I principali produttori statunitensi di macchinari hanno perso le stime degli analisti per entrate e guadagni a causa del dollaro forte, dell'indebolimento delle economie globali e delle controversie commerciali, un segno preoccupante per l'economia statunitense più ampia, riferisce Barron. Queste aziende includono Eaton Corp. PLC (ETN), un conglomerato ufficialmente domiciliato in Irlanda che produce componenti per autocarri e prodotti elettrici, AGCO Corp. (AGCO), una società di trattori, Cummins (CMI), un produttore leader di motori, Terex Corp. (TEX), un produttore di gru, e Caterpillar Inc. (CAT), leader nella produzione di attrezzature per l'edilizia pesante.
Come gruppo, queste 5 società hanno perso le stime di consenso del 2 ° trimestre 2019 dell'1, 3% per le vendite e del 4, 1% per gli utili, secondo Barron. Aggiungendo alla tristezza, Cummins, Terex e Caterpillar hanno anche ridotto la loro guida aziendale per il resto del 2019. AGCO ha aumentato la sua guida, mentre Eaton è rimasta stabile, aggiunge Barron.
Significato per gli investitori
Il forte dollaro USA ha danneggiato tutte e cinque le società, aumentando il prezzo delle esportazioni nelle valute locali e traducendo i guadagni all'estero in meno dollari. Ad esempio, il dollaro forte ha ridotto le entrate del 2 ° trimestre di AGCO del 5, 7%, indica Barron.
A parità di condizioni, tassi di interesse più bassi negli Stati Uniti dovrebbero indebolire il dollaro. L'annuncio da parte della Federal Reserve del 31 luglio che avrebbe tagliato il tasso sui fondi federali di 25 punti base (pb) dovrebbe quindi essere un modesto positivo per questi titoli in futuro.
Tuttavia, la crescita globale nel settore manifatturiero sta rallentando da dicembre 2017, osserva Barron, creando un forte vento contrario per questi titoli. Le vendite di attrezzature idrauliche del 2 ° trimestre di Eaton o il sollevamento e il traino di oggetti pesanti sono rallentate. Terex deve far fronte a una domanda inferiore per le piattaforme di lavoro aereo utilizzate per costruire e mantenere strutture alte. Cummins e Caterpillar sono stati colpiti dalla debole domanda dell'industria petrolifera e del gas. AGCO ha registrato un calo delle vendite nette del 4, 5% su base annua, in base al rilascio degli utili.
Per Caterpillar, i ricavi del 2 ° trimestre sono aumentati del 3% e l'EPS di 1 centesimo su base annua (YOY), secondo il Wall Street Journal. Tuttavia, hanno perso le stime di consenso rispettivamente del 2, 8% e del 9, 3%. Le vendite in Asia sono diminuite dell'8% a causa delle pressioni concorrenziali sui prezzi e delle festività cinesi, ma le vendite negli Stati Uniti e in Canada sono aumentate dell'11%, poiché la forte domanda da parte delle società minerarie e dei governi statali e locali di progetti infrastrutturali ha più che compensato debole domanda da parte delle società di esplorazione energetica nel bacino del Permiano e dai costruttori di case.
Le tariffe statunitensi sull'acciaio e sull'alluminio importati costano a Caterpillar 70 milioni di dollari sia nel primo trimestre sia nel secondo trimestre del 2019, e l'azienda prevede un costo annuale compreso tra $ 250 e $ 300 milioni, rispetto a $ 110 milioni nel 2018, secondo il Journal. Tuttavia, Caterpillar ha aumentato i prezzi, che hanno aggiunto $ 427 milioni all'utile operativo nel trimestre. Tuttavia, Caterpillar ora prevede che l'EPS per l'intero anno 2019 sarà vicino alla fascia bassa della sua gamma precedentemente indicata di $ 12, 06 a $ 13, 06, osserva il Journal.
Guardando avanti
Mike Wilson, capo stratega azionario statunitense e Chief Investment Officer (CIO) di Morgan Stanley, avverte che le stime degli utili per il consenso futuro sono troppo alte da circa il 5% al 10% e si aspetta una correzione del mercato del 10% nei prossimi tre mesi, con l'S & P 500 alla fine termina il 2019 a 2.750, ovvero il 7, 7% in meno rispetto alla chiusura del 31 luglio, per Barron's.
Wilson scopre che l'orientamento aziendale negativo sugli utili futuri è ai massimi di tre anni, riferisce Business Insider. Osserva inoltre che gli investitori cauti hanno conquistato posizioni di leader nel mercato azionario difensivo e considera l'ampiezza del mercato indicativa del peggioramento delle prospettive per la maggior parte dei titoli.
