Sommario
- AT&T, Time Warner ($ 86 miliardi)
- Qualcomm, NXP ($ 47 miliardi)
- Shire, Baxalta ($ 32 miliardi)
- Abbott, St. Jude ($ 30, 6 miliardi)
- Microsoft, LinkedIn ($ 26 miliardi)
- Johnson Controls, Tyco ($ 16 miliardi)
- Pfizer, Allergan Failed Merger
Le aspettative di fusioni e acquisizioni (M&A) durante il 2016 sono state mitigate dall'estrema volatilità del mercato all'inizio dell'anno e dalla crescente incertezza sull'economia globale. Durante i primi due trimestri del 2016, l'attività di M&A è diminuita del 18% rispetto allo stesso periodo del 2015.
Verso la fine dell'anno non vi era ancora un accordo che superasse i 100 miliardi di dollari. Tuttavia, l'anno ha prodotto molti importanti affari da miliardi di dollari, e uno che è stato abbandonato all'ultimo minuto. Ecco uno sguardo alle offerte M&A del 2016.
Cable Exec Leo Hindery su Major M & As on the Horizon
AT&T, Time Warner ($ 86 miliardi)
Il 22 ottobre 2016, AT&T (T) e Time Warner (TWX) avrebbero raggiunto un accordo in base al quale AT&T acquisterà la società dei media per $ 86 miliardi, secondo vari resoconti dei media.
Per AT&T, un accordo con Time Warner gli conferirebbe un fornitore leader negli Stati Uniti di servizi di pay-TV e internet, nonché contenuti popolari di artisti del calibro di HBO e accesso a sport come il basket NBA. AT&T ha voluto aggiungere più contenuti e programmazione originale mentre si prepara a lanciare il suo servizio di contenuti in streaming DirecTV Now entro la fine dell'anno.
Qualcomm, NXP ($ 47 miliardi)
Il 27 ottobre, Qualcomm Inc. (QCOM) ha confermato che acquisterà la rivale olandese NXP Semiconductors per $ 110 per azione in un affare tutto in contanti del valore di $ 47 miliardi.
NXP è il più grande fornitore di chip nel settore automobilistico e serve oltre 25.000 clienti attraverso il suo canale di vendita diretta e una rete globale di partner del canale di distribuzione. Si prevede che la società combinata genererà un fatturato annuo di oltre $ 30 miliardi e Qualcomm prevede di generare $ 500 milioni di sinergie di costo su base annua entro due anni dalla chiusura della transazione. La transazione dovrebbe concludersi entro la fine dell'anno.
Shire, Baxalta ($ 32 miliardi)
Baxalta Inc. (BXLT) ha impiegato sei mesi per accettare un'offerta in contanti e in azioni da Shire PLC (SHPG), ma l'acquisizione è stata annunciata a gennaio 2016 e l'accordo è stato completato cinque mesi dopo a giugno. La fusione riunisce due delle principali società biofarmaceutiche focalizzate sul trattamento delle malattie rare. Baxalta è stata espulsa da Baxter International Inc. (BAX) nel 2015 e, nel giro di poche settimane, è diventata l'obiettivo di un'offerta di acquisizione ostile da parte della sede irlandese Shire. Dopo che Shire ha addolcito l'accordo con più denaro, Baxalta è arrivato al tavolo.
Con l'acquisizione, Shire è diventata il leader globale nella ricerca e nel trattamento delle malattie rare con una capitalizzazione di mercato di 45, 66 miliardi di dollari, a partire dal 4 agosto 2016. La società prevede di espandere la sua portata globale e aumentare i ricavi a 20 miliardi di dollari entro il 2020. Shire ha generato $ 6, 6 miliardi di entrate nel 2015. Il titolo è stato scambiato a $ 200 per azione.
Abbott, St. Jude ($ 30, 6 miliardi)
Nell'aprile 2016, St. Jude Medical Inc. (STJ) ha concordato di sottoscrivere accordi con Abbott Laboratories (ABT) per $ 85 per azione. L'accordo include liquidità e azioni per gli azionisti di St. Jude, nonché un presupposto di $ 5, 7 miliardi di debito da parte di Abbott. L'acquisizione riunisce due delle più grandi aziende produttrici di dispositivi medici per formare un portafoglio complementare di prodotti cardiovascolari. La società combinata prevede di acquisire una posizione più forte in uno spazio sempre più competitivo, acquisendo al contempo un maggiore potere sui prezzi sul mercato.
