Gli investitori saggi che vogliono mantenere i loro soldi di solito stanno alla larga dalle azioni di penny. Ma una volta ogni tanto, un penny stock può colpire il jackpot. Ford Motor Co. (F) e American Airlines Group Inc. (AAL), ad esempio, hanno iniziato entrambi come titoli in penny e ora sono alla fine del chip blue dello spettro di trading. Gli investitori disposti a sfidare il mondo volatile e leggermente regolamentato delle azioni in penny possono studiare i principali indici finanziari per mitigare i rischi e possibilmente anche fare un buon investimento.
Cosa sono gli stock di penny?
Le azioni di penny, come definite dalla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, sono titoli, generalmente emessi da piccole società, che scambiano a meno di $ 5 per azione. Alcuni esperti scelgono di adottare un valore di cut-off inferiore di $ 1 per azione. Questi titoli sono negoziati in mercati over-the-counter (OTC). A differenza delle borse convenzionali come il NASDAQ o la Borsa di New York, i mercati over-the-counter non tengono le società ai requisiti minimi standard per rimanere in borsa. Queste possono essere aziende che non hanno una comprovata esperienza, entrate o utili imprevedibili, gestione traballante e pochissima divulgazione delle loro operazioni. Altre società di penny operano in settori non dimostrati dell'economia o hanno prodotti o servizi che devono ancora essere testati sul mercato.
Le azioni di penny sono attraenti perché sono economiche. Gli investitori sognano di trovare quella futura Ford Motor o American Airlines e di raccogliere i frutti della crescita esponenziale. Tuttavia, questi bassi prezzi delle azioni spesso comportano passività considerevoli. Le azioni di penny sono altamente volatili e mancano di liquidità adeguata. Ciò significa che anche se i prezzi delle azioni aumentano, gli investitori potrebbero non essere in grado di vendere azioni prima che i prezzi scendano di nuovo. La natura speculativa degli stock di penny richiede la dovuta diligenza e analisi per rendere l'investimento in questi titoli qualcosa di diverso da una scommessa pura.
Come ridurre i rischi degli stock di penny
Un modo per ridurre il rischio associato all'inadeguata divulgazione di titoli in penny è quello di scegliere tra le società del livello OTCQX dei mercati over-the-counter. OTCQX ha standard finanziari più severi per le società quotate. Queste società devono conformarsi alle leggi sui titoli statunitensi e soddisfare standard operativi più elevati rispetto agli altri due livelli di mercato OTC: OTCQB e OTC Pink. Gli investitori dovrebbero prestare particolare attenzione alle società quotate su OTC Pink in quanto non sono tenute a presentare alla SEC e pertanto non sono regolamentate.
Per scoprire un solido investimento azionario, utilizzare l'analisi fondamentale per identificare i fattori che influenzano l'azienda e per valutare la forza delle sue operazioni. Tenete presente, tuttavia, con gli stock di penny, la mancanza di informazioni pubbliche tempestive e pertinenti può rendere difficile completare una buona analisi fondamentale.
Indici finanziari
Data un'adeguata informativa finanziaria, possiamo applicare alcuni degli stessi metodi analitici che utilizziamo per le aziende più grandi per determinare se un determinato valore di un penny vale i nostri dollari di investimento. Numeri forti e una tendenza positiva in bilancio, conto economico e rendiconto finanziario sono importanti perché gran parte del valore del penny stock si basa sulle aspettative future di performance. ( Per un elenco di indici finanziari e relativi calcoli, vedere Tutorial sul rapporto finanziario)
Rapporti di liquidità: i rapporti di liquidità (come il rapporto corrente, il rapporto rapido, il rapporto di cassa, il rapporto di flusso di cassa operativo) sono i primi rapporti che un investitore dovrebbe calcolare per le azioni di penny. Spesso, i titoli in penny non sono in grado di coprire le loro passività a breve termine in un determinato periodo di tempo. Rapporti di liquidità più bassi (diciamo meno di 0, 5) sono una buona indicazione del fatto che la società stia lottando per rimanere in attività o per far avanzare le proprie operazioni.
Rapporti di leva: un altro sottoinsieme importante di rapporti sono i rapporti di leva. Sono simili ai coefficienti di liquidità in quanto si concentrano sulla capacità dell'azienda di coprire il debito. In questo caso, è il debito a lungo termine di cui siamo preoccupati. Due importanti indici di leva sono il rapporto debito / PIL e il tasso di copertura degli interessi.
