Qual è l'opzione del venditore?
L'opzione di un venditore, un termine spesso usato in combinazione con un contratto a termine, dà al venditore il diritto di scegliere alcune delle specifiche, come il tempo e il luogo di consegna, del titolo sottostante o della merce da consegnare.
Key Takeaways
- L'opzione di un venditore, un termine spesso usato in combinazione con un contratto a termine, dà al venditore il diritto di scegliere alcune delle specifiche, come il tempo e il luogo di consegna, del titolo o della merce sottostante da consegnare. utile per compensare la consegna fisica senza doversi preoccupare troppo delle rigorose specifiche stabilite nei contratti standardizzati, come i contratti a termine quotati. Un'opzione del venditore può anche fare riferimento a un'opzione put, poiché il proprietario di una put ha il diritto di vendere il titolo sottostante ad un prezzo specificato.
Comprensione dell'opzione di un venditore
L'opzione di un venditore offre al corto in un contratto a termine la possibilità di lavorare con il lato lungo del contratto per garantire che la consegna sia soddisfatta, ma in cui il venditore può scegliere esattamente cosa consegnare, nell'ambito del contratto.
L'opzione di un venditore è più comunemente impiegata in contratti a termine su merci fisiche. Per alcune merci, come riso e olio, raccogliere quantità adeguate di merce e fornire il trasporto può essere un processo molto complicato e davvero costoso.
Ad esempio, un contratto a termine per mais può rappresentare 5.000 bushel. Poiché le hedger tendono ad acquistare un gran numero di contratti in un determinato momento, un venditore di contratti a termine potrebbe dover consegnare centinaia di migliaia di bushel in un'unica finestra di consegna. Dare ai venditori a contratto un po 'di margine di manovra può alleviare alcune delle difficoltà legate alla logistica delle consegne.
Le scelte relative alla merce consegnata o alla qualità dell'attività e alle specifiche di consegna devono rientrare nei limiti prestabiliti imposti dai termini del contratto. L'opzione di un venditore è utile per ottenere buoni risultati nella consegna fisica senza doversi preoccupare così tanto delle rigorose specifiche stabilite nei contratti standardizzati, come i contratti futures quotati. L'opzione di un venditore può anche fornire una certa flessibilità per quanto riguarda la data esatta di regolamento e la data di consegna.
Un'opzione di un venditore può anche fare riferimento a un'opzione put, poiché il proprietario di una put ha il diritto di vendere il titolo sottostante a un prezzo specificato.
Opzione del venditore: i più economici da consegnare in future obbligazionarie
L'opzione di un venditore entra in gioco anche nei mercati dei derivati obbligazionari con contratti CTD più economici. Questa caratteristica è comune nei contratti futures su buoni del tesoro, che specificano in genere che qualsiasi buono del tesoro qualificato può essere consegnato fintanto che rientra in un determinato intervallo di scadenza e ha un determinato tasso cedolare.
Determinare il più economico per garantire la sicurezza è importante per la posizione corta e questa opzione del venditore rende vantaggioso per il venditore scegliere un titolo specifico da consegnare rispetto a un altro nel loro libro al fine di massimizzare i profitti.
Tuttavia, poiché si deve presumere che la posizione corta fornirà sempre il più economico per offrire sicurezza, il mercato generalmente valuta questi contratti a termine in base al più economico per garantire comunque la sicurezza.
