Che cos'è un mercato attraversato?
Un mercato incrociato è il nome che i trader e i market maker danno a una circostanza in cui il prezzo di offerta di un mercato supera il suo prezzo richiesto. Questa è una circostanza insolita resa ancora più rara con l'avanzamento del commercio elettronico e computerizzato.
Key Takeaways
Le situazioni di "mercato incrociato" si verificano quando il prezzo dell'offerta viene pubblicato come più alto del prezzo richiesto.
Questo di solito accade in condizioni di mercato veloci quando investitori e operatori stanno agendo nel panico.
Queste circostanze sono rare e lo sono ancora di più con i progressi nel commercio elettronico.
Capire un mercato attraversato
La tipica elaborazione degli ordini nei mercati finanziari si basa su due prezzi in continua evoluzione, il prezzo di offerta e il prezzo di domanda. I mercati moderni hanno quasi sempre alcuni individui o entità che assumono il ruolo di market maker, cercando di abbinare acquirenti e venditori. I market maker rappresentano una percentuale sostanziale del volume degli scambi e lavorano per mantenere i mercati ordinati e interessanti. Guadagnano in base al volume degli scambi, perché traggono profitto solo in base alla differenza tra l'offerta e il prezzo richiesto nei mercati. Se possono acquistare all'offerta e vendere su richiesta e farlo centinaia o migliaia di volte al giorno, il loro risarcimento vale il rischio che corrono.
L'unico serio rischio che corrono è se non riescono a fare lo spread bid-ask sulle loro operazioni. In rari momenti si verificano determinate circostanze in cui non possono fare soldi con il commercio. Un ordine di mercato incrociato si verifica quando un prezzo di offerta supera un prezzo richiesto con conseguenti condizioni sfavorevoli per il market maker.
Diffondi Bid and Ask
Le offerte e le offerte sono una parte centrale di tutti gli scambi. Consentono a due entità di operare nel mercato aperto. I market maker facilitano questo trading che può essere fatto dagli operatori di borsa o attraverso piattaforme tecnologiche. I progressi nella tecnologia di elaborazione degli ordini utilizzano l'assistenza informatica per abbinare acquirenti e venditori in millisecondi e raramente creano condizioni trasversali.
Esistono più scambi in tutto il mercato che facilitano il trading in questo modo attraverso l'offerta e la corrispondenza. Gli scambi includono NYSE, Nasdaq, ARCA, AMEX e CBSX. Le reti di comunicazione elettronica (ECN) esistono anche in tutto il mercato per fungere anche da market maker. Tutti questi utilizzano un'offerta e chiedono il prezzo definito nei seguenti modi:
Offerta: un preventivo di offerta rappresenta il prezzo che un market maker cerca di acquistare un titolo. Anche il numero di azioni che un market maker sta cercando è incluso nell'offerta.
Chiedi: il preventivo chiede rappresenta il prezzo che un market maker è disposto a vendere un titolo. Un prezzo di domanda è inoltre associato a un numero specifico di azioni.
Discrepanze del mercato attraversato
I mercati attraversati si verificano raramente nei mercati moderni. Le due circostanze in cui è probabile che si verifichino sono situazioni estreme. O condizioni di trading estremamente veloci in mercati volatili o movimenti estremamente lenti in mercati illiquidi possono creare situazioni in cui i prezzi delle offerte sono temporaneamente più alti di quelli richiesti.
Il trading veloce può verificarsi in periodi in cui molti operatori del mercato vendono nel panico. In questi momenti i prezzi scendono precipitosamente e gli algoritmi informatici entrano in azione e iniziano gli acquisti automatici. Questo crea rapide oscillazioni di prezzo, a volte si verificano anche sub-secondi movimenti di prezzo. Durante tali periodi il prezzo dell'offerta può essere innaturalmente tenuto al di sopra del prezzo richiesto.
Affinché i market maker possano intervenire per cercare di calmare questo mercato, potrebbero dover impegnarsi a perdere immediatamente denaro in uno scambio. Poiché ciò è proibitivo, la maggior parte dei market maker non entrerà in tali circostanze a meno che lo scambio non richieda loro di farlo. Quando i market maker non intervengono nel trading, ciò può aumentare la volatilità e peggiorare le condizioni.
Gli ordini di mercato incrociati possono anche fare riferimento a scenari su uno scambio comparabile. Ogni volta che il prezzo di offerta del titolo supera il prezzo richiesto, viene considerato un ordine di mercato incrociato.
