Il rating creditizio di Ford Motor Co. (F) si sta avvicinando allo status di spazzatura dopo che Moody's Investors Service ha declassato il suo rating sulla casa automobilistica di Detroit.
All'inizio di questa settimana, Moody's ha portato il suo rating del credito su Ford a Baa3 da Baa2 con una prospettiva negativa, indicando la sua posizione di mercato e i suoi sforzi di ristrutturazione per le ragioni del declassamento. A Baa3, Ford è a un passo dallo stato di spazzatura. Ciò non sarebbe gradito dalla casa automobilistica e dai suoi investitori, secondo Bloomberg, dato che ha mantenuto lo status di investment grade negli ultimi sei anni ed è stato in grado di evitare una dichiarazione di fallimento durante l'ultima crisi finanziaria.
Ford Global Eroding
In un rapporto di ricerca, Moody's ha affermato che il declassamento "riflette l'erosione della posizione commerciale globale dell'azienda e le sfide che dovrà affrontare nell'attuazione del suo programma di riprogettazione del fitness". Moody's si riferiva al programma di ristrutturazione di Ford volto a incrementare il denaro nelle casse dell'azienda e le perdite in mercati e unità sottoperformanti.
Moody's ha indicato di attenuare i margini nel Nord America a causa di maggiori costi, un'inversione delle sue attività cinesi e una perdita di $ 633 milioni nei primi sei mesi dell'anno per la preoccupazione. Altre questioni che hanno portato al declassamento includono perdite di $ 750 milioni nelle sue attività in Sud America lo scorso anno e continue perdite in Europa, che dovrebbero peggiorare a causa dei costi della Brexit per le sue operazioni nel Regno Unito.
Moody's afferma che la ristrutturazione avrà un costo di $ 11 miliardi
"Le iniziative di ristrutturazione potrebbero comportare oneri per $ 11 miliardi con $ 7 miliardi in spese in contanti correlate nei prossimi 3-5 anni", ha affermato Moody's nel rapporto. "Le prospettive negative di Ford riconoscono le sfide significative legate all'attuazione efficace dell'intero campo di applicazione del programma Fitness e il periodo di tempo prolungato durante il quale si potrebbero ottenere benefici materiali". può danneggiare la capacità di Ford di resistere a qualsiasi inattesa recessione nel mercato automobilistico. Moody's ha avvertito che il rating potrebbe essere declassato se non ci fossero chiari progressi nella sua inversione di tendenza dall'inizio alla metà del prossimo anno.
Allo stesso tempo, Moody's sta diventando sempre più negativo sul rating del credito Ford, ha affermato che un rating Baa3 è supportato dal fatto che Ford si trova in una posizione redditizia e altamente competitiva negli Stati Uniti e che il suo programma di fitness sta andando dietro le aree in cui Ford sta vedendo il più debole. Moody's ha affermato che il programma di inversione di tendenza è in fase di attuazione in un momento in cui il mercato automobilistico è in buona salute. Ford ha anche una comprovata esperienza di ristrutturazione, che secondo Moody's supporta il suo nuovo rating sulla società.
