Durante i periodi di turbolenza del mercato e bassi tassi di interesse, molti investitori fanno fatica a trovare alternative di investimento che non vengono martellate. Ma le persone che risparmiano per la pensione possono essere piacevolmente sorprese di scoprire una razza unica di fondi comuni di investimento nota come fondi a valore stabile.
Questi fondi, che sono generalmente offerti in piani 401 (k), sono in qualche modo simili ai fondi del mercato monetario, tranne per il fatto che presentano rendimenti più elevati con un rischio relativamente basso. Se stai considerando un fondo a valore stabile, ecco come funzionano in modo da poter valutare i loro vantaggi e svantaggi prima di decidere se sono una buona scelta per il tuo portafoglio pensionistico.
Key Takeaways
- I fondi a valore stabile sono in genere offerti solo in piani a contribuzione definita, come un 401 (k). Sono investimenti conservativi che forniscono un reddito costante con un rischio relativamente basso in quanto il capitale è garantito. Un rischio inferiore significa anche rendimenti più bassi. buona scelta per gli investitori prudenti, i lavoratori che si avvicinano alla pensione e chiunque cerchi di stabilizzare il proprio portafoglio durante i periodi di volatilità del mercato.
Spiegazione dei fondi a valore stabile
Come suggerisce il nome, i fondi a valore stabile sono un tipo di fondo di cassa che assomiglia a un fondo del mercato monetario offrendo protezione del capitale pagando tassi di interesse stabili. Come i loro cugini del mercato monetario, questi fondi mantengono un prezzo delle azioni costante di $ 1.
I fondi a valore stabile hanno generalmente pagato il doppio del tasso di interesse dei fondi del mercato monetario. Anche i fondi obbligazionari a medio termine tendono a produrre meno con una volatilità notevolmente maggiore.
I fondi a valore stabile utilizzati per investire quasi esclusivamente in contratti di investimento garantiti (GIC), che sono accordi tra compagnie assicurative e fornitori di piani 401 (k) che promettono un determinato tasso di rendimento.
Tuttavia, un certo numero di compagnie assicurative che hanno investito pesantemente in obbligazioni spazzatura negli anni '80 hanno subito gravi perdite e hanno fallito in alcuni dei loro accordi. I partecipanti al piano pensionistico di altri fornitori, come l'ormai defunto Lehman Brothers (che ha dichiarato bancarotta durante la crisi finanziaria del 2008), hanno scoperto che i loro GIC sono diventati invalidi in caso di insolvenza aziendale. Successivamente, i GIC sono in gran parte sfavoriti in quanto veicoli di finanziamento per fondi a valore stabile.
Questi fondi ora investono principalmente in obbligazioni governative e corporate con scadenze a breve e medio termine, che vanno da circa due a quattro anni. I fondi a valore stabile sono in grado di pagare interessi più elevati rispetto ai fondi del mercato monetario, che di solito investono in titoli a reddito fisso con scadenze di 90 giorni o meno.
Come viene gestito il rischio
Le partecipazioni in fondi a valore stabile sono più suscettibili alle variazioni dei tassi di interesse rispetto alle partecipazioni del mercato monetario a causa delle scadenze più lunghe delle obbligazioni in cui investono.
Il prezzo delle azioni di fondi a valore stabile non ha il potenziale per crescere nel tempo, ma questi fondi non perderanno valore, il che non è il caso dei fondi comuni di investimento tipici.
Questo rischio è mitigato dall'acquisto di garanzie assicurative da parte del fondo che compensa qualsiasi perdita di capitale; queste garanzie sono disponibili presso le banche e le compagnie assicurative. I fondi a valore più stabile acquisteranno questi contratti da tre a cinque vettori per ridurre il rischio di insolvenza.
Di solito i vettori si impegnano a coprire tutti i contratti inadempienti nel caso in cui uno dei vettori diventi insolvente.
Svantaggi da considerare
Come accennato in precedenza, i fondi a valore stabile pagano un tasso di interesse di alcuni punti percentuali superiore ai fondi del mercato monetario. Lo fanno anche con una volatilità sostanzialmente inferiore rispetto ai fondi obbligazionari.
Tuttavia, questi fondi addebitano anche commissioni annuali che coprono il costo dei wrapper assicurativi, che in alcuni casi possono arrivare all'1% all'anno. Inoltre, i fondi con valore più stabile impediscono agli investitori di trasferire i propri soldi direttamente in un investimento simile, come un mercato monetario o un fondo obbligazionario. I partecipanti devono invece spostare i propri fondi in un altro veicolo, come un fondo azionario o settoriale, per 90 giorni prima di poterli riallocare in un'alternativa in contanti.
$ 839 miliardi
La quantità di attività in fondi a valore stabile in 179.000 piani a contribuzione definita, secondo la Stable Value Investment Association.
Forse la più grande limitazione dei fondi a valore stabile è la loro disponibilità limitata. Sono generalmente disponibili solo per i partecipanti al piano 401 (k) dei datori di lavoro che offrono questi fondi nei loro piani.
Un altro punto chiave da ricordare è che questi fondi sono di natura stabile, ma non garantiti. Sebbene le probabilità di perdere denaro in uno dei fondi siano relativamente ridotte, non dovrebbero essere classificate con CD, rendite fisse o altri investimenti che hanno una garanzia assoluta di capitale.
Quando i fondi a valore stabile sono adatti
I fondi a valore stabile sono una scelta eccellente per gli investitori prudenti e quelli con orizzonti temporali relativamente brevi, come i lavoratori che si avvicinano alla pensione. Questi fondi forniranno un reddito con un rischio minimo e possono servire a stabilizzare il resto del portafoglio dell'investitore in una certa misura.
Tuttavia, non dovrebbero essere considerati come veicoli di crescita a lungo termine e non forniranno lo stesso livello di rendimento dei fondi azionari nel tempo. La maggior parte dei consulenti consiglia di allocare non più del 15-20% del proprio patrimonio in questi fondi.
La linea di fondo
I fondi a valore stabile fungono da mezzo felice tra liquidità e fondi del mercato monetario, che hanno bassi rendimenti, e fondi obbligazionari, che hanno un rischio e una volatilità più elevati. Questi fondi offrono tassi di interesse più elevati con fluttuazioni di prezzo minime o nulle.
Ma questa stabilità ha un prezzo sotto forma di commissioni annuali e rendimenti inferiori rispetto ai fondi azionari. Inoltre, i trasferimenti ad altri strumenti di cassa possono essere effettuati solo a determinate condizioni.
