Halliburton Co. (NYSE: HAL) e Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) sono entrambi nel settore dei servizi di attrezzature per petrolio e gas. Come tale, ci sono un certo numero di somiglianze tra le società. Forniscono servizi petroliferi simili, hanno grandi capitalizzazioni di mercato e guadagnano miliardi di entrate annuali. Tuttavia, ci sono differenze chiave tra le società, tra cui le rispettive dimensioni, l'ammontare dei ricavi, gli interessi a breve, i rendimenti dei dividendi e l'esposizione geografica. Un'altra considerazione chiave è che Halliburton ha annunciato una proposta di fusione con Baker Hughes Incorporated nel novembre 2014 in un accordo stimato a $ 34, 6 miliardi.
Dimensione delle aziende
Schlumberger è la più grande compagnia dei due, con una capitalizzazione di mercato di $ 95, 4 miliardi rispetto ai $ 32 miliardi di Halliburton. Schlumberger ha circa 1.265 miliardi di azioni in circolazione contro 854, 75 milioni di azioni di Schlumberger. Schlumberger ha anche un patrimonio netto maggiore di $ 37, 85 miliardi rispetto ai $ 16, 27 miliardi di Halliburton.
Differenze nei ricavi
Schlumberger ha entrate maggiori di Halliburton. Nel 2014 ha realizzato ricavi netti per $ 48, 58 miliardi, mentre nello stesso periodo Halliburton ha registrato ricavi per $ 32, 87 miliardi. Schlumberger ha realizzato un reddito netto di $ 5, 44 miliardi contro $ 3, 5 miliardi per Halliburton nel 2014. Schlumberger ha un maggiore potenziale di guadagno.
Azioni in circolazione e interessi a breve termine
Halliburton ha un interesse breve sostanzialmente più elevato rispetto a Schlumberger dal 2015. Ha 854 milioni di azioni in circolazione, con un float corto del 6, 46%. Schlumberger ha un numero maggiore di azioni in circolazione a 1, 27 miliardi, ma ha solo un float dell'1, 16%.
Il mercato ha una visione meno positiva delle prospettive di Halliburton rispetto a Schlumberger a causa del maggiore interesse a breve. Tuttavia, i venditori allo scoperto possono sbagliarsi e un interesse più elevato non è necessariamente predittivo della performance futura. Halliburton ha anche un rapporto corto più alto di 3, 96 contro 1, 61 per Schlumberger.
Rendimento da dividendi
Schlumberger paga un rendimento da dividendi annuo più elevato del 2, 65% a partire dal 2015. A fronte di un rendimento da dividendi dell'1, 89% per Halliburton. Questa non è una grande differenza nei rendimenti. Tuttavia, i rendimenti possono aumentare nel tempo per gli investitori a lungo termine. Il rendimento del dividendo fluttua anche con il prezzo delle azioni. Le differenze nel rendimento cambiano con questi movimenti. Inoltre, le aziende possono tagliare o aumentare i dividendi in base alla performance trimestrale. I dividendi non sono garantiti e sono soggetti a modifiche in qualsiasi momento.
Esposizione geografica
Sebbene entrambe le società operino in tutto il mondo, Schlumberger ha una maggiore esposizione internazionale. Questa differenza nella diversità geografica potrebbe proteggere da una recessione in una regione specifica. La società ha sede in Francia. Nel 2014 Schlumberger ha registrato ricavi internazionali per 32 miliardi di dollari. Halliburton non realizza una percentuale così elevata di ricavi dalle sue operazioni internazionali. Ciò può essere importante poiché i prezzi delle materie prime possono essere bassi in alcune regioni geografiche. Ad esempio, i prezzi del gas naturale in Nord America sono stati bassi a causa di una grande offerta da operazioni di fracking mentre sono rimasti stabili in Europa. Schlumberger, quindi, ha una minore esposizione a queste differenze nei prezzi delle materie prime.
Proposta Baker Hughes Fusione
La proposta fusione tra Halliburton e Baker Hughes creerebbe un'azienda molto diversa se approvata. Una società fusa potrebbe realizzare notevoli risparmi sui costi a fronte dei bassi prezzi del petrolio. Halliburton trarrà anche vantaggio da un forte portafoglio tecnologico di Baker Hughes.
Ad agosto 2015, il Dipartimento di Giustizia (DOJ) sta rivedendo l'accordo per possibili preoccupazioni antitrust. Halliburton ha dichiarato di voler vendere asset che generano circa $ 7, 5 miliardi di entrate annuali per far fronte a tali preoccupazioni. Se l'accordo non supera una revisione antitrust, Halliburton deve pagare Baker Hughes $ 3, 5 miliardi come commissione di separazione. Le azioni di Halliburton sono volatili poiché il mercato attende una decisione del DOJ.
