I mercati statunitensi hanno seguito il resto dei mercati globali oggi in rosso poiché il DJIA ha avuto il suo peggior giorno di perdite nel 2019. Gli investitori si sono svegliati con un ampio sell-off globale questa mattina e le notizie che la Banca popolare cinese aveva abbassato o fissato gli yuan tasso di riferimento giornaliero inferiore a sette per dollaro per la prima volta in oltre un decennio. Il governo cinese ha anche chiesto alle sue aziende statali di sospendere le importazioni di prodotti agricoli statunitensi, secondo diversi rapporti.
Le azioni industriali come Caterpillar e Deere hanno subito forti vendite, così come le azioni di Apple, che provengono in gran parte dai suoi componenti iPhone e dalla produzione cinese.
: I mercati globali colpiti dalla Cina svalutano lo Yuan
L'abbassamento dello yuan è stata la risposta della Cina a un nuovo round di tariffe da imporre sulle importazioni cinesi negli Stati Uniti per un valore di $ 300 milioni che inizieranno il 1 settembre. Proprio la scorsa settimana, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha riferito che il deficit commerciale degli Stati Uniti in Cina si è allargato quando le due maggiori economie del mondo si allontanano ulteriormente con un accordo commerciale. Quest'anno le esportazioni statunitensi in Cina sono diminuite del 18, 1%, mentre le importazioni sono diminuite del 12, 2%.
Il presidente Trump, che ha accusato la Cina di aver manipolato la sua valuta per anni per rendere le sue esportazioni più economiche, ha immediatamente denunciato la mossa e ha invitato la Federal Reserve americana a prenderne atto.
Perché la Fed?
Trump ha preso di mira la Fed per non essersi mossa abbastanza aggressivamente da abbassare i tassi di interesse. La Fed ha abbassato i tassi di interesse dello 0, 25% la scorsa settimana, il primo taglio in oltre un decennio. Ma Powell e il FOMC non hanno segnalato che questo sarebbe l'inizio di un ciclo di riduzioni dei tassi come speravano Trump e molti investitori. Ciò, e il tweet del Presidente che gli Stati Uniti avrebbero imposto tariffe del 10% su ulteriori $ 300 miliardi di importazioni cinesi il 1 ° settembre, hanno portato i mercati statunitensi ad alcune delle loro peggiori perdite dell'anno… fino ad oggi.
La risposta della Cina oggi ha gettato più benzina sul fuoco mentre le perdite del mercato azionario sono aumentate durante il pomeriggio. I titoli industriali e tecnologici sono stati venduti in modo frenetico quando gli investitori si sono accumulati in titoli del tesoro e oro.
Mentre Powell non ha indicato ulteriori tagli dei tassi in vista, i trader di opzioni stanno valutando una probabilità del 100% di un altro taglio dei tassi quando la Fed si riunirà a metà settembre. Teniamo d'occhio il Fed Watch Tool della CME per vedere cosa ci dice il mercato delle opzioni sulle future mosse della Fed, ed è unanime. Il 74% dei trader ritiene che la Fed taglierà di un altro 0, 25%, mentre il 26% prevede un taglio dello 0, 50%.
Che succede ora?
Questa è la domanda da $ 10 trilioni, ma queste cose che sappiamo:
- Gli Stati Uniti risponderanno in qualche modo. Ciò potrebbe significare ancora più tariffe o esercitare pressioni sugli altri partner commerciali cinesi che sono amichevoli con gli Stati Uniti per non soccombere alle aperture valutarie della Cina. Questo è solo all'inizio. Un altro taglio dei tassi di interesse da parte della Fed. Dovremo aspettare settembre per questo, a meno che le cose non vadano davvero male. Altre pressioni sui mercati statunitensi. I mercati erano già sotto pressione dopo aver raggiunto livelli record, ma i guadagni sono stati piuttosto scialbi e la scorsa settimana la Fed non ha offerto scorte di vento in più. Più pressione sui titoli del Tesoro USA. Oggi il rendimento del decennio è sceso nuovamente all'1, 73% quando gli investitori si sono accumulati in obbligazioni durante il sell-off. Per il momento è un paradiso sicuro, ma i rendimenti stanno diventando sempre più miseri di giorno in giorno. La volatilità è tornata e non sta andando da nessuna parte. Ci siamo toccati venerdì scorso, ma vale la pena rivisitarla. L'incertezza è il nome del gioco e la volatilità è il suo compagno vizioso.
La volatilità è tornata.
