Che cos'è una posizione futura definitiva?
Una posizione futura a titolo definitivo è una negoziazione lunga o corta che non è coperta dal rischio di mercato. Sia il guadagno potenziale che il rischio potenziale sono maggiori per le posizioni definitive che per le posizioni coperte o coperte in qualche modo. Una posizione assoluta è una posizione indipendente e non fa parte di un commercio più ampio o più complesso.
Un profitto viene ricavato da una posizione futura a lungo termine se il prezzo aumenta dopo l'acquisto, o da una negoziazione allo scoperto se il prezzo scende dopo l'avvio dello short.
Key Takeaways
- Una posizione a termine definitivo è una singola posizione di scommessa direzionale su un contratto a termine e non fa parte di una strategia più ampia o più complessa. Una posizione a rischio espone il trader a un rischio maggiore rispetto a una posizione coperta, sebbene la posizione a pieno titolo abbia un potenziale di profitto teoricamente maggiore. Se una posizione di copertura o di compensazione viene aggiunta a una posizione verticale, allora non è più una posizione reale, ma piuttosto una posizione coperta o parzialmente coperta.
Comprensione della posizione futura definitiva
Una posizione vera e propria è una scommessa lunga o corta pura sulla direzione del contratto futures. Coprire o compensare quella posizione con un'altra posizione significa che non è più una posizione assoluta.
I futures definitivi sono anche chiamati futures nudi perché lasciano l'investitore esposto alle fluttuazioni del mercato. Per ridurre il rischio, l'investitore può scegliere di acquistare un'opzione di compensazione protettiva, una posizione di compensazione nel titolo sottostante dei futures o una posizione opposta in un mercato correlato. Coprire o compensare il rischio significa che non è più una posizione futura a titolo definitivo.
Una posizione futura definitiva è intrinsecamente rischiosa perché non esiste protezione contro una mossa avversa. La maggior parte dei trader non considera la negoziazione di contratti futures liquidi eccessivamente rischiosi, soprattutto perché nella maggior parte dei casi è facile coprire o rivendere la posizione sul mercato. La maggior parte delle posizioni speculative nel mercato dei futures sono posizioni definitive.
Tuttavia, un mercato in declino per un investitore che detiene una posizione lunga in un contratto futures ha ancora il potenziale per generare perdite significative. In questo caso, detenere un'opzione put contro la posizione a lungo termine potrebbe limitare le perdite a un importo gestibile. Il potenziale di profitto del trader verrebbe ridotto dal premio o dal costo dell'opzione. Considera che si tratta di una polizza assicurativa che il professionista spera di non utilizzare.
I trader che vendono futures allo scoperto senza una copertura affrontano rischi ancora maggiori poiché il potenziale al rialzo per la maggior parte dei mercati dei futures è teoricamente illimitato. In questo caso, possedere una chiamata sul contratto futures sottostante limiterebbe tale rischio.
Un'altra alternativa a una posizione futura a titolo definitivo che a volte può comportare meno rischi è quella di assumere una posizione in uno spread spread verticale. Ciò limita sia il potenziale di profitto sia il rischio di perdita e sarebbe una buona scelta per un trader che si aspetta solo una mossa limitata nel titolo o merce sottostante.
Sebbene tutti i suddetti limiti limitino il rischio, tendono anche a limitare o ridurre i profitti. Molti trader speculativi preferiscono posizioni future definitive a causa della loro semplicità (una posizione) e della capacità di generare profitti maggiori quando un trade è tempestivo e sfrutta una conseguente mossa di prezzo.
Esempio di una posizione futura S-P 500 E-Mini
Supponiamo che un trader creda che l'S & P 500 aumenterà nei prossimi mesi. È attualmente gennaio, quindi il trader acquista un contratto di giugno della E-Mini S&P 500 quotata al Chicago Mercantile Exchange (CME) con il simbolo ES.
Il trader utilizza un ordine limite per inserire una posizione a $ 2, 885, acquistando un contratto. Questo particolare contratto a termine si sposta con incrementi di 0, 25, con quattro incrementi, chiamati tick, su ciascun punto. Ogni tick vale $ 12, 50 in profitti o perdite e ogni punto vale $ 50 (4 x $ 12, 50).
Questa posizione è una scommessa direzionale pura sul prezzo del contratto futures in aumento. Il trader non sta assumendo altre posizioni per compensare o amplificare il rischio o i profitti associati alla posizione. Pertanto, questa è una posizione futura definitiva.
Supponiamo che in un mese il prezzo del contratto sia di $ 2, 895. Il trader ha guadagnato 10 punti o $ 500 ($ 50 x 10 punti), meno commissioni.
Supponiamo che il prezzo scenda a $ 2, 880. Il trader ha perso cinque punti o $ 250 ($ 50 x 5 punti).
