Mosse principali
I commercianti di borsa hanno fatto uno sforzo valoroso per mantenere i prezzi sopra il pareggio oggi, e sono riusciti con un margine limitato. Preoccupazioni per il commercio, le abitazioni e le prospettive a breve termine hanno portato il tappeto fuori dai precedenti rally dei prezzi. Il rivestimento d'argento è che molti commercianti europei erano fuori per quel giorno, il che potrebbe aver rimosso un po 'di supporto per i tori.
Un gruppo che ho visto ultimamente ha ricevuto oggi altre cattive notizie che credo si applichino alle prospettive per il resto del mercato. Il produttore di abbigliamento PVH Corp. (PVH) ha perso oltre il 14% in quanto gli investitori hanno digerito un rapporto sugli utili deboli. I problemi di PVH non riguardavano solo le prestazioni dell'azienda. Alcuni problemi sono probabilmente sistemici.
Nel rapporto, la direzione di PVH stima che un dollaro in aumento rimuoverà $ 0, 10 per azione dagli utili annuali. Potrebbe non sembrare molto quando gli utili totali per azione dovrebbero ancora essere superiori a $ 10, ed è così che il management ha tentato di far girare la notizia.
Tuttavia, ciò che interessa agli investitori non è ciò che i tuoi guadagni sono, ma dove stanno andando. Il tasso di crescita degli utili è ciò che guida la domanda di azioni. In definitiva, la crescita dei profitti è ciò che guida il flusso di cassa, i dividendi, i riacquisti e l'espansione. Se valutato da tale prospettiva, lo 0, 10 dollari per azione rappresenta circa il 12% della crescita prevista, il che rappresenta un grosso problema per gli azionisti.
Ho scoperto che le scorte di abbigliamento al dettaglio sono un buon gruppo da tenere d'occhio quando sono preoccupato per problemi macro come l'aumento del dollaro, le controversie commerciali o la debole spesa dei consumatori. La debolezza di PVH è simile a molte altre azioni del gruppo. Ad esempio, nonostante il proprio rapporto sugli utili stellari, Hanesbrands Inc. (HBI) è in calo dal 2 maggio e di recente ha completato un modello di inversione doppio superiore.
Lo stesso metodo che ho usato nel Chart Advisor di ieri per fare una proiezione al ribasso usando i ritracciamenti di Fibonacci può essere applicato anche al doppio top di Hanesbrands. In questo caso, lo stock ha raggiunto l'obiettivo iniziale al ribasso oggi e potrebbe facilmente proseguire fino all'obiettivo tradizionale per un doppio massimo vicino a $ 14, 31 per azione.
Sebbene non sia un indicatore perfetto, il gruppo di abbigliamento al dettaglio è stato un modo utile per prevedere la debolezza generale a breve termine del mercato. Ho scoperto che è vero anche il contrario: se le scorte di abbigliamento iniziano a trovare un fondo nel breve termine, ciò potrebbe essere usato come prova del fatto che il mercato ribassista si sta esaurendo.
S&P 500
L'S & P 500 ha continuato il suo breakout dal modello di testa e spalle che ho già evidenziato. Come ho accennato in precedenti numeri, il modello di testa e spalle è ben noto ma ha un track record molto scarso per segnalare grandi cali del mercato azionario.
Questo suona controintuitivo, ma i falliti schemi di testa e spalle (che attraversano indietro sopra la scollatura senza un grave declino) hanno storicamente prodotto ritorni rialzisti fuori misura. Non ci sono ancora prove che questo schema di testa e spalle fallirà; tuttavia, la storia precedente mi rende cauto riguardo alle stime aggressive al ribasso.
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Indicatori di rischio - In attesa di primi segnali rialzisti
L'oscillatore stocastico è stato sviluppato dal tecnico George Lane negli anni '50 ed è uno dei miei preferiti per identificare periodi di ipervenduto o ipercomprato del mercato. Lane ha raccomandato l'oscillatore come strumento per identificare divergenze rialziste e ribassiste a breve termine.
Una divergenza si verifica quando il prezzo di un'attività sta formando massimi più alti o minimi più bassi mentre l'oscillatore stocastico sta formando massimi più bassi quando si trova in una condizione di "ipercomprato" o salendo di minimi quando si trova in una condizione di "ipervenduto". Una croce della linea di segnale dell'indicatore che segue il secondo picco o depressione può essere utilizzata per innescare un nuovo scambio.
Volevo evidenziarlo perché, sebbene la maggior parte degli indicatori di rischio a breve termine appaiano ancora deboli, gli ETF obbligazionari ad alto rendimento stanno formando una piccola divergenza rialzista sull'indicatore stocastico. Anche se questo non è abbastanza per agire, è un segno positivo che vale la pena guardare. Nella mia esperienza, le obbligazioni ad alto rendimento spesso guidano i rally dei mercati azionari o diminuiscono di alcuni giorni. Se la divergenza si completa, potrebbe essere una buona opportunità per guardare più da vicino il mercato per opportunità rialziste a breve termine.
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Bottom Line - Altri dati in arrivo la prossima settimana
A questo punto, non mi aspetto molto altro che cambi il sentimento degli investitori questa settimana mentre gli investitori attendono nuove informazioni per giustificare il prossimo giro di acquisti o vendite. Il programma di rilascio dei rapporti economici è impegnato la prossima settimana, a partire dai dati di produzione di lunedì e terminando con il rapporto di lavoro di maggio di venerdì. Questi punti di dati potrebbero essere un catalizzatore per uno spostamento in una direzione o nell'altra sul mercato, supponendo che non ci siano grandi cambiamenti a sorpresa nello stato della guerra commerciale USA / Cina.
