Negli anni '70 e '80, le pubblicità televisive della società di intermediazione EF Hutton avevano il motto "Quando EF Hutton parla, la gente ascolta". Lo stesso slogan potrebbe descrivere Byron Wien, un rispettato guru del mercato associato a The Blackstone Group dal 2005. Prima di allora, ha trascorso 21 anni come stratega degli investimenti presso Morgan Stanley, durante il quale ha anche scritto un libro con il leggendario gestore di hedge fund George Soros. Wien ritiene che l'indice S&P 500 (SPX) possa raggiungere i 3.000 dopo le elezioni di metà mandato di novembre, rappresentando un guadagno di circa il 10% dalla chiusura del 2 luglio e di oltre il 12% dall'inizio del 2018, ma avverte che potrebbe essere un giro accidentato. "Ho sempre pensato che saremmo tornati a testare i minimi di febbraio", ha detto a CNBC.
"Guadagni potenti"
Nel giustificare la sua previsione di 3.000 sull'S & P 500, Wien ha dichiarato a CNBC: "Penso che sia realistico perché i guadagni stanno arrivando in modo molto potente. Il secondo trimestre, penso, mostrerà un miglioramento dei guadagni anno su anno del 25%. E io penso che saremo più 20 per i restanti due trimestri ". Tuttavia, ha detto: "Penso che l'estate sarà noiosa. Penso che segneremo il tempo fino a quando non arriveremo alle elezioni di novembre". Wien ha detto alla CNBC che gli piace ancora tecnologia, biotecnologie e scorte energetiche in questo momento. Ritiene che i prezzi del petrolio siano aumentati e che il recente recupero dei prezzi delle azioni tecnologiche sia positivo.
^ Dati SPX da YCharts
"Confusione su ogni livello"
Alla domanda della CNBC durante la sua intervista del 26 giugno se fosse d'accordo con la recente previsione del gestore degli hedge fund Paul Tudor Jones che il quarto trimestre sarà un momento emozionante, anche "pazzo" per gli operatori a causa di un aumento della volatilità, Wien ha detto "I sono coerente con il suo punto di vista ". Il motivo, ha spiegato, è che "Abbiamo confusione a tutti i livelli", citando spaccature sia all'interno dei partiti democratici e repubblicani, sia crescenti incertezze suscitate dal duro discorso e dalle azioni commerciali del presidente Trump. (Per di più, vedi anche: Tudor Jones: azioni, i tassi aumenteranno nel mercato 'Crazy' .)
Rischi da commercio e protezionismo
Per quanto riguarda l'obiettivo del presidente di vincere accordi commerciali più favorevoli per gli Stati Uniti, Wien ha dichiarato: "Penso che Trump avrà successo". Riguardo a diventare duro con la Cina sul commercio, ha detto "Penso che sia la cosa giusta da fare". Si aspetta che gli Stati Uniti rimarranno nel NAFTA, e avverte che gli Stati Uniti non dovrebbero combattere gli scontri con il Canada, il Messico e l'Europa sul commercio.
Joe Zidle, stratega degli investimenti di Blackstone, a quanto pare è più preoccupato per il commercio di Vienna. Come Zidle ha detto a CNBC in una successiva intervista: "Il commercio sarà un rischio. L'aumento del protezionismo potrebbe rallentare la crescita, sarà inflazionistico". Tuttavia, è sulla stessa pagina di Wien, prevedendo una crescita degli utili anno su anno che "accelererà per il resto dell'anno" a circa il 20% su base annua, portando l'S & P 500 a un nuovo massimo storico di 3.000.
Art Hogan, un toro di lunga data che è attualmente il principale stratega del mercato di B. Riley FBR, è così nervoso per i conflitti commerciali che potrebbe tagliare il suo obiettivo di 3.000 sull'S & P 500, secondo un terzo rapporto della CNBC. "La crescita del terzo e quarto trimestre potrebbe essere compromessa", ha avvertito, indicando che l'incertezza sul commercio può indurre le grandi aziende a non prendere decisioni importanti. Al contrario, le società in gran parte orientate verso il mercato interno dell'indice Russell 2000 (RUT) a piccola capitalizzazione dovrebbero essere sostanzialmente indenni, ha osservato.
Previsioni Pronostiche
Nel frattempo, una curva dei rendimenti piatta è normalmente un segno di un rallentamento dell'economia, mentre una curva dei rendimenti invertita, con tassi a breve termine superiori a quelli a lungo termine, è in genere un indicatore sicuro di una recessione imminente. Un quarto rapporto CNBC indica che la curva dei rendimenti è più piatta dal 2007, quando è iniziata l'ultima recessione. Contrariamente alle opinioni relativamente ottimistiche di Vienna e Zidle, Tudor Jones vede in arrivo bolle di attività pericolose e una recessione "spaventosa". (Per ulteriori informazioni, vedere anche: Gli investitori dovrebbero prepararsi a una recessione "spaventosa" .)
Altri osservatori rispettati hanno avvertito di una recessione incombente, un crollo della borsa o entrambi negli ultimi mesi. Tra questi ci sono l'ex presidente del Consiglio di amministrazione della Federal Reserve Ben Bernanke, l'ex direttore dell'OMB David Stockman e il gestore dei fondi dei mercati emergenti Mark Mobius, solo per citarne alcuni. (Per ulteriori informazioni, vedi anche: Mercato toro visto che termina nel 2019 dopo Fiscal 'Sugar Rush'. )
