Che cos'è un posizionamento istituzionale qualificato (QIP)
Un collocamento istituzionale qualificato (QIP) è, in sostanza, un modo per le società quotate di raccogliere capitali, senza dover presentare documenti legali ai regolatori del mercato. È comune in India e in altri paesi del sud-est asiatico. Il Securities and Exchange Board of India (SEBI) ha creato la regola per evitare la dipendenza delle società dalle risorse di capitale straniero.
I QIP sono utili per un paio di motivi. Il loro utilizzo consente di risparmiare tempo in quanto l'emissione di QIP e l'accesso al capitale sono molto più rapidi rispetto a un FPO. La velocità è dovuta al fatto che i QIP hanno molte meno norme e regolamenti da seguire, il che li rende molto più efficienti in termini di costi. Inoltre, ci sono meno spese legali e non ci sono costi di quotazione all'estero.
Come funziona un posizionamento istituzionale qualificato?
Un collocamento istituzionale qualificato era inizialmente una designazione di un'emissione di titoli fornita dal Securities and Exchange Board of India (SEBI). Il QIP consente a una società quotata in India di raccogliere capitali dai mercati nazionali senza la necessità di presentare richieste di pre-emissione ai regolatori del mercato. Il SEBI limita le società a raccogliere fondi solo attraverso l'emissione di titoli.
L'8 maggio 2006 il SEBI ha presentato le linee guida per questa strada unica del finanziamento indiano. La ragione principale per lo sviluppo di QIP era di impedire all'India di dipendere troppo dal capitale straniero per finanziare la sua crescita economica. Prima del QIP, i regolatori indiani nutrivano crescente preoccupazione per il fatto che le sue società nazionali accedessero ai finanziamenti internazionali troppo prontamente tramite ricevute di deposito americane (ADR), obbligazioni convertibili in valuta estera (FCCB) e entrate globali di deposito (RDT), piuttosto che capitali con sede in India fonti. Le autorità hanno proposto le linee guida QIP per incoraggiare le società indiane a raccogliere fondi sul mercato interno invece di attingere ai mercati esteri.
Key Takeaways
- I collocamenti istituzionali qualificati sono un modo per emettere azioni al pubblico senza passare attraverso la conformità normativa standard. I QIP seguono invece un insieme più flessibile di regolamenti, ma in cui le allotte sono più altamente regolamentate. La pratica è utilizzata principalmente in India e in altri paesi del sud-est asiatico.
Regolamento per collocamenti istituzionali qualificati
Per poter raccogliere capitale tramite un QPI, un'impresa deve essere quotata in borsa insieme ai requisiti minimi di partecipazione come specificato nel loro accordo di quotazione. Inoltre, la società deve emettere almeno il dieci percento dei titoli emessi su fondi comuni di investimento o titoli.
Esistono anche regolamenti per il numero di allotte in un QIP, a seconda dei fattori specifici all'interno di un problema. Inoltre, a nessuna singola allotta è consentito possedere più del 50% dell'emissione totale del debito. Inoltre, le allotte non devono essere collegate in alcun modo ai promotori del problema. Numerose altre normative stabiliscono chi può o meno ricevere emissioni di titoli QIP.
QIP e acquirenti istituzionali qualificati (QIB)
Le uniche parti idonee all'acquisto di QPI sono i compratori istituzionali qualificati (QIB), che è un investitore accreditato, come definito da qualunque titoli e organo di governo di borsa lo presiedano. Questa limitazione è dovuta alla percezione che i QIB siano istituzioni con competenza e potere finanziario che consentano loro di valutare e partecipare ai mercati dei capitali, a quel livello, senza le garanzie legali di un'offerta pubblica successiva (FPO).
Esempio del mondo reale
Secondo Business Standard , uno dei principali fornitori di contenuti di notizie in India, 47 aziende hanno raccolto insieme 551 miliardi di Rs (8 miliardi di dollari) attraverso i QIP nell'esercizio 2018. Questa cifra è la più alta di sempre in un esercizio finanziario. Tuttavia, all'inizio del 2019, 30 di questi 47 QIP erano negoziati al di sotto dei prezzi di emissione originali.
