Charles Schwab sta tagliando le sue azioni statunitensi, ETF e commissioni di opzioni a zero, con effetto dal 7 ottobre 2019. Le negoziazioni senza commissioni si applicano anche alle azioni OTCBB / penny. Con 3, 7 miliardi di dollari di risorse gestite e 12 milioni di clienti, la mossa di Schwab per eliminare tali commissioni si riverbera nel settore dell'intermediazione e esercita pressioni sulle azioni di Schwab (SCHW) e dei suoi concorrenti, TD Ameritrade (AMTD) ed E * TRADE (ETFC).
Il direttore finanziario di Schwab, Peter Crawford, spiega il ragionamento dell'azienda alla base della riduzione dei prezzi, dicendo in un post sul blog: "Sembrava inevitabile che le commissioni si dirigessero verso lo zero, quindi perché aspettare? Abbiamo un modello di business che non dipende dalle entrate delle commissioni, un orientamento a lungo termine e una storia di volontà di sconvolgerci in base alle esigenze del cliente e alle dinamiche competitive."
Crawford rileva i nuovi arrivati nel mercato del trading online utilizzando commissioni azionarie pari a zero o basse e dice: "Non stiamo ancora avvertendo una pressione competitiva da parte di queste aziende… Ma non vogliamo cadere nella trappola che una miriade di altre aziende in una varietà di settori sono caduti e aspettano troppo a lungo per rispondere ai nuovi concorrenti ".
Le commissioni zero di Schwab non significano che non ci siano commissioni di negoziazione. I trader di opzioni non pagheranno più un tasso base per tratta, ma verranno comunque applicate commissioni di $ 0, 65 per contratto.
Incidenza finanziaria su Schwab
Secondo Crawford, Schwab stima che questa riduzione dei prezzi equivale a circa $ 90-100 milioni di entrate trimestrali, che si traducono approssimativamente nel 3-4% delle entrate nette totali. Egli osserva che le commissioni per il commercio delle entrate sono in calo da diversi anni, quindi il potenziale impatto sulle entrate nei prossimi trimestri potrebbe benissimo essere inferiore, mantenendo tutto il resto uguale.
Gli investitori potrebbero non ottenere questa matematica poiché le notizie di Schwab (SCHW) sono scese fino al 10% sulle notizie.
Avere uno dei grandi attori del settore del trading online che elimina le commissioni di base è un grande passo verso il trading a costo zero su tutta la linea.
Che cosa significa per i singoli investitori?
Tieni d'occhio le commissioni del tuo broker e guarda oltre le commissioni per azioni ed ETF. Quanti interessi vengono pagati per il tuo denaro inattivo? Quali altri servizi offre il tuo broker? Quanto miglioramento del prezzo stanno generando le tue operazioni? Quali sono le commissioni per le classi di attività scambiate più spesso? Le commissioni zero sulle azioni non incidono sul trader di futures, ad esempio.
Interactive Brokers è piuttosto diretto sul loro programma di trading gratuito, affermando che gli ordini vengono indirizzati ai market maker per generare entrate per l'azienda. Robinhood instrada anche i pagamenti per il flusso degli ordini, ma non sono così aperti al riguardo. Potresti non pagare una commissione, ma se fai trading con più di 200 azioni alla volta, è probabile che il tuo "libero scambio" ti stia costando più del risparmio.
Una volta che i broker si impegnano in eccellenti esecuzioni commerciali nonostante le commissioni basse (o no), gli investitori e gli operatori vedranno un valore reale.
Risposta del settore
Proprio la settimana scorsa, Interactive Brokers ha annunciato IBKR Lite, una nuova offerta che fornirà operazioni senza commissioni su titoli quotati in borsa statunitensi e fondi negoziati in borsa (ETF). Questo annuncio arriva dopo il lancio dell'app per l'impasto, che consente un trading senza commissioni per una commissione di abbonamento di $ 1 al mese. Ci sono molti siti che offrono trading senza commissioni, tra cui Robinhood e TradeZero. Il salto di Schwab nella mischia, tuttavia, diventa l'elefante nella stanza che non può più essere ignorato.
Le commissioni zero aiutano commercianti e investitori, ma l'industria nel suo insieme deve trovare modi migliori per attrarre clienti e generare attività. Schwab ha chiarito che sono disposti a sacrificare le entrate per mantenere i loro clienti a bordo.
Chi è il prossimo?
L'eliminazione delle entrate della commissione danneggerà TD Ameritrade ed E * Trade molto più di quanto non faccia male a Schwab. Il mercato sembra essere d'accordo. TD Ameritrade è diminuito di oltre il 25% oggi e E * Trade è sceso di oltre il 16%. La fedeltà è detenuta privatamente, quindi non è chiaro quanti ricavi generano dalle commissioni.
La fedeltà, tuttavia, sembra stare fuori da questa mischia. Un portavoce sottolinea il basso tasso di interesse che Schwab paga per i saldi di cassa come un modo in cui l'azienda genera entrate dai beni dei clienti e nota inoltre che il tasso di sweep in contanti di Fidelity è dieci volte superiore a quello offerto da Schwab. "Il valore offerto da Fidelity non ha eguali e cercheremo sempre modi per sfruttare la nostra bilancia per offrire ancora più valore", afferma il portavoce.
Il futuro è qui
Cosa significa questo per gli investitori e per il settore della mediazione? Victor Jones, CEO di pasta, ha dichiarato in un comunicato recentemente: "Tra cinque anni, pagare commissioni per il commercio di azioni sarà comune tanto quanto pagare per un telefono fisso." Sembra che le pagine del calendario siano rapidamente sfuggite, e noi " già nel 2024. Oggi Jones dice a Investopedia: "La riduzione dei prezzi è stata un'eventualità nel settore. Queste aziende si sono attenute a modelli datati e inefficienti il più a lungo possibile. I clienti non vedono più un motivo valido per pagare una commissione per il commercio ".
