Le società statunitensi di difesa e aerospaziale hanno registrato forti rendimenti per il 2019, ad eccezione di The Boeing Company (BA), che ha subito un grave colpo a causa degli incidenti di 737 Max. Il componente Dow United Technologies Corporation (UTX) ha ottenuto risultati eccezionali durante il periodo, registrando un rendimento del 36% dopo aver perso oltre il 16% nel 2018. Il conglomerato con sede nel Connecticut è ora uscito sopra la resistenza nei $ 140, ponendo le basi per ha continuato al rialzo nel nuovo decennio.
Il titolo è salito al nono posto nelle prestazioni dei componenti Dow, assumendo un ruolo di leadership dopo la discesa di Boeing nella 25a posizione. United Technologies è attualmente la seconda emissione più capitalizzata nel settore aerospaziale e della difesa, appena sopra Lockheed Martin Corporation (LMT), con una capitalizzazione di mercato in costante aumento attraverso acquisizioni chiave che hanno incluso Raytheon Company (RTN), Collins Aerospace e Goodrich.
United Tech fa affidamento sui contratti di difesa degli Stati Uniti per circa il 10% dei ricavi, ma si prevede che tale numero aumenterà in modo sostanziale dopo la conclusione della fusione di Raytheon nella prima metà del 2020. Tale società detiene il terzo spazio nei contratti, dietro a mega-maiuscole Boeing e Lockheed. L'acquisizione aumenterà l'esposizione alle forze politiche del 2020, con alcuni candidati democratici che chiedono una riduzione del bilancio della difesa degli Stati Uniti. Anche così, entrambe le parti hanno costantemente sostenuto i militari con enormi budget negli ultimi decenni.
Grafico a lungo termine UTX (1993-2019)
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Il titolo è scoppiato al di sopra della resistenza del 1987 a $ 7, 56 rettificati nel 1993 ed è entrato in un forte trend rialzista che ha registrato guadagni impressionanti nel massimo del 1999 a $ 37, 99. Un tentativo di breakout del 2001 fallì dopo aver raggiunto i 40 $ bassi, lasciando il posto a un declino verticale dopo gli attacchi dell'11 settembre. Ha toccato il fondo a un minimo di tre anni vicino a $ 20 e si è alzato nel 2002 ma non è riuscito a uscire fino al quarto trimestre del 2003.
Quell'impulso rialzista ha fatto pochi progressi fino al 2006, quando il titolo è decollato con un sano avanzamento che ha superato gli $ 80 nell'ottobre 2007, quando il mercato toro di metà decennio si è concluso. Ha ceduto a ondate multiple durante il crollo economico del 2008, rinunciando a quasi sei anni di rialzo prima di toccare il fondo a metà $ 30 nel marzo 2009. La successiva ondata di ripresa ha completato un round trip nel precedente massimo nel 2011, ma non è riuscito a cancellare resistenza fino al 2013.
Una forte tendenza al rialzo nel 2015 si è conclusa a $ 124, lasciando il posto a una correzione intermedia che ha trovato supporto nei bassi $ 80 nel primo trimestre del 2016. Un rialzo costante ha raggiunto il massimo precedente nel dicembre 2017, innescando un rally che si è bloccato rapidamente vicino a $ 140. Un tentativo di sblocco di settembre 2018 non è riuscito, portando a un ripido percorso nel quarto trimestre, seguito dal rialzo del 2019 che ha superato la resistenza a $ 143 a novembre.
L'azione dei prezzi in quattro anni ha scavato un canale in aumento con resistenza vicino a $ 150 e supporto sopra $ 110. Lo stock sta lottando per guadagnare terreno dopo l'inversione alla resistenza del canale a novembre, ma l'oscillatore stocastico mensile è completamente impegnato in un ciclo di acquisto che è passato nella zona di ipercomprato. Questo posizionamento è fortemente rialzista, almeno fino a quando la linea superiore non rotola e attraversa la linea inferiore. Di conseguenza, è possibile un breakout del canale, forse già nella prima metà del 2020.
Grafico a breve termine UTX (2017-2019)
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L'indicatore di accumulo-distribuzione del volume a saldo (OBV) ha registrato un nuovo massimo a febbraio 2018 e si è allentato in uno schema laterale che ha abbinato l'azione bilaterale volatile alla fine dell'anno. Alla fine ha rotto la resistenza a novembre 2019, mettendo in evidenza l'interesse crescente degli azionisti in vista dell'acquisizione di Raytheon. L'ottimismo commerciale potrebbe anche guidare il rialzo, con una buona fetta dei guadagni delle società dipendenti da una forte economia americana.
Il titolo ha registrato due massimi leggermente più alti da gennaio 2018, evidenziando una debolezza persistente che ha caratterizzato l'azione dei prezzi della United Tech nel corso del decennio. Una vasta offerta di investitori scettici potrebbe ora essere in attesa di sviluppi di fusione, che non dovrebbero incorrere in blocchi stradali importanti del governo. Un breakout di canale migliorerebbe sicuramente le prospettive a lungo termine, ponendo le basi per un rialzo più coerente.
La linea di fondo
Lo stock di United Technologies è pronto a registrare forti guadagni nel nuovo decennio, ma la resistenza ostinata dei canali potrebbe mettere alla prova la pazienza degli azionisti fedeli.
