Movimenti del mercato
Mentre il mercato più ampio è stato scambiato in una gamma più ristretta, alcuni titoli sono scesi più in profondità nei nuovi minimi mensili giovedì, mentre il crescente nervosismo tra gli investitori diventa sempre più evidente. La sessione è stata contrassegnata da un tiepido movimento in risposta ad alcune buone notizie sul sentimento dei consumatori e ad una solida relazione sugli utili di Walmart Inc. (WMT). Tuttavia, Cisco Systems, Inc. (CSCO) ha sorpreso il mercato dopo la chiusura di ieri, e non in senso positivo.
Il rapporto sugli utili di Cisco includeva indicazioni per prestazioni più deboli nel prossimo trimestre. Questa informazione ha provocato una svendita che ha chiuso la sessione di oltre l'8% in meno rispetto al giorno precedente. È stato un sell-off insolitamente forte e sottolinea l'ambiente attuale per gli investitori azionari. In tempi più ottimisti, gli investitori possono rispondere a tali notizie cogliendo l'opportunità di acquisire più azioni in presenza di una reazione eccessiva. L'attuale contesto di mercato è pieno di investitori che non sono così indulgenti in quanto stanno diventando sempre più sensibili alle cattive notizie.
Ad esempio, sebbene l'S & P 500 stia lottando per mantenere i suoi massimi (vedi tabella sotto), qualsiasi società con anche un leggero accenno di cattive notizie è stata punita dagli investitori. La notizia di Netflix, Inc. (NFLX) di aver perso oltre 100.000 abbonati è costata alla società una riduzione del 20% del prezzo delle azioni. Lo stock di General Electric Company (GE) ha recentemente perso un importo simile in un paio di sessioni di trading in quanto è stato pubblicato un rapporto indipendente che dettagliava un'affermazione su come la società potrebbe confondere i suoi libri. Viacom Inc. (VIAB) e CBS Corporation (CBS) hanno perso entrambi il 15% circa mentre annunciavano i dettagli della loro fusione e un piano per competere con Netflix che gli investitori apparentemente considerano francamente un'idea stupida. Lo scorso mese JPMorgan Chase & Co. (JPM) ha registrato una performance più debole del previsto, inclusa una perdita considerevole dalle sue divisioni commerciali. Il deterioramento del titolo da allora lo pone in una classe con altre società che commettono passi falsi.
Se questi titoli fossero gli unici segni di nervosismo del mercato, allora alcune curiosità come questa potrebbero non essere degne di nota. Tuttavia, gli investitori mostrano un insolito livello di nervosismo su molti fronti, tra cui una ridotta propensione al rischio e un volo verso la sicurezza.
Investitori che riducono l'esposizione al rischio in titoli a bassa capitalizzazione
Sia i gestori di fondi professionisti che le persone che stanno cercando di far crescere i risparmi delle uova di nido hanno la sensazione di quando è il momento di aggiungere un po 'di rischio per motivi di opportunità di crescita. Tuttavia, i giorni scorsi hanno dimostrato che nessuno dei due gruppi crede che sia giunto il momento per una tale tattica.
Il grafico seguente mostra che l'indice azionario small cap Russell 2000, monitorato dall'ETF iShares Russell 2000 (IWM), ha continuato a perdere terreno rispetto all'S & P 500 per tutto il 2019 e lo ha fatto in modo accelerato negli ultimi mesi. La sessione odierna ha visto il gruppo di attività più rischioso toccare nuovi minimi in una continuazione della sua tendenza al ribasso di più mesi. Questa relativa debolezza è un'ulteriore indicazione del fatto che l'atteggiamento degli investitori può essere significativamente sfavorevole verso l'assunzione di più rischi. Questo atteggiamento è storicamente coincidente con le tendenze al ribasso nel più ampio mercato per le scorte complessive.
