Che cos'è un partecipante idoneo qualificato (QEP)?
Un partecipante qualificato idoneo (QEP) è un individuo che soddisfa i requisiti per negoziare in fondi di investimento sofisticati come futures e hedge funds. Questi requisiti sono definiti dalla Regola 4.7 del Commodity Exchange Act (CEA).
Key Takeaways
- Un partecipante idoneo qualificato è un individuo che soddisfa i requisiti per negoziare in diversi fondi di investimento, come futures e hedge funds. Un QEP deve possedere almeno $ 2.000.000 di titoli e altri investimenti, avere un conto aperto con un FCM per almeno sei mesi e hanno un portafoglio che ha almeno $ 200.000 di margine iniziale e premi di opzione per le transazioni di interesse su materie prime. I QEP sono simili, ma non uguali a quelli degli investitori accreditati in quanto si presume che abbiano una comprensione sofisticata delle complessità del trading rischioso attività come futures e hedge funds.
Comprensione del partecipante idoneo qualificato (QEP)
I partecipanti qualificati ammissibili (QEP) devono soddisfare una serie di condizioni descritte dalla Legge sullo scambio di merci. Devono possedere almeno $ 2 milioni in titoli e altri investimenti, nonché almeno $ 200.000 in margine iniziale e premi in opzioni per operazioni su interessi in materie prime. Inoltre, devono aver avuto un conto aperto con un commerciante di commissioni futures (FCM) in qualsiasi momento durante i sei mesi precedenti. Infine, devono avere un portafoglio combinato degli investimenti specificati nei requisiti di cui sopra.
I QEP sono considerati più informati rispetto all'investitore tipico per quanto riguarda gli investimenti sofisticati. Gli hedge fund, ad esempio, sono considerati più rischiosi dei fondi comuni di investimento, dei fondi pensione e di altri veicoli di investimento. Sono suscettibili di vedere perdite significative ma producono rendimenti a lungo termine superiori alla media in caso di successo. I gestori di hedge fund perdono tempo in attività che prevedono faranno bene in futuro, mentre i titoli in cortocircuito che anticipano caleranno di prezzo.
Per legge, una pluralità di partecipanti agli hedge fund devono essere QEP. Gli hedge fund che limitano i loro investitori solo ai QEP possono ottenere un'esenzione da diversi regolamenti della Securities and Exchange Commission (SEC). Questa esenzione consente ai gestori di hedge fund una latitudine più considerevole nelle loro decisioni di investimento, che apre la strada a rischi e benefici più significativi rispetto ad altri tipi di investimenti. Gli hedge fund sono accusati da molti di aver contribuito alla crisi finanziaria del 2007-2008 aggiungendo al sistema bancario derivati rischiosi basati sulla leva finanziaria. Questi investimenti hanno generato alti rendimenti quando il mercato era buono, ma hanno amplificato l'impatto del declino del mercato.
QEP contro investitori accreditati e operatori del pool di materie prime
I partecipanti idonei qualificati sono simili agli investitori accreditati in quanto entrambi devono soddisfare requisiti di reddito e patrimonio netto specifici. La differenza è che si presume che i QEP abbiano una comprensione sofisticata delle complessità del trading di attività rischiose come futures e hedge funds.
Le persone che ricevono fondi da utilizzare in un pool di materie prime come un hedge fund sono tenute a registrarsi come Commodity Pool Operators (CPO). I CPO devono rispettare i requisiti di informativa sia della Commodity Exchange Act sia della Commodity Futures Trading Commission. Mentre gli investitori in hedge fund devono essere QEP, i gestori di hedge fund devono essere sia QEP che CPO.
