Il barometro più seguito del mercato azionario statunitense, l'indice S&P 500 (SPX), ha messo in scena una ripresa drammatica dal suo minimo di dicembre, ma un indicatore tecnico chiave suggerisce che il rally dell'S & P - e il più ampio rimbalzo del mercato - potrebbero perdere vapore. "Questa zona qui mi rende molto nervosa perché in realtà ci sono quattro livelli tecnici significativi qui", afferma Todd Gordon, fondatore di TradingAnalysis.com. "La media mobile di 200 giorni qui - l'abbiamo provata una, due, tre volte, tornando per la quarta volta", ha detto a CNBC
Adam Kobeissi, fondatore e caporedattore di The Kobeissi Letter, ha una visione simile. "Guardando al futuro, riteniamo che il rialzo sia limitato e che l'acquisto di titoli azionari presenti ora un rapporto rischio / rendimento altamente sfavorevole poiché il rendimento atteso si è ridotto con il recente rialzo", ha affermato, citato da MarketWatch. "Manteniamo il nostro obiettivo a 2.550 sull'S & P 500 e crediamo che le posizioni corte in azioni siano fissate per alcune settimane fantastiche", ha aggiunto Kobeissi.
L'S & P 500 può ritirarsi
(Target di un analista tecnico)
- Valore di apertura S&P 500 il 19 febbraio: 2.769 Obiettivo S & P 500: 2.550 Declino previsto: -7.9%
Significato per gli investitori
Gordon su TradingAnalysis.com ha una ragione specifica per essere preoccupato per il fatto che l'S & P 500 si è ritirato tre volte nelle ultime settimane dopo aver avvicinato, ma non superato, la sua media mobile di 200 giorni. Questo perché un quarto fallimento rappresenterebbe un cosiddetto top quadruplo, ed è tra quegli analisti tecnici che lo considerano un segnale molto ribassista.
A partire dall'apertura del 19 febbraio, l'S & P 500 era avanzato del 18, 0% dal suo minimo di dicembre. Nonostante le preoccupazioni per il rallentamento dell'economia globale, Kobeissi ritiene che una svolta verso la moderazione da parte della Federal Reserve e l'ottimismo per un accordo commerciale tra gli Stati Uniti e la Cina siano stati i fattori chiave della manifestazione. Egli avverte che i prezzi delle azioni ora riflettono scenari rialzisti sui tassi di interesse e sugli scambi. Pertanto, afferma che il mercato ha un rialzo limitato e un significativo svantaggio qualora la realtà non riuscisse a raggiungere le aspettative.
Per quanto riguarda i colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina, un rapporto dettagliato di Citigroup è tutt'altro che ottimista sul loro probabile esito, come riassunto da CNBC. Nel frattempo, il veterano analista di mercato Mark Hulbert vede i pericoli nel fatto che "l'umore si è spostato dall'estremo pessimismo che ha prevalso alla fine di dicembre a un ottimismo quasi estremo oggi" per una colonna in MW.
"Questo sarà un campo di battaglia mortale", ha dichiarato Gordon. "Voglio accorciarlo, ma voglio essere molto diligente e ottenere un buon prezzo, fermarmi sopra i 2.900.. Penso che venderemo ma sarà molto volatile per un periodo", ha aggiunto. Un valore di 2.900 sull'S & P 500 rappresenterebbe un guadagno del 4, 7% rispetto all'apertura del 19 febbraio.
Altri investitori vedono anche guadagni limitati in anticipo. "In realtà non stiamo cercando molto di più di un aumento del 5% nel breve termine", è l'opinione di Erin Gibbs, gestore del portafoglio di S&P Global, nelle osservazioni su CNBC. Si aspetta che l'S & P 500 pubblichi una crescita degli utili del 4, 6% nel 2019. Nel frattempo, Morgan Stanley, che ha portato Wall Street ad anticipare un brusco rallentamento della crescita degli utili aziendali quest'anno, vede solo l'1% di crescita dei profitti nel loro caso di base e assegna aumenti probabilità di un caso di orso in cui i profitti diminuiscono del 3, 5%.
Guardando avanti
L'incapacità dell'S & P 500 di superare la sua media mobile di 200 giorni è solo una delle numerose bandiere rosse che indicano che può essere necessaria cautela. Il deterioramento del quadro degli utili per l'S & P 500 offre anche un motivo fondamentale di preoccupazione per gli stock nel 2019 e le incertezze geopolitiche come l'impasse commerciale tra Stati Uniti e Cina offrono ancora di più. Mentre il panico ribassista potrebbe non essere garantito in questo momento, probabilmente non è realistico aspettarsi un significativo rialzo.
