I timori sull'inflazione negli Stati Uniti sono leggermente diminuiti a seguito degli ultimi dati sull'IPC, limitando il sostegno del dollaro. L'euro si è dimostrato resistente di fronte all'incertezza politica, mentre il licenziamento del Segretario di Stato Rex Tillerson ha suscitato nuovi dubbi sulla politica americana. L'eccedenza delle partite correnti della zona euro dovrebbe fornire un'importante protezione dell'euro sottostante all'aumentare dei timori del credito.
Martedì il mercato obbligazionario italiano è rimasto immune alle tensioni politiche, con un leggero calo dei rendimenti anche se il leader della Lega Matteo Salvini ha escluso un accordo di coalizione con il Partito Democratico. Il leader parlamentare a cinque stelle Luigi Di Maio ha anche affermato che non era più tempo di lasciare l'euro, che ha avuto un impatto valutario positivo misurato.
L'indice di fiducia delle piccole imprese NFIB negli Stati Uniti si è rafforzato a un massimo record di 107, 6 per febbraio dai 106, 9 del mese precedente. Nell'ambito dell'indagine, sono emerse forti letture per gli investimenti e una significativa pressione al rialzo sia sui salari che sui prezzi. I prezzi al consumo principali negli Stati Uniti sono aumentati dello 0, 2% a febbraio, con un tasso su base annua in lieve aumento al 2, 2% dal 2, 1% precedente, in linea con le previsioni di consenso. L'incremento mensile core dello 0, 2% è stato anche in linea con le aspettative del mercato, con il tasso su base annua invariato all'1, 8%.
Sebbene i dati fossero in linea con le aspettative, le preoccupazioni del mercato relative all'inflazione tendevano ad attenuarsi leggermente e il dollaro è sceso in basso dopo i dati, con EUR / USD che si è spostato al di sopra del livello di 1, 2350. C'erano ancora aspettative molto forti di un aumento dei tassi alla riunione politica del FOMC della prossima settimana, con i mercati a termine che indicano una probabilità dell'86% di un ulteriore aumento dei tassi dello 0, 25%. Anche quest'anno il potenziale per quattro aumenti dei tassi è rimasto stabile intorno al 25%.
La valuta americana ha perso ulteriore terreno subito dopo il rilascio dell'IPC a seguito delle notizie dei media secondo cui il presidente Trump aveva licenziato il segretario di Stato Tillerson. Questi rapporti furono rapidamente confermati dalla Casa Bianca, con Tillerson che fu sostituito dal direttore della CIA Mike Pompeo. I rendimenti statunitensi hanno recuperato terreno in seguito nella sessione di New York, sebbene gli spread sui rendimenti siano stati leggermente modificati, poiché anche i rendimenti dei Bund tedeschi sono saliti più in alto e il dollaro non è stato in grado di ottenere alcuna trazione. Le preoccupazioni relative alle tensioni politiche e commerciali degli Stati Uniti sono state un fattore significativo nel limitare il sostegno del dollaro a causa dell'incertezza globale relativa alle tariffe e alla potenziale ritorsione. Il licenziamento di Tillerson ha anche aumentato le preoccupazioni geopolitiche globali, specialmente attorno all'Iran.
Le azioni di Wall Street sono scese in ribasso per stare leggermente cambiate, e c'erano preoccupazioni sottostanti intorno alle tensioni nei mercati del credito, poiché lo spread LIBOR-OIS si è allargato a un nuovo massimo di sei anni di circa 48, 5 punti base.
In tale contesto, la forte posizione delle partite correnti dell'Eurozona ha continuato a fornire un importante sostegno all'euro sottostante, con un'ulteriore spinta in avanti verso l'area 1.2400. Le crescenti preoccupazioni geopolitiche dovrebbero comunque offrire una significativa protezione del dollaro, con attività di rischio sotto una certa pressione e i fondamentali in generale rimangono relativamente neutrali.