Una volta completata, la fusione dovrebbe tradursi in $ 500 milioni in risparmi sui costi e aumentare gli utili per azione (EPS) di Abbott di 21 centesimi nel 2017. Al 4 agosto 2016, le azioni di Abbott erano scambiate a $ 44, 92, in aumento dell'1, 83% rispetto al anno, nel frattempo St. Jude Medical è stato scambiato a $ 83, 50, in crescita del 36% rispetto all'anno.
Microsoft, LinkedIn ($ 26 miliardi)
Microsoft Corp. (MSFT) ha combattuto uno dei suoi concorrenti, Salesforce.com Inc. (CRM), per l'offerta vincente per l'acquisizione di LinkedIn Corp. (LNKD) per $ 196 per azione. Le azioni di LinkedIn sono aumentate del 64% dopo l'annuncio del 3 giugno 2016. LinkedIn, perseguito da ben cinque aziende, ha scelto Microsoft per integrare le potenti funzionalità di rete e gestione delle relazioni con i clienti (CRM) di LinkedIn con le funzionalità cloud di Microsoft.
Microsoft ha accelerato la sua strada verso le imprese di social network, in particolare nelle aree professionali e aziendali. Il 1 ° agosto 2016, la società ha venduto quasi $ 20 miliardi di obbligazioni, il quinto accordo obbligazionario più grande mai registrato, per raccogliere fondi per l'acquisizione. Al 4 agosto, le sue azioni erano scambiate a $ 57, 50, in aumento del 3, 98% da inizio anno.
Johnson Controls, Tyco ($ 16 miliardi)
Nel gennaio 2015, la Johnson Controls Inc. (JCI) con sede negli Stati Uniti e la Tyco International PLC (TYC) con sede in Irlanda hanno concordato una fusione con conseguente inversione fiscale delle società per Johnson Controls. La fusione è stata attentamente esaminata dai funzionari del Tesoro, ma sembra aver incontrato test chiave che la escludono dal campo di applicazione delle regole di inversione fiscale. A differenza della Pfizer Inc. (PFE) e del PLC Allergan falliti. (AGN) fusione nel 2015, che è stata accertata esclusivamente ai fini dell'elusione fiscale, la fusione Johnson Controls / Tyco è considerata principalmente collegata alle imprese. La fusione riunisce catene di approvvigionamento complementari, portafogli di prodotti e basi di clienti per creare un'azienda più efficiente con maggiori opportunità globali. Tuttavia, Johnson Controls, il nome della nuova società, beneficerà anche di un'aliquota fiscale molto più bassa una volta completata la fusione.
Si prevede che la fusione comporterà un risparmio complessivo di $ 500 milioni nei primi tre anni e un risparmio fiscale annuo di circa $ 150 milioni. Al 4 agosto 2016, le azioni di Johnson Controls erano scambiate a $ 47, 77 per azione con un guadagno da inizio anno del 16, 46%, e le azioni di Tyco International erano scambiate a $ 44, 57 per azione con un guadagno del 43, 60% sull'anno.
Pfizer, Allergan Failed Merger
Quale sarebbe stato il più grande affare dell'anno, le fusioni di $ 160 miliardi tra Pfizer Inc. (PFE) e Allergan Plc. è stato demolito all'ultimo minuto dopo una modifica della legislazione fiscale degli Stati Uniti. La modifica mira a vietare Inversion, in cui le società hanno sede al largo e di evitare le imposte locali. La decisione fu una grande vittoria per l'amministrazione Obama che aveva criticato le multinazionali che eludevano le tasse statunitensi. La fusione avrebbe consentito alla Pfizer di New York di risparmiare circa 1 miliardo di dollari di tasse stabilendo la sua nuova sede in Irlanda.
Il CEO di Allergan, Brent Saunders, ha dichiarato alla CNBC di ritenere che Pfizer e Allergan siano stati individuati, ma la sentenza non avrebbe ostacolato alcuna possibile attività futura. "Sembrava davvero che avessero fatto un ottimo lavoro nel costruire una regola temporanea per fermare questo accordo e ovviamente ha avuto successo", ha detto Saunders.
