Le azioni di CVS Health Corporation (CVS) sono aumentate di oltre il 4% a un massimo di tre settimane nel mercato pre-mercato di mercoledì, dopo che la società ha battuto le stime del secondo trimestre con profitti di $ 1, 89 per azione su $ 63, 43 miliardi di ricavi. Tali entrate sono aumentate del 35, 2% su base annua, beneficiando dell'acquisizione del gigante sanitario Aetna di novembre 2018. La società ha anche aumentato le stime dell'utile per azione (EPS) per l'anno fiscale 2019 di alcuni centesimi, aspettandosi ora $ 6, 89 a $ 7, 00.
Le operazioni della farmacia dell'azienda sono state sotto pressione negli ultimi anni, schiacciate dai venti contrari politici derivanti dalle pratiche di tariffazione dei farmaci del settore. È inevitabile che la questione acquisisca ulteriore trazione durante la campagna presidenziale del 2020, mantenendo un coperchio a lungo termine sugli utili. Inoltre, CVS deve affrontare una grande esposizione se l'attuale sfida legale all'Affordable Care Act (ACA), noto anche come Obamacare, suscita una constatazione incostituzionale che manda i vettori sanitari in una contropunta.
Il titolo CVS ha registrato una performance negativa negli ultimi anni, toccando il massimo storico nel 2015 e vendendo dopo scandali sui prezzi che hanno coinvolto Valeant Pharmaceuticals e Turing Pharmaceuticals. Le azioni CVS hanno registrato una lunga serie di massimi più bassi e minimi più bassi da quel momento e ora sono scambiate pericolosamente vicino a un minimo di sei anni. Purtroppo, i tempi dell'acquisizione di Aetna non potrebbero essere peggiori, con l'ACA sotto attacco e i politici alla ricerca di modi per frenare i costi dell'assistenza sanitaria.
Grafico a lungo termine CVS (1995-2019)
TradingView.com
Una tendenza al ribasso di sei anni si è conclusa con un calo di 5, 88 $ nel 1996, lasciando il posto a una forte ondata di ripresa che ha registrato nuovi massimi nel picco del febbraio 1999 a $ 29, 19. È stato tagliato a metà nel primo trimestre del 2000 ed è diventato più alto, completando un round trip nel precedente massimo a novembre. Una rottura è fallita nel giugno 2001, scaricando lo stock in una coda che alla fine ha toccato il minimo a un minimo di sei anni vicino a $ 10 nel 2003.
Una tendenza al rialzo della metà del decennio ha registrato notevoli guadagni, cancellando la resistenza del 2001 nel 2005, in vista del continuo rialzo del massimo del 2008 a $ 44, 29. Ha resistito relativamente bene durante il crollo economico, scendendo al minimo di quattro anni a metà dei $ 20, ma il successivo rimbalzo non è riuscito a guadagnare trazione, bloccandosi al livello di ritracciamento di sell-off di Fibonacci.618 nel 2009. Ha eliminato la resistenza tre anni dopo, entrando in un progresso storico che ha quasi triplicato il prezzo delle azioni nel massimo storico del 2015 a $ 113, 65.
Il mini-crash di agosto 2015 ha definito il supporto a $ 81 che si è rotto in seguito alle elezioni presidenziali, evidenziando l'influenza politica negativa sulle operazioni farmaceutiche dell'azienda. Il declino si è stabilizzato a metà degli anni '70 e ha attraversato ripetutamente quel livello in una ripartizione di febbraio 2019 che ha raggiunto il minimo di sei anni a $ 51, 77 ad aprile. Lo stock ha trascorso gli ultimi quattro mesi a macinare lateralmente a quel livello di supporto.
La tendenza al ribasso ha finalmente raggiunto il supporto della media mobile esponenziale (EMA) di 200 mesi a marzo 2019, mentre l'oscillatore mensile di stocastici è aumentato a giugno dopo un ciclo di vendita estremamente profondo. Questa potente combinazione fa ben sperare per i prezzi più alti nei prossimi mesi, ma lo stock si trova ad affrontare un'enorme offerta ambientale che richiederà un notevole potere d'acquisto per superare. Sembra improbabile che si stia dirigendo verso le elezioni presidenziali del 2020, data la pressione di vendita seguita alla campagna del 2016.
Grafico a breve termine CVS (2016-2019)
TradingView.com
L'indicatore di accumulazione-distribuzione del volume a saldo (OBV) conferma un costante esodo degli azionisti istituzionali e al dettaglio negli ultimi anni. OBV ha toccato un minimo di sette anni nel primo trimestre del 2019 e ha testato quel livello in vista del confessionale ottimista di questa mattina. Mentre gli acquirenti potrebbero finalmente assumere il controllo nelle prossime settimane, la resistenza maggiore si trova a pochi punti in più, all'allineamento tra la ripartizione del 2019 e l'EMA a 200 giorni vicino a $ 60.
Un obiettivo al rialzo più realistico è il divario non riempito di febbraio compreso tra $ 65 e $ 70, dati i numerosi colpi di frusta intorno alla media mobile a lungo termine negli ultimi anni. Potrebbero passare anni prima che la zona di prezzo venga montata con successo, con macro venti contrari all'ordine del giorno per almeno i prossimi 18 mesi. Nel frattempo, gli azionisti depressi dovranno accontentarsi del buon rendimento del dividendo a termine del 3, 61%.
La linea di fondo
Le azioni di CVS Health sono scambiate in rialzo dopo un trimestre forte, ma devono affrontare enormi spese generali a seguito di una brutale tendenza al ribasso di quattro anni.
