Sommario
- E se avessi appena tenuto l'S & P?
- Utilizzo di Hindsight per prevedere
- Scelta di uno scenario ipotetico
L'indice S&P 500 è diventato paradigmatico del mercato azionario statunitense e diversi fondi comuni di investimento e ETF che seguono passivamente l'indice sono diventati popolari veicoli di investimento. Questi fondi non cercano di sovraperformare l'indice attraverso negoziazioni attive, selezione di titoli o tempistiche di mercato, ma si affidano invece alla diversificazione intrinseca dell'indice ampio per generare rendimenti. In effetti, nel corso di lunghi orizzonti, l'indice in genere produce rendimenti migliori rispetto ai portafogli gestiti attivamente, soprattutto dopo aver tenuto conto di imposte e commissioni.
Quindi, se avessi appena detenuto l'S & P 500, utilizzando un fondo indicizzato o altri mezzi per accumulare le azioni in esso contenute?
Key Takeaways
- L'indice S&P 500 è una misura su vasta scala di grandi società quotate nei mercati azionari statunitensi. Per lunghi periodi di tempo, detenere passivamente l'indice spesso produce risultati migliori rispetto alla negoziazione attiva o alla selezione di singoli titoli. A seconda dell'intervallo di tempo che si utilizza per valutare performance, puoi ottenere risultati diversi, anche se l'indice sembra sempre fare meglio dopo le tasse e le commissioni.
E se avessi appena investito nell'S & P 500?
Le persone usano spesso l'S & P 500 come criterio di successo degli investimenti. I trader attivi o gli investitori nella selezione di titoli sono spesso giudicati con il senno di poi per valutare il loro buon senso.
Poco dopo che Donald Trump è entrato nella corsa per la nomina repubblicana alla presidenza, la stampa ha azzerato il suo patrimonio netto, che ha affermato di essere $ 10 miliardi. Gli esperti finanziari hanno ancorato il suo patrimonio netto a $ 4 miliardi più modesti. Uno dei cardini della campagna di Trump è stato il suo successo come uomo d'affari e la sua capacità di creare tale ricchezza. Tuttavia, gli esperti finanziari hanno sottolineato che, se Trump avesse liquidato le sue partecipazioni immobiliari, stimato per un valore di $ 500 milioni, nel 1987 e le avesse investite nell'indice S&P 500, il suo patrimonio netto potrebbe arrivare a $ 13 miliardi.
È solo un altro esempio di come l'indice S&P 500 continui a essere considerato lo standard con cui vengono misurate tutte le performance di investimento. I gestori degli investimenti ricevono molti soldi per generare rendimenti per i loro portafogli che superano l'S & P 500, ma in media meno della metà lo fanno. Questo è il motivo per cui un numero crescente di investitori si rivolge a fondi indicizzati e fondi negoziati in borsa (ETF) che cercano semplicemente di eguagliare la performance di questo indice. Se Trump lo avesse fatto nel 1987, avrebbe guadagnato il 1, 339% dei suoi soldi per un rendimento medio annuo del 9, 7%. Ma il senno di poi è 20/20, e non avrebbe potuto saperlo.
Utilizzo di Hindsight per prevedere le prestazioni future
Poiché le performance passate non sono indicative delle performance future, nessuno può dire se il mercato azionario si comporterà allo stesso modo nei prossimi 20 anni. Tuttavia, è possibile utilizzare le prestazioni passate per creare alcuni scenari ipotetici che consentono di considerare i possibili risultati. Per fare ciò, guarda la performance ventennale dell'S & P 500 a vari intervalli come un'indicazione di come potrebbe funzionare in circostanze simili in futuro.
Uno dei maggiori motivi per cui è impossibile prevedere i rendimenti del mercato azionario per un lungo periodo di tempo è a causa dell'esistenza di cigni neri. I cigni neri sono i principali eventi disastrosi che possono modificare il corso dei mercati in un istante. Gli attacchi terroristici dell'11 settembre 2001 sono stati un evento di cigno nero che ha scosso l'economia e i mercati per anni. Sono chiamati cigni neri perché appaiono così raramente, ma appaiono abbastanza spesso da dover essere considerati quando si guarda al futuro.
Devi anche considerare i cicli di mercato che possono verificarsi entro un arco temporale di 20 anni. Negli ultimi 20 anni, c'erano tre mercati rialzisti e due mercati ribassisti, ma la durata media dei mercati rialzisti era di 80 mesi, mentre la durata media dei mercati orso era di 20 mesi. Dall'inizio del mercato azionario, il rapporto tra gli anni del mercato toro e gli anni del mercato è stato di circa 60:40. Puoi aspettarti più anni positivi che anni negativi. Inoltre, il rendimento totale medio di un mercato toro è del 415% rispetto a una perdita totale media per i mercati al ribasso del -65%.
Cosa faresti con $ 10.000?
Scelta di uno scenario ipotetico
L'ultimo ventennio, dal 1996 al 2016, non ha incluso solo tre mercati rialzisti e due mercati ribassisti, ma ha anche vissuto un paio di importanti cigni neri con gli attacchi terroristici nel 2001 e la crisi finanziaria nel 2008. Ci sono stati anche un paio di scoppi di guerra in cima a conflitti geopolitici diffusi, ma l'S & P 500 è ancora riuscito a generare un rendimento dell'8, 2% con dividendi reinvestiti. Rettificato per l'inflazione, il rendimento è stato del 5, 9%, il che avrebbe portato un investimento di $ 10.000 a $ 31.200.
Prendendo un arco temporale diverso di 20 anni che includeva anche tre mercati rialzisti ma un solo mercato orso, il risultato è molto diverso. Nel periodo dal 1987 al 2006, il mercato ha subito un brusco crollo nell'ottobre 1987, seguito da un altro grave crollo nel 2000, ma è comunque riuscito a restituire una media dell'11, 3% con i dividendi reinvestiti o un rendimento adeguato all'inflazione dell'8, 5%. Adattandosi all'inflazione, $ 10.000 investiti nel gennaio 1987 sarebbero cresciuti a $ 51.000.
Potresti ripetere quell'esercizio più e più volte per cercare di trovare uno scenario ipotetico che prevedi di giocare nei prossimi 20 anni, oppure potresti semplicemente applicare l'ipotesi più ampia di un rendimento medio annuo dall'inizio del mercato azionario, che è del 6, 86% su una base corretta per l'inflazione. Con ciò, puoi aspettarti che il tuo investimento da $ 10.000 cresca a $ 34.000 in 20 anni.
Sebbene non sia possibile prevedere la performance dell'indice S&P 500 per i prossimi 20 anni, almeno sai di essere in ottima compagnia. Nella sua lettera annuale agli azionisti del 2014, Warren Buffett includeva un estratto della sua volontà che ordinava che l'eredità dei suoi figli fosse collocata in un fondo dell'indice S&P 500 perché i "risultati a lungo termine di questa politica saranno superiori a quelli raggiunti dalla maggior parte degli investitori - siano essi fondi pensione, istituzioni o privati - che impiegano manager con alti compensi ".
