Considerando la volatilità insita nel mercato azionario, i trader sono sempre alla ricerca di modi per contrastare i rischi di movimenti dei prezzi che li incidono negativamente. Nel mondo delle opzioni, un modo per affrontare questo rischio è quello di adottare una strategia di opzione di diffusione del toro, come una strategia di opzione di diffusione del toro.
Tale strategia prevede l'acquisto di un'opzione call, che ti dà il diritto di acquistare un determinato titolo per un prezzo di esercizio definito e contemporaneamente vendere un'opzione call sullo stesso titolo con la stessa data di scadenza ma con prezzi di esercizio diversi. Il prezzo di esercizio sull'opzione call venduta è superiore al prezzo di esercizio sull'opzione call acquistata. Questo è essenzialmente un modo per assumere una posizione lunga mentre si fa fronte ad alcune delle tue spese.
Una strategia simile prevede una strategia di opzione put put bull, che prevede la vendita di un'opzione put su un'azione e l'acquisto di un'altra opzione put con un prezzo di esercizio inferiore sullo stesso titolo, entrambi con la stessa data di scadenza. Questo tipo di strategie aiuta gli operatori a coprire le proprie posizioni quando sono moderatamente rialzisti. Diamo un'occhiata a come funziona una strategia di opzione di diffusione del toro, usando un esempio di una strategia di opzione di diffusione del toro.
Bull Call Spread Option Strategy
Prevedete che i prezzi delle azioni saliranno moderatamente nel breve termine e volete approfittare di questo movimento. In particolare, ci si aspetta che lo stock di ABC Corporation, che ora è scambiato a $ 50, salirà a circa $ 55 nei prossimi mesi. È probabile che ciò crei un effetto benefico per le opzioni del titolo.
È quindi possibile acquistare un'opzione call su 100 azioni di ABC Corporation per $ 5 per azione, per un esborso di $ 500, al prezzo di esercizio di $ 53. Allo stesso tempo, vendi un'opzione call su 100 azioni di ABC Corporation al prezzo di esercizio di $ 56 per $ 4, 00 per azione, in modo da ricevere $ 400 dall'acquirente. In questo modo, hai deturpato il tuo investimento iniziale di $ 500, in modo che il tuo investimento iniziale netto sia di $ 100.
Aumento del prezzo delle azioni ABC
Nel caso in cui le azioni ABC Corporation aumentino a $ 54 (portando il prezzo dell'opzione call lunga a $ 5, 75 per azione, mentre il prezzo sull'opzione call venduta è salito a $ 4, 50 per azione), puoi decidere di chiudere le tue posizioni. Potresti vendere le tue partecipazioni lunghe per $ 575 e riacquistare la posizione short call per $ 450, ottenendo un guadagno netto di $ 125. Considerando il tuo esborso iniziale di $ 100, il tuo guadagno netto su questa strategia di opzione di diffusione del toro sarebbe di $ 25 in meno di commissioni commerciali.
Nel migliore dei casi, il prezzo delle azioni potrebbe salire al di sopra dei prezzi di esercizio sia dell'opzione lunga che dell'opzione corta. In questo caso, eserciteresti l'opzione lunga e ti aspetteresti che l'opzione corta venga esercitata contro di te. Acquisteresti le azioni, ti volteresti e le venderesti all'acquirente della tua opzione corta. Le differenze tra i due prezzi d'esercizio, meno l'esborso iniziale e i costi di negoziazione, costituirebbero il tuo profitto.
Il prezzo delle azioni ABC non aumenta
Nel caso in cui le azioni ABC non aumentino al di sopra del prezzo di esercizio lungo di $ 53 e si spostino nell'intervallo da $ 50 a $ 52, le opzioni out-of-the-money diminuiranno di valore quando si avvicina la data di scadenza. Potresti decidere di chiudere le tue posizioni in modo da ridurre al minimo il rischio. Supponiamo che la tua opzione lunga sia ora valutata a $ 4, 00, mentre l'opzione corta è scesa a $ 3, 00. Quando vendi le tue opzioni, riceverai $ 400 e dovrai riacquistare le tue opzioni corte pagando $ 300. Pertanto, avrai un guadagno netto di $ 100. Dopo aver considerato il tuo esborso iniziale di $ 100, avresti quasi rotto anche su questa strategia di opzione di diffusione del toro, pagando solo i costi di trading.
vantaggi
Questo è un modo per esprimere una visione rialzista con un investimento iniziale in contanti limitato. Nella misura in cui la strategia viene eseguita con successo, puoi intascare qualche soldo aggiuntivo. Poiché questa è una strategia di copertura, la perdita è limitata.
rischi
Questa strategia comporta alcuni rischi. Per uno, non puoi essere assolutamente certo che l'acquirente dell'opzione corta non eserciterà contro di te. Nel caso in cui l'acquirente eserciti la sua opzione call, dovresti farcela e inventare le azioni. La posizione deve essere gestita correttamente in modo che, in caso di esercizio, tu eserciti le tue opzioni nel momento in cui l'acquirente di chiamate brevi esercita le sue opzioni in modo da poter sfruttare lo spread tra i due prezzi di esercizio.
Mentre la tua posizione corta ti offre protezione, potrebbe anche essere una responsabilità nel caso in cui il prezzo delle azioni si muova molto al di sopra di entrambi i prezzi di esercizio e tu abbia le tue azioni richiamate da te e non puoi venderle sul mercato aperto per un profitto molto più elevato.
La linea di fondo
Per gli operatori con una visione rialzista a breve termine, acquistare un'opzione call su un titolo è un modo per trarne vantaggio. Una strategia di opzione call con spread spread può aiutare a fornire una copertura poiché il trader vende anche un'opzione call sullo stesso titolo, con la stessa data di scadenza ma un prezzo di esercizio più elevato, per sostenere il costo iniziale e fornire un effetto di controbilanciamento. Tuttavia, questa non è una strategia priva di rischi.
