L'ETF Spider S&P 500 (SPY), che replica l'indice S&P 500, ha visto $ 2, 68 miliardi di azioni aggiuntive in cortocircuito in sole tre settimane, secondo un rapporto dei partner S3 sull'attività volatile dell'ETF short side.
Pubblicato il 21 agosto, il rapporto afferma che il fondo negoziato in borsa SPY continua ad essere il più grande veicolo di copertura del portafoglio con un interesse complessivo a breve di $ 40, 3 miliardi e un interesse a breve in percentuale del galleggiante al 15, 48%. Un periodo di maggiore volatilità per il mercato statunitense ha aumentato la necessità di copertura aggiuntiva delta SPY, secondo la nota. Gli analisti sono diventati più cauti mentre incombe la guerra commerciale USA-Cina e gli osservatori del mercato citano un rallentamento della crescita economica, valutazioni gonfiate e altre preoccupazioni.
Le vendite allo scoperto hanno inoltre preso di mira gli ETF obbligazionari questo mese, con iShares iBoxx High Yield Corp ETF Bond (HYG), iShares iBoxx $ Inv Grade Corp ETF Bond (LQD), iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) e Vanguard Total Bond Market ETF (BND) che vede un aumento di $ 1, 5 miliardi a corto interesse.
La società finanziaria e di analisi ha sottolineato che, sebbene vi sia un ETF a reddito fisso in meno nell'attuale top 20 degli ETF più short shorted, l'interesse breve dei cinque rimanenti è maggiore di $ 857 milioni rispetto ai sei dei primi 20 di gennaio.
Partner S3
La copertura corta, o la pratica di riacquistare titoli per chiudere una posizione corta aperta, ha visto poca attività nelle prime tre settimane del mese. L'ETF QQQ Nasdaq 100 (QQQ) di Invesco ha guidato il gruppo con una modesta copertura netta di $ 174 milioni durante il periodo di tre settimane terminato il 21 agosto. Tre ETF con sede in Cina avevano una copertura collettiva di $ 121 milioni in agosto. Questa copertura corta ha visto diminuire il loro interesse netto netto del 16% a $ 628 milioni.
Qual è il prossimo?
Mentre più investitori scommettono sul mercato statunitense del normale ad agosto, i mercati sono saliti la scorsa settimana. Le azioni statunitensi hanno continuato il loro rimbalzo quando le paure di una possibile recessione si sono allentate e la Fed ha mantenuto la sua posizione accomodante. Anche i titoli statunitensi hanno ricevuto un impulso dall'annuncio che gli Stati Uniti hanno accettato di estendere temporaneamente la società di telecomunicazioni cinese Huawei Technologies.
Secondo S3, la scorsa settimana sono state coperte 95 milioni di azioni corte, per un valore di poco più di $ 7 miliardi. "Con i mercati in rialzo per la settimana, i venditori allo scoperto di azioni non sono andati perdendo bene - $ 9, 74 miliardi di perdite mark-to-market su un interesse medio complessivo di $ 820, 4 miliardi, -1, 19%", si legge in una nota del 23 agosto.
Detto questo, alcuni non sono troppo sicuri che i bei tempi dureranno a lungo, soprattutto considerando la crescente guerra commerciale. "Stiamo assistendo a una maggiore stabilizzazione, ed è davvero dietro la spinta di più stimoli nell'aria", ha detto Gregory Faranello, responsabile dei tassi statunitensi presso AmeriVet Securities, per CNBC. "Ci stiamo solo prendendo una pausa, ma non sono del tutto convinto che la riduzione dei tassi sia terminata."
