Quello che è successo
Nvidia ha registrato utili dopo la chiusura del mercato il 14 novembre. Ha registrato guadagni di $ 1, 45 per azione e $ 3 miliardi di vendite, battendo sia le aspettative di utili che di entrate. Inoltre, il suo margine di profitto lordo è cresciuto fino al punto più ampio dal trimestre conclusosi ad aprile 2018, invertendo il declino degli ultimi trimestri.
Cosa cercare
Il produttore di processori grafici Nvidia Corp. (NVDA) ha iniziato a riacquistare parte del suo slancio perduto dallo scorso autunno, quando lo stock è precipitato dopo essere aumentato di quasi 14 volte nei cinque anni precedenti. Nel novembre del 2018, le indicazioni deludenti e le entrate al di sotto del consenso hanno spinto le scorte di Nvidia del 19%. Ma lo stock è aumentato di oltre il 50% quest'anno grazie alla crescente domanda di chip e parti di gioco utilizzati nei data center. Per misurare tale progresso, gli investitori dovrebbero guardare alla metrica chiave del margine lordo quando Nvidia riporta gli utili il 14 novembre per il terzo trimestre fiscale 2020. Nonostante lo stock impennato di Nvidia, gli analisti prevedono un calo moderato dei ricavi e un calo più significativo degli utili GAAP per azione per Q3.
Fonte: TradingView.
La stima del consenso per il Q3 fiscale di Nvidia prevede un GAAP EPS di $ 1, 25 e entrate di $ 2, 92 miliardi. L'EPS previsto per il terzo trimestre è inferiore sia al terzo trimestre del 2019 che al terzo trimestre del 2018. E mentre le entrate del terzo trimestre di quest'anno sono leggermente inferiori rispetto a un anno prima, è ancora notevolmente superiore alle entrate del terzo trimestre fiscale 2018. In particolare, le previsioni degli analisti per l'imminente rapporto del Q3 guadagni sia in EPS che in entrate su base sequenziale nei tre trimestri precedenti. Nel secondo trimestre del 2020, ad esempio, Nvidia ha registrato un EPS di $ 0, 90, una sorpresa del 9% e un fatturato di $ 2, 6 miliardi, una sorpresa del 46%.
| Metriche chiave di Nvidia | |||
|---|---|---|---|
| Stima per il 3 ° trimestre fiscale 2020 | Fiscal Q3 2019 | Fiscal Q3 2018 | |
| Utile per azione | $ 1, 25 | $ 1.97 | $ 1.33 |
| Entrate (in miliardi) | $ 2.92 | $ 3.18 | $ 2.64 |
| Margine lordo | N / A | 60, 4% | 59, 5% |
L'industria manifatturiera dei chip funziona in molti modi come un'azienda commerciale. Per Nvidia, la capacità di trattenere quanto più denaro possibile per ogni dollaro di vendite è cruciale. Per questo motivo, gli investitori di Nvidia guardano al margine lordo, che è il ricavo delle vendite che un'azienda detiene dopo aver sostenuto i costi diretti associati alla produzione dei beni che vende e dei servizi che fornisce. Il margine lordo di Nvidia negli ultimi 3 trimestri fiscali è stato abbastanza stabile, con un aumento dal 59, 5% nel terzo trimestre 2018 al 60, 4% nel terzo trimestre 2019. Non esiste una stima del consenso degli analisti per il margine lordo per il terzo trimestre fiscale di quest'anno, ma il secondo trimestre ha visto un lieve flessione ai livelli precedenti con margine lordo del 59, 8%.
Se il rilancio delle vendite di chip grafici e materiali per data center continuerà nel trimestre più recente, Nvidia potrebbe essere ben posizionata per aumentare le entrate in futuro. Può anche avere un vantaggio nelle sue prime iniziative in chip grafici progettati per integrarsi con il software di intelligenza artificiale. Tuttavia, la crescente concorrenza di concorrenti come Advanced Micro Devices Inc. (AMD) e la massiccia Intel Corp. (INTC) richiede che Nvidia massimizzi la sua efficienza di capitale se vuole mantenere le sue prestazioni in futuro.
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