L'investment banking è una delle molte aree redditizie per le grandi banche globali, in particolare durante i periodi di boom in cui finanziano progetti e forniscono consulenza sulle operazioni. Il recente boom del settore energetico è durato a lungo, ma sta cambiando rapidamente. Dallo scorso giugno il prezzo del petrolio è sceso di oltre il 60% e il gas naturale è sceso di circa il 45% da ottobre 2014. (Per di più, vedi: OPEC contro gli Stati Uniti: chi controlla i prezzi del petrolio?)
Il grande sell-off di questi prodotti ha spinto le aziende che partecipano a questo settore a ridurre le spese maggiori, annullando i progetti di esplorazione e produzione, riducendo il numero di impianti sul campo ed esplorando fusioni o acquisizioni per migliorare i loro bilanci e portare nel capitale tanto necessario. La massiccia dislocazione nel mercato è matura affinché le banche di investimento intervengano e forniscano consulenza a queste società energetiche. Tuttavia, le commissioni derivanti da queste attività potrebbero non compensare le entrate perse perché le compagnie petrolifere e del gas non stanno più prendendo in prestito così tanto, o per i default le banche potrebbero iniziare a vedere come le aziende non sono in grado di pagare i propri debiti.
Le migliori banche di investimento nel settore energetico
Nel 2013, il settore energetico era ancora straordinariamente forte. Il prezzo a pronti del greggio WTI è stato nei bassi $ 90 per la maggior parte dell'anno e ha raggiunto un massimo di $ 110 nell'agosto 2013. Durante quel periodo, JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup (C), Bank of America Merrill Lynch (BAC), Royal Bank of Canada (RY) e Barclays (BCS) sono state le prime cinque banche di investimento nel settore energetico, ognuna con una quota approssimativamente uguale del portafoglio (circa il 6%), che rappresentava circa il 30% delle transazioni totali secondo Thomson Reuters. E poiché il mercato è calato nella seconda metà del 2014 (in calo di oltre il 50%), queste cinque banche hanno continuato a essere i principali consulenti di riferimento per le società energetiche. Il primo trimestre del 2015 ha visto un altro rimescolamento con Credit Suisse Group (CS) che ha sostituito Royal Bank of Canada tra i primi cinque.
Le banche più piccole o più al dettaglio acquisiscono anche una parte del portafoglio bancario di investimenti energetici. Nel 2014 Wells Fargo & Co. (WFC) ha ricevuto ricavi per oltre $ 286 milioni dal settore petrolifero e del gas, alla pari con Credit Suisse e Deutsche Bank AG (DB), che rappresentavano quasi il 15% delle entrate totali della banca d'investimento. Un altro giocatore, Bank of Nova Scotia (comunemente noto come Scotiabank) (BNS), ha beneficiato della sua esposizione canadese al settore energetico nel 2014, ricevendo $ 242 milioni nel 2014. Evercore Group LLC, una società di investimenti bancari globali boutique, ha anche un forte business dell'energia. Ad esempio, nel 2014 Evercore è stato consulente di società energetiche come Occidental Petroleum Corp. (OXY) e Athlon Energy.
La linea di fondo
Le banche di investimento che sono forti partecipanti al settore energetico hanno beneficiato del boom energetico degli ultimi anni. Ma molti si stanno anche preparando per il potenziale dolore del busto. Alcune compagnie energetiche potrebbero cercare pretendenti a questo punto del ciclo, il che può alleviare il dolore di queste banche, in particolare i grandi giocatori. Tuttavia, alcune banche di investimento più piccole possono beneficiare di un ciclo di fusioni e acquisizioni nello spazio energetico.
