Che cos'è un'opzione ladder?
Un'opzione ladder è un'opzione esotica che blocca i profitti parziali quando l'attività sottostante raggiunge livelli di prezzo o "gradini" prestabiliti. Ciò garantisce almeno un certo profitto, anche se l'attività sottostante supera questi livelli prima della scadenza dell'opzione. Le opzioni della scala sono disponibili in varietà put e call.
Non confondere le opzioni ladder, che sono tipi specifici di contratti di opzioni, con le scale di chiamata lunghe, le scale di lunga posta e le loro controparti corte, che sono strategie di opzioni che comportano l'acquisto e la vendita di più contratti di opzioni contemporaneamente.
Come funziona un'opzione ladder
Le opzioni ladder sono simili ai tradizionali contratti di opzione che conferiscono al detentore il diritto, ma non l'obbligo di acquistare o vendere l'attività sottostante a un prezzo prestabilito a una data prestabilita o entro una data prestabilita. Tuttavia, un'opzione ladder aggiunge una funzione che consente al titolare di bloccare profitti parziali a intervalli prestabiliti.
Questi intervalli sono opportunamente chiamati "gradini" e più gradini il prezzo delle attività sottostanti incrocia, più profitti si bloccano. Il titolare mantiene i profitti in base al gradino più alto raggiunto (per le chiamate) o al gradino più basso raggiunto (per le put) indipendentemente se il prezzo del sottostante ritorna sotto (per le chiamate) o sopra (per le put) quei gradini prima della scadenza.
Poiché il titolare guadagna profitti parziali non restituibili con lo sviluppo del commercio, il rischio totale è molto più basso rispetto alle tradizionali opzioni vaniglia. Il compromesso, ovviamente, è che le opzioni di scala sono più costose di opzioni di vaniglia simili.
Esempio di opzione ladder
Prendi in considerazione un'opzione call ladder in cui il prezzo dell'attività sottostante è 50 e il prezzo d'esercizio è 55. I rami sono impostati su 60, 65 e 70. Se il prezzo sottostante raggiunge 62, l'utile si blocca a 5 (ramo meno strike o 60 - 55). Se il sottostante raggiunge 71, il profitto bloccato aumenta a 15 (nuovo gradino meno strike o 70 - 55), anche se il sottostante scende al di sotto di questi livelli prima della data di scadenza.
Come per le opzioni vaniglia, esiste un valore temporale associato alle opzioni ladder. Pertanto, il prezzo negoziato per le opzioni call è generalmente superiore all'importo del profitto bloccato e diminuisce con l'avvicinarsi della data di scadenza.
Se il prezzo del sottostante scende al di sotto di uno dei segmenti attivati, sempre per le chiamate, quasi non ha importanza per il prezzo dell'opzione perché l'utile parziale è garantito. Tuttavia, questa è una semplificazione eccessiva perché più basso si sposta al di sotto del gradino innescato più alto, meno probabilità sarà di risalire per superare quel gradino e raggiungere il gradino successivo.
