Che cos'è il modulo SEC S-1?
Il modulo SEC S-1 è il modulo di registrazione iniziale per i nuovi titoli richiesti dalla SEC per le società pubbliche con sede negli Stati Uniti. Qualsiasi titolo che soddisfi i criteri deve avere un deposito S-1 prima che le azioni possano essere quotate in una borsa nazionale, ad esempio come la borsa di New York. Le aziende di solito presentano SEC Form S-1 in previsione della loro offerta pubblica iniziale (IPO). Il modulo S-1 richiede alle società di fornire informazioni sull'uso pianificato dei proventi di capitale, dettagliare l'attuale modello di business e la concorrenza e fornire un breve prospetto dello stesso titolo pianificato, offrendo la metodologia dei prezzi e l'eventuale diluizione che si verificherà con altri titoli quotati.
Il modulo SEC S-1 è anche noto come dichiarazione di registrazione ai sensi del Securities Act del 1933. Inoltre, la SEC richiede la divulgazione di eventuali rapporti commerciali rilevanti tra la società, i suoi amministratori e i consulenti esterni. Gli investitori possono visualizzare la documentazione S-1 online per eseguire la dovuta diligenza su nuove offerte prima della loro emissione.
Gli emittenti di titoli esteri negli Stati Uniti non utilizzano il modulo SEC S-1, ma devono presentare un modulo SEC F-1.
Gli investitori fanno affidamento sulle informazioni che una società fornisce nel proprio modulo SEC-S-1 per determinare se devono o meno investire nelle proprie azioni durante un'offerta pubblica iniziale.
Come archiviare il modulo SEC S-1
Le aziende possono utilizzare il sistema EDGAR (SEC Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval) della SEC per inviare moduli, incluso il Modulo S-1, richiesti dalla SEC. Gli individui o le aziende devono prima compilare un ID modulo, un'applicazione elettronica che viene utilizzata per richiedere un CIK (Central Index Key) e ottenere codici di accesso per poter archiviare su EDGAR. Le guide di riferimento rapido per filatori EDGAR forniscono indicazioni su tutti i passaggi richiesti, nonché sulle specifiche tecniche e sulle risposte alle domande frequenti.
Il modulo S-1 ha due parti. La parte I, che è anche chiamata prospetto, è un documento legale che richiede informazioni su quanto segue: operazioni commerciali, utilizzo dei proventi, proventi totali, prezzo per azione, una descrizione della gestione, condizioni finanziarie, la percentuale di attività venduto da singoli detentori e informazioni sui sottoscrittori.
La parte II non è legalmente richiesta nel prospetto. Questa parte include le recenti vendite di titoli non registrati, le esposizioni e gli schemi di bilancio.
L'emittente sarà responsabile in caso di dichiarazioni o omissioni rilevanti.
Modifica del modulo SEC S-1
Il modulo viene talvolta modificato in seguito a modifiche sostanziali delle informazioni o condizioni generali di mercato che causano un ritardo nell'offerta. In questo caso, l'emittente deve presentare il modulo S-1 / A. Il Securities Exchange Act del 1933, spesso definito come la Verità nella legge sui titoli, richiede che questi moduli di registrazione siano archiviati per divulgare informazioni importanti al momento della registrazione dei titoli di una società. Ciò aiuta la SEC a raggiungere gli obiettivi della legge: richiedere agli investitori di ricevere informazioni significative sui titoli offerti e vietare la frode nella vendita dei titoli offerti.
Un modulo di registrazione abbreviato è l'S-3, che è per le aziende che non hanno gli stessi requisiti di segnalazione in corso.
Esempio di un deposito S-1 del modulo SEC
Eventbrite, Inc., una piattaforma globale di ticketing e tecnologia per eventi, ha completato la sua IPO a settembre 2018, valutando 10 milioni di azioni a $ 23. In agosto è stato presentato un modulo S-1 iniziale, seguito da cinque documenti S-1 / A. Il deposito iniziale includeva un importo massimo proposto in dollari che la società intendeva raccogliere, i sottoscrittori, le sue strategie di crescita e una spiegazione delle doppie classi di azioni. Descriveva inoltre le informazioni finanziarie e commerciali di Eventbrite.
Key Takeaways
- Il modulo SEC S-1 è destinato esclusivamente a società con sede negli Stati Uniti e deve essere depositato prima che le azioni siano quotate su una borsa nazionale. Si tratta essenzialmente di una dichiarazione di registrazione che viene spesso presentata in relazione a un'offerta pubblica iniziale. Eventuali modifiche o modifiche che devono essere apportate dall'emittente sono archiviate nel modulo SEC S-1 / A. L'emittente è responsabile per eventuali false dichiarazioni o omissioni.
