Esistono diversi motivi per cui un'azienda sceglie di offrire azioni privilegiate, tutte legate ai vantaggi finanziari che offre. Le società che offrono azioni privilegiate includono Bank of America, Georgia Power Company e MetLife.
Lo stock preferito deriva il suo nome dal fatto che ha un privilegio più elevato di quasi tutte le misure in relazione allo stock ordinario di una società. I proprietari di azioni privilegiate sono pagati davanti agli azionisti in caso di liquidazione della società. Gli azionisti preferiti godono di un dividendo fisso che, sebbene non sia assolutamente garantito, è comunque considerato essenzialmente un obbligo che la società deve pagare. Gli azionisti preferiti devono ricevere i dividendi dovuti prima che la società possa distribuire dividendi agli azionisti comuni. Le azioni privilegiate sono vendute al valore nominale e pagano un dividendo regolare pari a una percentuale pari. Gli azionisti preferiti in genere non hanno i diritti di voto degli azionisti comuni, ma possono avere diritti di voto speciali.
Le azioni privilegiate forniscono un mezzo più semplice per raccogliere capitali considerevoli rispetto alla vendita di azioni ordinarie. Il valore nominale per il quale le società offrono azioni privilegiate è spesso significativamente superiore al prezzo delle azioni ordinarie. A causa dei vantaggi fiscali rispetto agli investitori al dettaglio, gli enti sono più tipicamente acquirenti di azioni privilegiate rispetto ai singoli investitori e la maggiore quantità di capitale disponibile per le istituzioni consente loro di acquistare grandi blocchi di azioni privilegiate. Ciò consente alla società di ottenere più facilmente una sostanziale quantità di capitale da ogni vendita di azioni. Le società spesso offrono azioni privilegiate prima di offrire azioni ordinarie, quando la società non ha ancora raggiunto un livello di successo che la renderebbe sufficientemente attraente per un gran numero di investitori al dettaglio. La vendita di azioni privilegiate fornisce quindi alla società il capitale necessario per la crescita.
Le azioni privilegiate offrono inoltre alle aziende una certa flessibilità finanziaria. I dividendi dovuti agli azionisti preferiti possono essere differiti per un certo periodo se la società dovesse riscontrare problemi di flusso di cassa imprevisti. I dividendi differiti sono essenzialmente considerati dovuti agli azionisti preferiti, pagabili ad un certo punto in futuro, ma il loro differimento può essere fondamentale per aiutare una società a colmare il divario in un periodo di difficoltà finanziaria. Questo è un modo in cui le azioni privilegiate si distinguono dalle obbligazioni, dal momento che una società che non effettua il pagamento degli interessi dovuti su un'obbligazione sarebbe normalmente considerata inadempiente e quindi a rischio di fallimento.
La natura delle azioni privilegiate fornisce un altro motivo per le società di emetterlo. Con il suo dividendo fisso regolare, le azioni privilegiate assomigliano alle obbligazioni con pagamenti di interessi regolari. Come le obbligazioni, le azioni privilegiate sono valutate dalle agenzie di credito. Tuttavia, a differenza delle obbligazioni classificate come passività di debito, le azioni privilegiate sono considerate attività azionarie. L'emissione di azioni privilegiate fornisce a una società un mezzo per ottenere capitale senza aumentare il livello complessivo del debito residuo della società. Ciò aiuta a mantenere il rapporto debito / capitale della società (D / E), un'importante misura di leva per investitori e analisti, a un livello più basso e più attraente.
Le azioni privilegiate vengono talvolta utilizzate dalle società come difesa di acquisizione assegnando un valore di liquidazione molto elevato per le azioni privilegiate che devono essere pagate in caso di acquisizione della società.
