ETF REIT vs. REIT: una panoramica
I fondi di investimento immobiliare (REIT) sono società che possiedono e gestiscono immobili per produrre e generare reddito. Gli investitori possono acquistare azioni di REIT, che rappresentano la proprietà di una singola società immobiliare, proprio come le normali azioni. Le prestazioni individuali dei REIT possono variare notevolmente. Molti REIT sono negoziati nelle principali borse valori, ma esistono anche numerosi REIT privati e non quotati.
I fondi negoziati in borsa REIT (ETF), d'altro canto, investono le loro attività principalmente in titoli azionari REIT e altri derivati. Spesso hanno rapporti di spesa bassi e tengono traccia passivamente degli indici per il più grande mercato immobiliare. Questi indici REIT includono diversi tipi di REIT come componenti. Tracciando un indice, un investitore può ottenere un'esposizione al settore immobiliare più ampio senza dover rischiare il capitale di una singola società.
Gli investitori immobiliari più sofisticati potrebbero voler investire in un singolo REIT. L'investitore potrebbe voler concentrarsi su un REIT con una buona gestione, un solido piano aziendale o un focus su una determinata porzione del settore immobiliare. Ma per tutti gli investitori che non desiderano esercitare la dovuta diligenza su un numero di REIT diversi, gli ETF REIT possono fornire un modo semplice per ottenere un'esposizione diversificata al settore immobiliare in un'unica operazione.
Key Takeaways
- I fondi comuni di investimento immobiliare sono società che possiedono e gestiscono immobili per produrre e generare reddito. I fondi negoziati in borsa investono le proprie attività principalmente in titoli azionari REIT e altri derivati. Esistono tre diversi tipi di REIT: REIT azionari, REIT ipotecari e REIT ibridi. I REIT non devono pagare le imposte sul reddito purché siano conformi a determinate normative federali. Gli ETF REIT sono gestiti passivamente attorno agli indici dei proprietari di immobili quotati in borsa.
REIT
Come notato sopra, REIT possiede e gestisce proprietà immobiliari per produrre e generare reddito e offrire agli investitori quote sul mercato pubblico e privato. Esistono tre tipi principali di REIT: REIT azionari, REIT ipotecari e REIT ibridi. Ciascuno offre un ambito diverso alla tabella, dalla base di investimento al rischio. Gli investitori devono valutare i propri obiettivi di investimento prima di decidere di investire in uno di questi REIT.
REIT azionari
Quasi il 90% di tutti i REIT sono REIT azionari. I fondi di investimento immobiliare di questa categoria possiedono o investono direttamente in proprietà immobiliari che generano reddito. Ciò significa che le entrate che generano provengono direttamente sotto forma di reddito locativo guadagnato da tali proprietà. Le proprietà spaziano da centri commerciali, condomini e condomini, spazi per uffici aziendali, case di cura e persino spazi di stoccaggio. Secondo reit.com, oltre 2 trilioni di dollari in attività immobiliari sono di proprietà di REIT azionari.
Questi REIT sono tenuti a versare agli azionisti un minimo del 90% delle loro entrate sotto forma di dividendi.
I REIT azionari devono versare agli azionisti un minimo del 90% del loro reddito sotto forma di dividendi.
REIT ipotecari
I REIT ipotecari investono in ipoteche immobiliari. Alcuni mREIT, come vengono comunemente chiamati, possono acquistare titoli garantiti da ipoteca (MBS), sia MBS residenziali che commerciali. Altri acquistano o originano offerte di mutui a mutuatari e proprietari di immobili. Questi REIT traggono profitto dall'interesse derivante dall'apprezzamento del prezzo nel valore del MBS o dagli interessi riscossi dai prestiti ipotecari.
Questi REIT forniscono agli investitori l'accesso al mercato dei mutui, fornendo loro la liquidità e la trasparenza delle azioni pubbliche.
REIT ibridi
Questi tipi di REIT rappresentano la percentuale più piccola del settore REIT. Sono una combinazione di REIT azionari e ipotecari. Investono direttamente in proprietà e mutui. Investendo in REIT ibridi, gli investitori ottengono il vantaggio di REIT azionari e ipotecari in un'unica attività. Sebbene possano investire sia in beni immobili fisici che in mutui / MBS, di solito sono ponderati più pesantemente l'uno rispetto all'altro.
L'investimento in REIT ibridi comporta una volatilità molto bassa e entrate regolari derivanti dall'apprezzamento della proprietà e dai pagamenti dei dividendi.
