno i rapporti dei consumatori. Allo stesso modo, gli analisti azionari verificano la stabilità finanziaria del bilancio di una società.
Quindi, gli analisti fondamentali potrebbero provare a comprendere le prestazioni del PC in termini, ad esempio, di potenza di elaborazione, memoria o risoluzione dell'immagine. Questi sono come gli utili e i dividendi previsti identificati dal conto economico di una società.
Infine, gli analisti fondamentali metteranno insieme tutti i dati e produrranno un valore intrinseco o un valore indipendente dal prezzo di vendita corrente. Se il prezzo di vendita è inferiore al valore intrinseco calcolato, i fondamentalisti compreranno i PC. In caso contrario, venderanno i PC già in loro possesso o attenderanno la caduta dei prezzi prima di acquistarne altri.
I buoni fondamenti non equivalgono ai profitti
L'esecuzione di analisi fondamentali può richiedere molto lavoro. Ma questa è, probabilmente, la fonte del suo appello. Prendendo la briga di scavare nel bilancio di una società e valutando le sue prospettive future, gli investitori possono imparare abbastanza da sapere quando il prezzo delle azioni è sbagliato. Questi investitori coscienziosi sono in grado di individuare gli errori del mercato e farsi soldi. Allo stesso tempo, l'acquisto di società basate sul valore intrinseco a lungo termine protegge gli investitori dai pericoli delle fluttuazioni di mercato quotidiane.
Tuttavia, il fatto che l'analisi fondamentale dimostri che uno stock è sottovalutato non garantisce che sarà presto scambiato al suo valore intrinseco. Le cose non sono così semplici. In realtà, il comportamento del prezzo reale delle azioni mette in discussione incessantemente quasi tutte le azioni, e anche l'investitore con una mentalità più indipendente può iniziare a dubitare dei meriti dell'analisi fondamentale. Non esiste una formula magica per capire il valore intrinseco.
Quando il mercato azionario è in forte espansione, è facile per gli investitori ingannare se stessi pensando di avere un talento per scegliere i vincitori. Ma quando il mercato cade e le prospettive sono incerte, gli investitori non possono fare affidamento sulla fortuna. In realtà hanno bisogno di sapere cosa stanno facendo.
Linea di fondo
C'è molto che l'investitore può fare per conoscere i fondamenti. Gli investitori che si rimboccano le maniche e affrontano la terminologia, gli strumenti e le tecniche di analisi fondamentale godranno di una maggiore fiducia nell'uso delle informazioni finanziarie e, allo stesso tempo, diventeranno probabilmente migliori selezionatori di titoli. Per lo meno, gli investitori avranno un'idea migliore di cosa si intende quando qualcuno raccomanda un titolo su fondamentali solidi.
