Quando le aziende segnalano guadagni che scendono al di sotto delle aspettative, le loro azioni spesso fanno un tuffo. Ma quando le previsioni sugli utili persi sono accompagnate da una guida anticipata più debole, i loro titoli possono essere schiacciati, il che sembra essere ciò che sta accadendo in questa stagione degli utili. Le azioni di società con mancato guadagno stanno calando più del solito poiché i loro amministratori delegati e altri dirigenti forniscono prospettive cupe per i prossimi trimestri, secondo il Wall Street Journal.
Alcuni dei grandi perdenti includono 3M Co. (MMM), Sirius XM Holdings Inc. (SIRI), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Bank of New York Mellon Corp. (BK) e Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA), United Parcel Service Inc. (UPS) e Proto Labs Inc. (PRLB). A partire da venerdì scorso, oltre il 45% delle aziende ha riportato utili.
7 Punizione delle azioni per guadagni mancanti
(società, variazione percentuale del prezzo delle azioni)
- 3M, - 12, 9%; Sirius XM Holdings, - 7, 2%; Intuitive Surgical, - 7%; Bank of New York Mellon, - 10%; Walgreens Boots Alliance, - 13%; United Parcel Service, - 8, 1%; Proto Labs, - 5%.
Che cosa significa per gli investitori
A partire da mercoledì scorso, le società che hanno perso le previsioni sugli utili nell'attuale stagione degli utili hanno visto le proprie azioni scendere del 3, 2% in media tra i due giorni precedenti il loro rapporto sugli utili e i due giorni successivi al rapporto. Negli ultimi cinque anni questa media è stata solo del 2, 5%, secondo i dati di FactSet riportati dal WSJ.
Tra le società che avevano già riportato utili del primo trimestre, gli analisti della Bank of America Merrill Lynch hanno scoperto in quei rapporti che le menzioni di "migliore" o "più forte" rispetto a "peggiore" o "più debole" hanno seguito il loro livello più basso dal primo trimestre 2016. L'orientamento più debole si sta aggiungendo alle diminuzioni dei corsi azionari di quelle società i cui guadagni mancano le previsioni degli analisti.
3M, che ha riportato utili per giovedì, ha visto le sue azioni scendere di quasi il 13%, mentre gli utili rettificati del primo trimestre sono scesi a $ 2, 23 per azione, $ 0, 25 al di sotto delle stime medie degli analisti di $ 2, 48 per azione. La società ha anche annunciato che avrebbe perso 2000 posti di lavoro a causa di recenti scarsi risultati e ha ridotto le proprie previsioni per gli utili rettificati del 2019 a non più di $ 9, 75 una quota rispetto a una previsione precedente tra $ 10, 45 e $ 10, 90, secondo Bloomberg.
Bank of New York Mellon ha registrato utili di $ 0, 94 per azione, $ 0, 02 al di sotto delle stime degli analisti di $ 0, 96 per azione. Per quanto riguarda l'orientamento in avanti, CNBC ha riferito che il CEO Charlie Scharf ha dichiarato: "Mentre le attuali aspettative per la curva dei rendimenti avranno probabilmente un impatto negativo sulla nostra crescita dei ricavi per i prossimi trimestri, resteremo disciplinati sulle spese". Le azioni della Bank of New York Mellon sono diminuite 10% sulle notizie.
Guardando avanti
Mentre alcune società sembrano avere difficoltà, è importante notare che lo scorso martedì il 78% delle società S&P 500 aveva registrato utili per azione (EPS) superiori all'utile stimato. Sono ben sei punti percentuali sopra la media quinquennale del 72%, secondo FactSet. Inoltre, stanno battendo quelle stime dell'EPS del 5, 7%, che è superiore alla media quinquennale del 4, 8%.
Quelle sono alcune tendenze ottimistiche che, se continuano per le società che continuano a riferire, porteranno a una crescita degli utili da un anno all'altro del trimestre, anche se Mike Wilson, il principale stratega azionario americano di Morgan Stanley, ribadisce la sua richiesta di recessione degli utili quest'anno.
