Il PHLX Semiconductor Index (SOX) ha scrollato di dosso la debole guida di NVIDIA Corporation (NVDA) e Applied Materials, Inc. (AMAT) venerdì 16 novembre, chiudendo in ribasso ma mantenendosi al di sopra dei minimi di tendenza al ribasso più recenti. Questa minore capacità di recupero potrebbe essere istruttiva, indicando che l'indice abbattuto è ipervenduto e pronto a spremere i venditori allo scoperto. In tal caso, il nastro verso la metà di dicembre rifletterà un'azione più rialzista dei prezzi, con un rally di resistenza superiore a 1.300 sull'indice dei semiconduttori.
L'indice ha finalmente raggiunto il massimo della bolla del 2000 a gennaio 2018 e si è allentato in un modello di punta che ha violato il supporto a ottobre. Questa rottura segnala il primo mercato al ribasso dei semiconduttori dal 2008, quando il gruppo è stato coinvolto in un declino biennale del 70%. L'attuale malessere potrebbe non durare così a lungo o presentare un'intensità simile, ma si consiglia molta cautela, comprese le uscite sulla maggior parte delle partecipazioni settoriali a lungo termine.
Anche così, i principali guasti tendono a superare gli obiettivi al ribasso, attirando venditori deboli che alimentano pressioni corte fino ai livelli di resistenza chiave. Letture tecniche sottostanti suggeriscono che ciò sta per accadere con le scorte di chip, aprendo la porta a oltre 100 punti positivi sull'indice e guadagni percentuali ancora più forti su componenti più resistenti che includono Intel Corporation (INTC), Xilinx, Inc. (XLNX) e Broadcom Inc. (AVGO).
Grafico mensile SOX (1998-2018)
L'indice ha toccato un minimo di due anni a 182 nel quarto trimestre del 1998 ed è decollato con un impulso all'acquisto parabolico che è salito a 1.362 nel primo trimestre del 2000. Si è rotto da un modello di topping di nove mesi in ottobre, entrando una tendenza al ribasso che ha ceduto quasi il 98% della tendenza verticale al ribasso del mercato ribassista del 2002 a 209. Un solido rimbalzo nel 2004 si è fermato ben al di sotto del livello di ritracciamento del sell-off di.382 Fibonacci, segnando la resistenza che ha respinto i tentativi di breakout del 2006 e 2007
Il minimo a 12 anni a 167 registrato nel 2008 ha chiuso la tendenza al ribasso pluriennale, lasciando il posto a un'ondata di ripresa che ha montato la resistenza del 2004 a 560 nel 2014. L'indice si è bloccato con l'ampio mercato nel 2015, portando un andamento laterale relativamente stretto davanti a un breakout e una tendenza al rialzo di agosto 2016 che hanno generato i guadagni più prolifici finora questo secolo. Il raduno ha raggiunto la resistenza del 2000 all'inizio del 2018, due mesi dopo che lo stock è entrato in uno schema di vertice che ha rotto il supporto ad ottobre.
L'azione dei prezzi dal 2008 al 2016 ha scolpito un avanzamento a cinque onde Elliot perfettamente formato, con un climax dinamico di quinta ondata. Teoricamente, questa struttura dei prezzi ora espone un ritracciamento del 100% sul fondo dell'ultima ondata di rally, traducendosi in un forte calo fino a 550. Questo suona straordinario e irrealistico, ma la prima tappa discendente dopo la cima del 2000 ha raggiunto 576, e possiamo escludere il comportamento frattale.
Grafico settimanale SOX (2015-2018)
L'oscillatore stocastico mensile è impegnato in un ciclo di vendita multi-onda che non ha ancora raggiunto la zona di ipervenduto. Tuttavia, l'indicatore settimanale è entrato in un ciclo di acquisto intermedio due settimane fa, prevedendo un rally di controtendenza che potrebbe aumentare il prezzo nell'intersezione tra il massimo di 18 anni (linea blu) e l'apice della cima triangolare rotta (linea nera), traducendo tra 100 e 150 punti al rialzo.
Una griglia di Fibonacci estesa per il 2015 verso il 2018 tendenza al rialzo ha posizionato il minimo più recente vicino al livello di ritracciamento.382. Le medie mobili esponenziali a 50 mesi e 200 settimane (EMA) sono salite a 1.000, il che segna il ritracciamento del 50%, offrendo un obiettivo logico al ribasso se la vendita subisce un aumento nei prossimi mesi. Sfortunatamente per i tori, il rialzo costante del 2017 ha scavato alcuni evidenti livelli di supporto, aumentando le probabilità che alla fine entrino in gioco obiettivi più profondi.
La linea di fondo
Le scorte di chip sono entrate nei loro primi mercati ribassisti dal 2008, ma potrebbero scuotere i venditori allo scoperto prima di raggiungere obiettivi di ribasso più profondi nel 2019.
