Nonostante una forte dimostrazione degli utili societari durante il secondo trimestre, Morgan Stanley sta avvertendo una incombente correzione, indicando i mancati guadagni da leader di mercato come Netflix Inc. (NFLX) e Facebook Inc. (FB) come segnali di ciò che verrà.
In una nota di ricerca ai clienti, Mike Wilson di Morgan Stanley, insieme al suo team di strateghi azionari, ha affermato che i rischi per il rally azionario di luglio aumentano e che si prevede peggiorino solo a causa del posizionamento prolungato e dei tassi di crescita massimi.
La vendita è appena iniziata
"La vendita è appena iniziata e questa correzione sarà la più grande da quella che abbiamo sperimentato a febbraio", hanno scritto gli strateghi azionari di Morgan Stanley nella nota coperta da Bloomberg. Si riferivano alla metà di febbraio, quando le azioni caddero nel territorio di correzione per timori di un'economia rovente e aumento dell'inflazione. Le azioni sono considerate in correzione quando calano del 10% da un massimo recente. Questa volta sarebbe dovuto alla consapevolezza che la crescita degli utili societari, sebbene ancora forte, sta iniziando a raggiungere il picco. "Potrebbe benissimo avere un maggiore impatto negativo sul portafoglio medio se incentrato su tecnologia, discrezione del consumatore e small cap", ha avvertito Morgan Stanley.
In base alla chiusura delle negoziazioni di lunedì, l'indice composito Nasdaq ha ceduto l'1, 4%, portando il calo totale per tre giorni al 3, 8%. Nel frattempo, Facebook è sceso del 2, 2%, mentre Google (GOOG) di Alphabet ha chiuso dell'1, 5% e Netflix è sceso del 5, 7%. (Vedi di più: Facebook Plunge Hits Hedge Funds Hard.)
Raduno di luglio che mostra segni di "esaurimento"
Secondo la banca d'investimento, il rally sta iniziando a mostrare segni di "esaurimento" con la mancanza di importanti notizie positive per far salire le azioni. Il rapporto indica Amazon.com Inc. (AMZN) come un catalizzatore positivo a cui gli investitori non possono più rivolgersi. "Con il forte trimestre di Amazon fuori dai piedi e un numero molto forte del PIL del 2 ° trimestre sul nastro, gli investitori si sono finalmente trovati di fronte alla proverbiale domanda di" cosa devo aspettare adesso? " Le vendite sono iniziate lentamente, costruite costantemente e hanno lasciato i più grandi vincitori dell'anno più in basso ”, ha scritto Morgan Stanley.
Morgan Stanley ha affermato che il rally di luglio si è basato in gran parte sull'ottimismo degli utili del secondo trimestre, ma ha scrollato le spalle i fallimenti di alcune delle grandi compagnie come Netflix e Facebook. Ciò è preoccupante perché la capacità dei mercati di ignorare i mancati guadagni di alto profilo sta dando agli investitori un "falso senso di sicurezza". Wilson e il suo team hanno affermato che il mercato sta attraversando un "mercato ribassista" in cui ogni settore dell'S & P 500 attraversa un "declassamento significativo" ad eccezione delle azioni tecnologiche e di consumo discrezionale. Questi due settori hanno contribuito notevolmente alla ripresa del mercato quest'anno con titoli tecnologici in crescita del 12, 5% e titoli discrezionali dei consumatori in aumento del 12, 8%, ha osservato MarketWatch. “Sebbene sia possibile che le azioni tecnologiche e di consumo discrezionali non subiscano il declassamento osservato in altri settori ciclici, riteniamo che sia improbabile e sono incoraggiati solo dalle mancanze di Facebook e Netflix. Riconosciamo che il denaro può anche spostarsi da questi settori ad altri lasciando l'S & P 500 attorno ai livelli attuali invece di scendere del 10% come ci aspettiamo. ”(Vedi di più: Il sell-off di Netflix è buono per i tori: Bernstein.)