Debt Ratio = Totale attivo Totale passività
Qui, stiamo cercando tendenze come se il carico del debito si sta riducendo o espandendo. Se si sta espandendo, dovrebbe essere solo per una ragione per supportare le opportunità di crescita futura e lo sviluppo del business.
Viene calcolato il rapporto di copertura degli interessi per determinare se il carico del debito è gestibile e se la società genera un livello adeguato di utili per soddisfare il debito in essere.
Rapporto di copertura degli interessi = Interessi passivi attivi prima degli interessi e delle imposte
Numeri di rapporto di copertura degli interessi più elevati sono migliori. Qualcosa di meno di due segnali problemi nel servire il debito a lungo termine in futuro.
Rapporti di rendimento: i rapporti di rendimento (come il margine di profitto lordo, il margine di profitto operativo, il margine di profitto netto, il rendimento delle attività e il rendimento del capitale proprio) aiutano a quantificare il denaro realizzato a ciascun livello del conto economico della società. La sfida è che i margini di profitto degli stock di penny sono spesso molto piccoli nelle prime fasi di crescita. Una crescita sana e coerente degli utili operativi è più critica nel contesto degli stock di penny.
Rapporti di valutazione: infine, i rapporti di valutazione ci aiutano a misurare l'attrattiva del titolo al suo prezzo attuale. Le azioni di penny possono essere gravemente sopravvalutate. Il valore di misurazione del rapporto più comune è il rapporto prezzo / utili (P / E).
Rapporto prezzo / utili = Utile per azione Prezzo corrente dell'azione
In generale, un rapporto P / E più basso indica un miglior rapporto qualità-prezzo degli utili. Questo rapporto, tuttavia, diventa insignificante se i guadagni dell'azienda sono inesistenti o negativi, come spesso accade per i penny stock. Una misura migliore del valore del penny stock è il rapporto prezzo / utili / crescita (PEG), che incorpora il tasso di crescita degli utili annuali dell'azienda nell'equazione di cui sopra. È derivato dividendo il rapporto P / E per il tasso di crescita annuale previsto in utili per azione (EPS). A condizione che la stima del tasso di crescita sia affidabile, il rapporto PEG è un'utile misura del valore per i titoli in penny poiché gran parte del loro valore si basa sulla prevista crescita futura degli utili dell'azienda.
Come accennato in precedenza, i rapporti P / E e PEG sono inutili quando i guadagni dell'azienda sono zero o negativi. In questo scenario, possiamo utilizzare i rapporti prezzo-vendita e flusso-prezzo-flusso, che sono molto più efficaci per quanto riguarda gli stock di penny.
Rapporto prezzo-vendita = Vendite per azione Prezzo corrente delle azioni
Un rapporto prezzo-vendita di due o meno è generalmente considerato un buon valore azionario.
Rapporto prezzo-flusso di cassa = flusso di cassa totale per azione Prezzo corrente delle azioni
Il rapporto prezzo-flusso di cassa è una variazione del prezzo-vendite. È particolarmente utile calcolare se la qualità dei guadagni è in discussione.
Una volta calcolati questi rapporti finanziari, possiamo confrontarli con gli stessi rapporti per i periodi di rendicontazione precedenti o rapporti di previsione per il futuro. Possiamo anche confrontare questi rapporti con quelli dei concorrenti diretti e del mercato in generale per ottenere informazioni utili sulle prestazioni e sul valore dell'azienda.
La linea di fondo
Le azioni di penny aumentano e diminuiscono in base alla domanda di trading e spesso sono solo vagamente legate ai fondamentali della società e al bilancio. Spesso non è possibile calcolare il valore intrinseco corretto di un penny stock. I loro prezzi sono altamente imprevedibili e riflettono il potenziale percepito rispetto al valore reale. Il livello di divulgazione dell'azienda è nella migliore delle ipotesi mediocre e spesso inesistente. Le negoziazioni di titoli su OTCQX richiedono una divulgazione periodica e accurata dei fondamentali dell'azienda. Gli investitori che desiderano negoziare titoli in penny dovrebbero attenersi al mercato OTCQX e utilizzare l'analisi del rapporto finanziario per mitigare i rischi.
