Molti investitori azionari si stanno crogiolando nel solido rally del mercato, con alcune previsioni in previsione di ulteriori grandi guadagni. Ma il miliardario Jeffrey Gundlach, CEO di DoubleLine Capital, non è impressionato. Sente le campane di allarme di una recessione imminente che prevede che arriverà nel 2019. Per prepararsi con largo anticipo, Gundlach, CEO di DoubleLine Capital, ha adattato il suo portafoglio con alcune delle sue scelte preferite: Invesco Senior Loan, SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production, iShares MSCI Brasile, Tortoise MLP e Wisdom Tree Japan Hedged Equity. Un importante segnale di avvertimento è l'appiattimento della curva dei rendimenti, e con il Tesoro a 10 anni a soli 28 punti base sopra il Tesoro a 2 anni, la curva dei rendimenti "sta lampeggiando in giallo", ha detto Gundlach a Barron, "Deve essere rispettato".
| Fondo | telescrivente |
| Prestito senior Invesco | BKLN |
| SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production | XOP |
| iShares MSCI Brasile | EWZ |
| Tartaruga MLP | NTG |
| WisdomTree Japan Hedged Equity | DXJ |
Mentre la Federal Reserve spinge verso l'alto la parte breve della curva dei rendimenti come parte della sua attuale posizione monetaria a favore di un maggiore inasprimento, Gundlach avverte anche di aumentare il debito pubblico degli Stati Uniti in un contesto di tassi di interesse in aumento. Egli definisce i livelli di indebitamento in aumento tra i tassi in aumento un "desiderio di morte", facendo sì che i pagamenti del servizio del debito affrontino continue pressioni al rialzo.
Sii conservatore
Con la sua opinione che una recessione è proprio dietro l'angolo, Gundlach raccomanda di essere conservatore. Gli investitori dovrebbero pensare di investire in obbligazioni a basso rischio e di durata relativamente bassa, come il fondo Invesco Senior Loan. Gli piacciono anche le materie prime, che attualmente offrono una buona opportunità di acquisto dopo essere state recentemente "spaventate" dalle minacce tariffarie. Gli investimenti in materie prime raccomandati includono SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production e iShares MSCI Brazil, considerando il ruolo del Brasile come principale fornitore di materie prime globali.
Anche il fondo Tortoise MLP, che investe principalmente in azioni di infrastrutture del gas naturale, è un gioco consigliato. Mentre il fondo è caduto, non ha ridotto il dividendo in cinque anni, con un rendimento attuale del 10, 7%, secondo Barron's.
A Gundlach piace anche il WisdomTree Japan Hedged Equity Fund, che investe nel mercato azionario giapponese mentre copre la sua esposizione alle fluttuazioni tra il dollaro USA e lo yen. Le azioni giapponesi dovrebbero ricevere sostegno dalla facilità monetaria della Banca del Giappone volta a mantenere le condizioni di liquidità, a differenza di "la Fed e, sempre più, la BCE", osserva.
Segnali di pericolo che si accumulano
Gundlach non è l'unico a sventolare il segnale di avvertimento, in quanto vi sono stati altri importanti investitori che chiedevano importanti cali nei mercati azionari: ad aprile, il gestore del fondo dei mercati emergenti Mark Mobius ha richiesto un calo del 30% nei mercati (per ulteriori informazioni, vedere: Contrarian Mark Mobius vede un tuffo del 30% ); a maggio, il gestore degli hedge fund Dan Niles ha avvertito di un calo del 50% nell'S & P 500 (per ulteriori informazioni, vedi: Perché la borsa potrebbe cadere del 50%: Niles ); e a giugno, l'ex direttore dell'Ufficio per la gestione e il bilancio sotto la presidenza del presidente Ronald Reagan, David Stockman, ha anche previsto una flessione del 40% nell'indice S&P 500 (per ulteriori informazioni, consultare: Borsa valori "Daredevil" pronta a scendere del 40%: Stockman ).
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