Che cos'è uno scambio Quanto?
Un quanto swap è uno swap su tassi di interesse inter-valuta regolati in contanti, in cui una delle controparti paga un tasso di interesse estero all'altro. L'importo nozionale è espresso in valuta domestica. I tassi di interesse possono essere fissi o variabili.
Poiché dipendono dal tasso di cambio e dalle differenze nei tassi di interesse in tali valute, sono anche noti come swap differenziali, differenziali di tasso o semplicemente "diff". Un altro nome per questi swap potrebbe anche essere garantito swap del tasso di cambio perché incorporano naturalmente un tasso di cambio fisso nel contratto di swap.
Comprendere uno scambio Quanto
Sebbene trattino due diverse valute, i pagamenti sono regolati in una sola. Ad esempio, un tipico swap di quanto implicherebbe un investitore statunitense che paga LIBOR a sei mesi in dollari USA, per un prestito di 1 milione di dollari USA, e riceve in cambio pagamenti in dollari USA a EURIBOR a sei mesi + 75 punti base.
Gli swap Quanto-fixed-for-floating consentono a un investitore di ridurre al minimo il rischio di cambio. Questa prevenzione del rischio viene raggiunta fissando contemporaneamente il tasso di cambio e il tasso di interesse.
Gli swap floating-for-floating hanno un rischio leggermente più elevato. In questo scambio di valute diverse, si verifica l'esposizione di ciascuna delle parti allo spread del tasso di interesse in valuta di ciascun paese.
Perché usare quanto swap?
Gli investitori useranno quanto swap quando ritengono che un determinato bene andrà bene in un paese, ma allo stesso tempo temono che anche la valuta del paese non si comporti bene. Pertanto, l'investitore scamberà i tassi di interesse con un altro investitore mantenendo il pagamento nella propria valuta nazionale. In questo modo, possono separare il rischio di tasso di interesse dal rischio di cambio.
In un tipico swap su tassi di interesse, due controparti favorevoli scambiano un flusso di pagamenti di interessi futuri con un altro, che ha una base di un importo capitale specifico. Questi swap richiedono lo scambio di un valore di tasso di interesse fisso con un valore a tasso variabile. Lo swap può essere in entrambe le direzioni ma è costruito per ridurre o aumentare l'esposizione alle variazioni dei tassi di interesse. Uno swap su tassi di interesse può anche aiutare a ottenere un tasso di interesse leggermente inferiore a quello che sarebbe stato possibile senza lo swap.
Tuttavia, per un investitore in un altro paese che desidera effettuare uno swap nel mercato statunitense, dovrebbe prima scambiare le proprie attività dalla valuta nazionale in dollari USA. Ogni pagamento viene effettuato in dollari USA, che l'investitore straniero deve quindi trasferire nella propria valuta nazionale.
Questa strategia comporterà un potenziale rischio di tasso di interesse, a seconda che l'investitore straniero riceva pagamenti a tasso variabile. Inoltre crea un rischio di cambio o valuta estera. Un quanto swap risolve questo problema perché tutti i tassi di cambio futuri sono fissi al momento della stesura del contratto di swap.
