Molti trovano una proposta complicata nel negoziare lo yen giapponese con il dollaro USA (USD / JPY). Tuttavia, quando lo yen giapponese è compreso in termini di titoli del Tesoro USA, banconote e banconote, dovrebbe diventare meno complesso.
Il principale driver di questa coppia di valute non è solo il Tesoro, ma i tassi di interesse sia in Giappone che negli Stati Uniti. Ciò significa che la coppia è una misura del rischio che determina quando acquistare o vendere l'USD / JPY in termini di tassi di interesse. La direzione di questa coppia può essere determinata dalla direzione dei tassi di interesse.
Key Takeaways
- L'USD / JPY rappresenta il tasso di cambio per il dollaro USA e lo yen giapponese.La coppia di valute USD / JPY ha tradizionalmente una stretta correlazione con i titoli del Tesoro statunitensi., rafforzando i prezzi USD / JPY. La coppia USD / JPY può anche essere un fattore determinante del rischio di mercato.
Cos'è la coppia di valute USD / JPY?
L'abbreviazione USD / JPY rappresenta il tasso di cambio per il dollaro USA e lo yen giapponese. La coppia mostra quanti yen sono necessari per acquistare un dollaro USA, rispettivamente la valuta di quotazione e la valuta di base. Il tasso di cambio della coppia è una delle coppie più liquide, per non parlare di una delle coppie più scambiate al mondo. Questo perché lo yen, proprio come il dollaro USA, viene utilizzato come valuta di riserva.
I commercianti di valute generalmente sanno che il momento migliore per negoziare questa coppia di valute è tra le 8:00 e le 11:00 ET. Vi è una maggiore possibilità di trovare i maggiori movimenti di prezzo, in quanto vi è più movimento e più volatilità sul mercato durante questo periodo di tre ore. Anche se i mercati di Tokyo non sono aperti, sono entrambi aperti a Londra e New York.
Rapporto USD / JPY con titoli del Tesoro
La coppia di valute USD / JPY ha tradizionalmente una stretta correlazione con i titoli del Tesoro USA. Quando i titoli del tesoro, le banconote e le bollette aumentano, i prezzi USD / JPY si indeboliscono. La logica dell'investimento in questa coppia di valute è che gli Stati Uniti non sarebbero mai inadempienti ai propri obblighi obbligazionari, fornendo uno status di rifugio sicuro e alla fine rendendo tale allocazione una posizione lunga.
Inoltre, quando i tassi di interesse si stanno dirigendo verso l'alto nel corso di una giornata di negoziazione o si sospetta che saliranno in futuro, i prezzi dei titoli del Tesoro scenderanno. Ciò solleva il dollaro USA e, a sua volta, i prezzi USD / JPY si rafforzano, e quindi possiamo concludere che il mercato è alla ricerca di rendimenti delle negoziazioni del Tesoro e di un prezzo USD / JPY più basso, rendendo questa posizione corta. I rendimenti, definiti come il tasso di interesse pagato su uno strumento del Tesoro, hanno una relazione inversa con i prezzi delle obbligazioni. Pertanto, quando i rendimenti crollano, si verifica una fuga verso la liquidità e questa liquidità deve trovare una casa, dove le valute possono diventare interessanti.
Tendenze di mercato correlate alla coppia di valute
La coppia USD / JPY può anche essere un fattore determinante del rischio di mercato. Ad esempio, quando i mercati sono alla ricerca di negoziazioni a rischio, i rendimenti dei titoli del Tesoro aumentano al diminuire dei tassi di interesse. I rendimenti sono anche un fattore determinante del rischio, poiché la sua correlazione inversa con i prezzi USD / JPY indica un grado di volatilità dovuto alla capacità del mercato di girare rapidamente quando si verifica un panico. Nel caso in cui il panico o la paura colpiscano i mercati, i prezzi dei titoli del Tesoro aumentano, i rendimenti diminuiscono, il prezzo del dollaro USA scende e la coppia USD / JPY apprezza. Ciò è dovuto allo status dello yen come valuta principale di finanziamento. Ad esempio, vendendo una valuta a basso rendimento come lo yen con tassi di interesse attuali inferiori ai suoi principali partner commerciali - Regno Unito, Stati Uniti, Canada, Svizzera, Australia e Nuova Zelanda - gli investitori possono cercare strumenti a tasso di interesse più elevato nell'ambito dei loro principali scambi partner per scopi commerciali.
