Diverse offerte pubbliche iniziali (IPO) recenti di alto profilo potrebbero ricevere un impulso poiché la famiglia di indici FTSE Russell viene ribilanciata alla fine di giugno, in quello che è diventato uno dei giorni di negoziazione più pesanti dell'anno. Uber Technologies Inc. (UBER), Lyft Inc. (LYFT), Beyond Meat Inc. (BYND) e PagerDuty Inc. (PD), sono tutti pronti per essere aggiunti all'indice Russell 1000, che traccia le 1.000 più grandi aziende statunitensi —E qualsiasi fondo che segua il Russell 1000. Nonostante tutta la pressione d'acquisto, è probabile che il movimento al rialzo per le azioni delle IPO in difficoltà Uber e Lyft sia messo a tacere, secondo un rapporto del Wall Street Journal.
Che cosa significa per gli investitori
Il ribilanciamento dell'indice annuale ha un impatto di oltre 9 trilioni di dollari nelle attività degli investitori confrontate o investite in prodotti che seguono gli indici Russell statunitensi. Il riallineamento di quest'anno vedrà quasi 1 miliardo di dollari pompati in nuovi titoli coniati dalle recenti IPO, poiché i fondi che seguono i benchmark Russell dovranno acquistare titoli Uber per un valore di oltre 326 milioni di dollari, 93 milioni di Lyft, 67 milioni di Beyond Meat e 26 $ milioni di PagerDuty, secondo Min Moon, amministratore delegato di JP Morgan Chase & Co., citato dal Journal. Altri altri 400 IPO per un valore di $ 400 milioni verranno inoltre aggiunti all'indice Russell 2000, che comprende società più piccole.
Con ingenti somme di denaro trasferite dentro e fuori da azioni diverse, anche i prezzi tendono a spostarsi un po '. Ecco perché molti trader provano a mettersi di fronte a questi scambi anche prima che vengano fatti gli annunci su quali titoli aggiungere e quali devono essere rimossi mettendo le loro scommesse già a maggio in previsione delle mosse.
Tuttavia, beneficiare di tale corsa in avanti è diventato sempre più difficile man mano che il commercio è cresciuto in popolarità. "Nell'ultimo decennio, un numero maggiore di persone è entrato in questo settore e ciò ha reso più difficile la gestione anticipata", ha detto Moon al Journal. "Le persone entrano prima e prima."
Non è nemmeno chiaro quanto gli stock di recenti IPO deludenti come Uber e Lyft trarranno beneficio dall'aggiunta al Russell 1000. Steven DeSanctis di Jefferies pensa che il ribilanciamento dell'indice non avrà un grande effetto sulle azioni delle due corse- chiamando le aziende sulla base dei suoi calcoli della quantità prevista di pressione d'acquisto.
Ha scoperto che l'ammontare degli acquisti è probabilmente inferiore a quanto ci si aspetterebbe in base alle rispettive capitalizzazioni di mercato delle due società, a causa degli indici Russell che utilizzano un flottante anziché una metodologia a capitalizzazione di mercato completa nel calcolo della ponderazione di scorte. Il metodo del flottante utilizza il float di mercato - azioni prontamente disponibili per la negoziazione - piuttosto che il numero totale di azioni in circolazione, e per Uber e Lyft, i loro rispettivi galleggianti sono il 65% e il 70% del numero totale delle loro azioni in circolazione.
DeSanctis conclude che l'entità della pressione d'acquisto creata dal ribilanciamento sarà una frazione dei volumi di negoziazione relativamente elevati delle rispettive azioni di Uber e Lyft. Un volume di scambi più elevato porta a una maggiore liquidità, che ridurrà l'impatto sui prezzi delle azioni di quella pressione d'acquisto relativamente ridotta. "Dato il numero di azioni Uber e Lyft scambiate in un determinato giorno, potrebbe non fornire un grande vantaggio", ha dichiarato DeSanctis.
Guardando avanti
Mentre il riequilibrio degli indici Russell può fornire un piccolo rimbalzo a breve termine a Uber, Lyft e probabilmente ad altri, l'effetto è probabilmente limitato. Per dare alle loro azioni un impulso più duraturo, le due società che richiamano la corsa dovranno convincere gli investitori di avere chiari percorsi per ottenere profitti sostenibili.