Vantaggi fiscali di REITS
I REIT non devono pagare le imposte sul reddito se sono conformi a determinate normative federali. I REIT devono distribuire almeno il 90% del loro reddito imponibile annualmente agli azionisti come dividendi e distribuzioni. Almeno il 75% delle attività dei REIT deve essere costituito da immobili, liquidità o titoli del Tesoro USA, con almeno il 75% delle entrate derivanti da affitti, mutui o altri investimenti immobiliari. Le azioni REIT devono essere detenute da un minimo di 100 azionisti.
ETF REIT
Gli ETF REIT investono la maggior parte dei loro fondi in REIT azionari e altri titoli correlati. Come notato sopra, questi investimenti sono gestiti passivamente attorno agli indici dei proprietari di immobili quotati in borsa. Sono generalmente conosciuti e favoriti dagli investitori a causa dei loro alti rendimenti da dividendi.
Gli ETF REIT assomigliano sia alle azioni sia ai titoli a reddito fisso, fornendo un reddito molto coerente per gli investitori. Questo tipo di attività deve pagare la maggior parte delle loro entrate e profitti agli azionisti su base annuale.
Esempi di REIT e ETF REIT
REIT
American Tower REIT (AMT) è uno dei più grandi REIT al mondo per capitalizzazione di mercato, che era di $ 91, 77 miliardi a novembre 2019. Lanciato nel 2012, gestisce oltre 170.000 immobili di comunicazione multitenant. In parole povere, la società possiede e gestisce apparecchiature e infrastrutture di trasmissione e di comunicazione wireless in tutto il mondo. Il REIT ha registrato un aumento delle entrate del 9, 4% per il terzo trimestre del 2019 a $ 1, 95 milioni, nonché un aumento del reddito netto del 34% rispetto allo stesso periodo del 2018 a $ 505 milioni. Al 5 novembre 2019, il REIT era scambiato a circa $ 205 per azione e offriva un rendimento da dividendi dell'1, 8%.
Simon Property Group (SPG) è uno dei maggiori REIT in termini di entrate negli Stati Uniti. Possiede e gestisce proprietà al dettaglio in tutto il Nord America, Europa e Asia, inclusi centri commerciali e punti vendita premium. Simon è stato scambiato a circa $ 157 al 5 novembre 2019, con una capitalizzazione di mercato di $ 48, 5 miliardi. Simon ha offerto un rendimento da dividendi del 5, 31%. Per il terzo trimestre del 2019, SPG ha registrato un fatturato totale di $ 1, 4 miliardi, in aumento da $ 1, 38 miliardi rispetto allo stesso periodo del 2018. L'utile netto consolidato è sceso da $ 631.414 nel terzo trimestre del 2018 a $ 572.102 al Q3-2019.
ETF REIT
Il Vanguard REIT ETF (VNQ) è uno dei maggiori REIT del settore e ha iniziato a essere negoziato nel 2004. Investe in azioni emesse da REIT e cerca di seguire l'indice MSCI US REIT, il più importante indice REIT. VNQ aveva oltre 69, 3 miliardi di asset under management (AUM) al 30 settembre 2019, con un rapporto di spesa molto basso dello 0, 12%. Paga un dividendo interessante di oltre il 4%. Il fondo ha 183 titoli azionari. I primi 10 maggiori comprendevano il 42, 3% del patrimonio netto del fondo. I REIT specializzati avevano la più grande allocazione di partecipazioni al 33, 2%, con il 14, 9% delle partecipazioni del fondo in REIT residenziali e il 12, 5% in REIT al dettaglio. VNQ è tornato al 9, 57% nei tre anni precedenti al 2019 e ha registrato un aumento del 9, 19% dalla sua istituzione nel settembre 2004.
L'ETF iShares US Real Estate (IYR) è un altro grande ETF REIT. IYR replica l'indice immobiliare statunitense Dow Jones. Ha iniziato le negoziazioni nel 2000 e aveva una gestione di $ 4, 8 miliardi al 4 novembre 2019. IYR ha un rapporto di spesa dello 0, 42%, che è superiore a quello di VNQ. Il fondo aveva 114 componenti e ha pagato un rendimento da dividendo del 2, 59% al 30 settembre 2019. Le azioni dell'IYR hanno registrato un rendimento dell'8, 89% nei tre anni precedenti al 2019 e un rendimento del 10, 06% dall'inizio. Le azioni di IYR sono quotate alla Borsa di New York (NYSE).
