Al 10 luglio 2015, l'ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X (NYSEARCA: TZA) ha registrato un rendimento di mercato da inizio anno a -19, 5%. Dall'inizio dell'ETF Direxion Small Cap Bear 3X il 5 novembre 2008, il fondo ha registrato un rendimento di mercato del -58, 94%.
Il TZA cerca di fornire il 300% dell'inverso della performance giornaliera dell'indice Russell 2000, che costituisce uno dei principali parametri di riferimento per il monitoraggio delle azioni statunitensi a bassa capitalizzazione. Le partecipazioni del TZA sono costituite da più contratti derivati, come i fondi Goldman Sachs Financial Square - Treasury Instruments Fund, Russell 2000 Index Swap e Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Institution Fund.
L'ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X è costituito da più swap su indici Russell 2000, che rappresentano le partecipazioni principali del fondo. Questi swap sono contratti derivati, in cui una parte scambia un flusso di cassa con il flusso di cassa di un'altra parte in date specificate. I flussi di cassa, che vengono scambiati, sono associati all'indice Russell 2000.
caratteristiche
L'ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X è strutturato come una società di investimento di tipo aperto, che è un tipo di sicurezza che consente di adeguare i criteri di investimento e le dimensioni del fondo. TZA è un ETF a leva inversa quotato alla Borsa Arca di New York.
Al 29 giugno 2015, il fondo ha un patrimonio gestito di 707.37 milioni di dollari ed è gestito da Direxion Investments. Il fondo ha un indice di spesa netto dello 0, 98%, leggermente superiore alla media della categoria dello 0, 95%. Il rapporto spese nette include commissioni di gestione e altre spese operative. Tuttavia, questo rapporto non include le commissioni degli intermediari. Il fondo può mantenere un rapporto di spesa relativamente basso grazie all'accordo del suo consulente, Rafferty Asset Management, LLC, che ha accettato di limitare la commissione di gestione fino al 1 ° settembre 2016.
Idoneità e raccomandazioni
Al 29 giugno 2015, TZA ha un alpha quinquennale finale di -8, 97, una beta di -3, 35, un rendimento medio annuo del -5, 42%, una deviazione standard del 45, 85% e un rapporto di Sharpe di -1, 42. Secondo la moderna teoria del portafoglio (MPT), basata sul trascinamento dei dati quinquennali del rapporto Sharpe ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X, gli investitori long the TZA hanno assunto più rischi di quanto non fossero stati restituiti. Questo rapporto di Sharpe negativo indica che gli investitori a lungo termine stanno meglio investendo in un titolo che restituisce il tasso privo di rischio.
L'alfa del fondo di -8, 97 indica che ha sottoperformato l'indice MSCI ACWI NR USD dell'8, 97%. La sua beta di -3, 35 indica che l'ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X è inversamente correlato e ha registrato una volatilità del 335% in più rispetto all'indice MSCI ACWI NR USD.
TZA è un fondo aggressivo che mira a monitorare l'indice small cap Russell 2000 su base giornaliera. Pertanto, il fondo è consigliato a speculatori e day trader che mirano a monitorare le azioni a bassa capitalizzazione e prevedono di detenere TZA per non più di un giorno. Poiché TZA cerca solo di fornire un rendimento pari a -300% del rendimento giornaliero del benchmark, gli investitori che sono in attesa da più di un giorno possono essere influenzati dalla caratteristica di capitalizzazione dell'ETF. Questo fa sì che i rendimenti effettivi si discostino dal rendimento atteso del -300% dell'indice Russell 2000.
Gli investitori che prevedono di detenere l'ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X per più di un giorno devono adeguare la propria posizione su base giornaliera per garantire che gli effetti del compounding non incidano sulla posizione. I riaggiustamenti giornalieri assicurano il rendimento atteso del -300% dell'indice Russell 2000.
