Le azioni della holding PG&E Corp. (PCG) con sede a San Francisco sono precipitate il 22% mercoledì, a causa delle preoccupazioni sulla responsabilità della società in uno dei peggiori incendi della storia della California. La società madre di Pacific Gas & Electric Co. ha perso circa il 50% del suo valore, perdendo miliardi di dollari nella capitalizzazione di mercato, in cinque sessioni di negoziazione. Anche le obbligazioni della società di servizi si sono schiantate, rappresentando tre delle 10 principali obbligazioni investment grade più attivamente scambiate mercoledì.
Il costo del danno supererebbe la copertura assicurativa dell'utilità
I regolatori della California stanno indagando sulla causa dell'incendio del campo che è già stato incolpato di 48 morti e ha distrutto migliaia di case, altre strutture e habitat naturali mentre imperversa attraverso circa 135.000 acri di Butte County, nel nord della California. Secondo il Dipartimento forestale e antincendio della California, o Cal Fire, il Campo Fire è ancora contenuto solo al 35% e centinaia di persone rimangono disperse.
Ora PG&E afferma che la sua assicurazione non sarebbe sufficiente a coprire le sue responsabilità se fosse ritenuta responsabile del disastro. In tal caso, la salute finanziaria dell'azienda sarebbe a rischio significativo.
"Mentre la causa dell'incendio del campo è ancora sotto inchiesta, se si ritiene che l'attrezzatura dell'utilità sia la causa, l'utilità potrebbe essere soggetta a una responsabilità significativa in eccesso rispetto alla copertura assicurativa", ha scritto la società in una Securities and Exchange Commission (SEC) deposito martedì. Ciò "avrebbe un impatto sostanziale sulle condizioni finanziarie, sui risultati delle operazioni, sulla liquidità e sui flussi di cassa di PG&E Corporation e Utility."
PG&E riferisce "Incidente elettrico" poco prima di un massiccio incendio
Sempre martedì, PG&E ha presentato un "rapporto sugli incidenti elettrici" l'8 novembre alla California Public Utilities Commission. Il rapporto delineava un'interruzione di corrente su una linea di trasmissione nella contea di Butte alle 6:15 del mattino, 15 minuti prima dell'incendio che era stato riportato lo stesso giorno. L'analista di Citi Praful Mehta stima il costo del danno a $ 15 miliardi o più a partire da martedì sera, secondo CNBC.
PG&E ha dichiarato che la sua controllata ha prelevato $ 3 miliardi dalla sua linea di credito in previsione di una passività legata al fuoco.
"Con questi prestiti, l'intera linea di credito è stata disegnata e PG&E ora ha 3, 5 miliardi di dollari in contanti nel suo bilancio", ha scritto Mehta in una nota mercoledì. "Riteniamo che il driver principale potrebbe essere una preoccupazione in merito al downgrade a un rating creditizio non investment grade e ai requisiti di liquidità a seguito del downgrade". L'analista ha detto a CNBC che il prelievo è più probabile un'offerta per accedere ai contanti prima di un potenziale declassamento del credito, piuttosto che suggerire un fallimento prossimo.
Gli analisti Evercore ISI hanno ridotto il loro obiettivo di prezzo sulle azioni PG&E del 10% a $ 49, sulla base di un segnaposto di esposizione di $ 3, 5 miliardi per l'incendio del campo. "Ogni $ 1 miliardo di maggiore esposizione alla responsabilità antincendio di Camp inciderebbe sul nostro obiettivo di poco più di $ 1 per azione", ha scritto l'analista di Evercore Greg Gordon. "Le scorte potrebbero essere ridotte fino a quando l'incendio non sarà completamente contenuto."
Le azioni PG&E sono scese di un altro 5, 3% nella negoziazione pre-mercato giovedì a $ 24, 24.