I trade carry sono stati una fonte di finanziamento importante per gli investitori. Ad esempio, se vendi USD / JPY per dollari USA e usi quei dollari per ottenere strumenti a rendimento più elevato come i buoni del tesoro, allora puoi aumentare i tuoi rendimenti.
Puoi aumentare i tuoi rendimenti se vendi USD / JPY per dollari USA e usi quei dollari per ottenere strumenti con rendimenti più elevati come i buoni del tesoro.
Ad esempio, supponiamo che un trader venda la coppia USD / JPY a un tasso di interesse dello 0, 5% in Giappone e acquisti buoni del tesoro, guadagnando un interesse del 3% con un rendimento del 5%. Questo è visto come un carry carry positivo a causa della riduzione del livello di rischio assunto.
Allo stesso modo, anche i mercati azionari statunitensi e l'USD / JPY hanno relazioni inverse. Quando i mercati azionari aumentano, i prezzi delle obbligazioni diminuiscono, i rendimenti aumentano e l'USD / JPY viene spesso venduto a causa dell'opportunità di rendimenti più elevati per il rischio assunto.
È anche importante notare che, poiché la coppia USD / JPY viene scambiata in Asia, le stesse correlazioni obbligazionarie, azionarie e in dollari sono valide come nei titoli di stato giapponesi (JGB) statunitensi. Quando i prezzi del JGB sono in calo nel trading in Asia, anche l'USD / JPY è in calo e significa che i rendimenti obbligazionari e il mercato azionario giapponese sono in rialzo.
Monitoraggio delle opportunità USD / JPY
Gli investitori a breve e lungo termine potrebbero voler applicare strategie diverse quando si tratta di negoziare la coppia USD / JPY. Ad esempio, gli operatori a breve termine potrebbero voler monitorare i titoli del Tesoro a due anni e il mercato azionario, mentre gli operatori a lungo termine trarrebbero beneficio dall'attenzione ai numeri dei titoli a 10 e 30 anni.
A causa della natura delle correlazioni della coppia USD / JPY con i mercati azionari e obbligazionari, vale la pena esaminare gli indici S&P 500 per possibili avvisi anticipati di cambiamenti nelle correlazioni.
Questi cambiamenti nelle correlazioni possono verificarsi per diversi motivi. Ad esempio, se gli Stati Uniti emettono più debito dalle vendite di buoni del Tesoro e aggiungono denaro al sistema, i prezzi delle obbligazioni possono diluire e avere effetti variabili sulla coppia USD / JPY. Cosa succede se gli Stati Uniti riacquistano i buoni del Tesoro e aggiungono denaro al sistema? Significherebbe una correlazione positiva per la coppia USD / JPY? La risposta è varia in quanto si basa su buone prospettive economiche rispetto agli ambienti recessivi.
La linea di fondo
Quando si valuta la relazione tra la coppia di valute USD / JPY, le leggi economiche della domanda e dell'offerta serviranno alla fine come fattore forte nei prezzi, ma sono anche strettamente legate ai prezzi delle obbligazioni nei rispettivi paesi. Un modo in cui gli investitori esprimono il loro punto di vista sulla coppia è attraverso un carry trade, comunemente visto dal mercato come negativo per l'economia giapponese perché deflaziona la sua valuta: si tratta di un short USD / JPY. Tuttavia, se il Giappone rimpatriasse la sua casa di yen, ciò sarebbe positivo per USD / JPY e un indicatore di acquisto perché indebolisce la sua valuta e rafforza la sua economia.
Inoltre, le nazioni con surplus commerciali vedranno spesso la coppia USD / JPY come un investimento favorevole perché il mercato tradizionalmente vede questa coppia come un'opportunità per cercare un maggiore potere d'acquisto e un interesse più elevato.
