Che cos'è un sidecar di riassicurazione
Un sidecar di riassicurazione è un'entità finanziaria che sollecita investimenti privati in un trattato di quote con una compagnia assicurativa. Nel trattato sulle quote, la società cedente e il riassicuratore condividono premi e perdite secondo una percentuale fissa. Gli investitori che prendono parte ai sidecar di riassicurazione partecipano ai premi e alle perdite derivanti dalle polizze sottoscritte. Gli utili e le perdite saranno proporzionati all'importo investito.
In genere, i riassicuratori esistenti creeranno sidecar nel tentativo di diffondere il rischio tra investitori terzi come hedge fund e società di capitali.
RIPARTIZIONE Sidecar di riassicurazione
Le compagnie di assicurazione di solito istituiscono strutture di sidecar di riassicurazione per sottoscrivere una parte del loro libro degli affari. La riassicurazione è un'assicurazione per gli assicuratori o un'assicurazione per lo smarrimento per questi fornitori. Attraverso questo processo, una società può diffondere il rischio di sottoscrivere polizze assegnandole ad altre compagnie assicurative. La compagnia primaria, che originariamente ha scritto la politica, è la compagnia cedente. La seconda compagnia, che si assume il rischio, è il riassicuratore. Il riassicuratore riceve una quota proporzionale dei premi. Assumeranno una percentuale delle perdite del sinistro o subiranno perdite superiori a un importo specifico.
I riassicuratori creeranno sidecar mentre lavorano per diffondere il rischio di sottoscrizione assunto. Poiché possono vendere il sidecar a investitori terzi, possono ridurre l'importo del rischio in dollari indicato sui loro conti. Questa riduzione del rischio di sinistro consentirà al riassicuratore di assumere ulteriori rischi da una società cedente. Gli uragani del 2005 di Katrina, Rita e Wilma hanno indotto le agenzie di rating assicurativo, come AM Best, a stabilire nuovi requisiti patrimoniali per il riassicuratore. Queste società hanno creato più sidecar per liberare questo capitale e il mercato dei sidecar di riassicurazione è cresciuto.
Mentre i sidecar possono tecnicamente avere un numero qualsiasi di cedenti, la loro natura relativamente semplice li rende attraenti per le singole società come un modo per raccogliere capitali e aumentare la capacità di sottoscrizione. Per gli investitori di terze parti, i sidecar offrono il potenziale per investimenti ad alto rendimento con rischio relativamente limitato a causa della loro durata limitata e struttura flessibile.
Esposizione al rischio in sidecar di riassicurazione
I sidecar di riassicurazione presentano rischi e benefici simili a quelli degli altri accordi sui trattati di quote. I rendimenti degli investitori dipendono dai tassi di reclamo sulle politiche sottostanti coperte dal sidecar. Più bassi sono i tassi di sinistro durante l'esistenza del sidecar, maggiori saranno i rendimenti che gli investitori vedranno. Questo accordo consente agli assicuratori di aumentare la propria capacità di sottoscrizione vendendo una percentuale del proprio portafoglio di rischi a investitori privati o di terzi.
I sidecar di riassicurazione fanno appello agli investitori a causa della portata più ristretta del portafoglio di affari, o portafoglio di rischi, sottoscritto. Il libro più piccolo limita l'esposizione al rischio di un investitore rispetto alla più ampia serie di pericoli, tipi di assicurazione o aree geografiche generalmente presenti nel libro degli affari di una compagnia assicurativa.
In pratica, ciò consente agli investitori con poca o nessuna esperienza di sottoscrizione assicurativa di partecipare al mercato assicurativo con un partner esperto. Gli investitori possono anche cercare o negoziare i tipi di politiche che sottoscrivono, offrendo loro una certa flessibilità nel limitare la loro potenziale esposizione. Poiché i sidecar esistono per un periodo concordato, gli investitori possono sfruttare il rischio ridotto derivante dalla coda più corta dell'investimento.
I sidecar di riassicurazione in genere limitano l'esposizione degli investitori al loro capitale investito, poiché la maggior parte richiede investimenti sufficienti per coprire i sinistri che sorgono nelle polizze sottoscritte. Ciò significa che il rischio di perdita in genere non equivale a più dell'importo investito.
