Mosse principali
Non avevo intenzione di passare più tempo nel Chart Advisor di oggi sul bitcoin, ma la volatilità del prezzo della criptovaluta nelle ultime 24 ore merita qualche discussione aggiuntiva. Anche per i commercianti non crittografici, questo è importante perché può influenzare il mercato azionario in modi inaspettati.
Il tasso di cambio da bitcoin a dollaro statunitense (BTC / USD) è sceso di oltre il 12% oggi, con $ 1, 800 di quelle perdite che si verificano la scorsa notte in un periodo di 10 minuti. Come ho accennato ieri, il bitcoin più vicino raggiunge i massimi precedenti tra $ 14.000 e $ 19.000, più è probabile che gli investitori che hanno subito perdite per innescare un sell-off. Questo è un fenomeno che vediamo frequentemente con titoli di penny che periodicamente "diventano iperbolici".
Le vendite durante la notte sembrano essere state potenzialmente peggiorate dalle interruzioni tecniche di Coinbase, Inc., uno dei maggiori scambi di bitcoin. Devo ammettere di avere una propensione scettica nei confronti del bitcoin come valuta perché la volatilità è così alta. Idealmente, un mezzo di scambio è il migliore quando ha un valore relativamente stabile e affidabile a medio termine.
Indipendentemente dal fatto che tu sia un fan dei sistemi monetari basati sulla banca centrale utilizzati dalle principali valute di riserva - il dollaro USA (USD), l'euro (EUR), lo yen giapponese (JPY), la sterlina britannica (GBP), ecc., Le loro fluttuazioni sono molto più piccoli e si verificano per un periodo più lungo di BTC. Ciò non significa che le criptovalute non saranno adottate più ampiamente per lo scambio alla fine, ma ci vorrà un po 'prima che ciò accada.
Anche se non sei così interessato alle criptovalute, il rally di bitcoin dovrebbe comunque essere monitorato. Esistono diverse società nel mercato azionario che vengono utilizzate come proxy per bitcoin, tra cui NVIDIA Corporation (NVDA) e Advanced Micro Devices, Inc. (AMD), che oscillano su e giù con la valuta. Queste aziende fanno processori usati dai "minatori di bitcoin" per creare più offerta di bitcoin e il loro prezzo delle azioni aumenta e diminuisce come i produttori di apparecchiature industriali durante il boom dell'oro dal 2001 al 2012.
Non mi prenderò nemmeno il disturbo di discutere dei vari titoli in penny che hanno cambiato il loro nome per capitalizzare sulla mania dei bitcoin negli ultimi due anni (tosse, Long Blockchain Corp, tosse), ma probabilmente aumenteranno e crolleranno con la valuta.
La lezione qui è che gli investitori tecnologici devono includere alcune analisi del mercato dei bitcoin quando valutano eventuali posizioni nel settore dei semiconduttori. Anche se non direttamente coinvolti nel processo di mining di bitcoin, è probabile che altre società trarranno beneficio o soffriranno insieme a NVIDIA e AMD come le fruste del mercato.
Come puoi vedere nel grafico seguente, NVIDIA ha seguito da vicino il bitcoin attraverso le grandi flessioni dello scorso anno e recentemente è aumentato in quanto il bitcoin è riuscito a superare il limite di $ 8.000, dove molti minatori sono in grado di superare il pareggio. Ho mostrato il grafico in percentuale per illustrare meglio la relazione. Se questo ciclo di cripto-frenesia crollasse presto, potremmo vedere i semiconduttori e i produttori di processori correggersi molto rapidamente, il che aumenta il rischio delle recenti prestazioni del settore.
S&P 500
Le preoccupazioni per il commercio sembrano aver attirato ieri l'S & P 500, portando a una chiusura negativa. Le prestazioni di oggi sono state leggermente migliori, ma i colloqui tra il presidente cinese Xi e il presidente Trump negli incontri del G-20 nei prossimi due giorni sono ancora il fattore X più significativo che influenza i prezzi
Mentre rimango cautamente rialzista a neutrale nella mia propensione mentre gli investitori si preparano per la stagione degli utili del secondo trimestre, continuo a essere preoccupato che i rendimenti a lungo termine non siano ancora aumentati. Come si può vedere nel grafico seguente, l'S & P 500 e la divergenza dei rendimenti del Tesoro decennale negli ultimi due mesi è stata persistente. Poiché i rendimenti sono stati così testardi, sono preoccupato che, senza notizie positive sugli scambi questo fine settimana, la divergenza tornerà ad allinearsi attraverso un calo dei corsi azionari piuttosto che un picco dei rendimenti.
:
Il futuro della criptovaluta nel 2019 e oltre
Gli ETF obbligazionari si avvicinano ai flussi record mentre gli investitori coprono il tuffo delle azioni
Foglio informativo sulla politica economica del dibattito democratico
Indicatori di rischio - Valute rifugio sicuro
Uno dei modi in cui gli investitori valutano il rischio sul mercato è attraverso valute rifugio come il franco svizzero o lo yen giapponese. Se tali valute stanno aumentando di valore, gli investitori potrebbero coprire e prepararsi a una recessione. Inversamente, se le valute rifugio sono in calo di valore, o vengono utilizzate come fonte di fondi per attività rischiose o semplicemente non sono richieste come copertura. Ad ogni modo, la caduta delle valute rifugio è di solito un buon segno per le azioni.
In questo momento, potrebbe sembrare difficile capire se le valute dei porti sicuri sono in aumento o in calo perché di solito vengono confrontate con il dollaro, che ha perso valore a tutti i livelli dall'annuncio della Fed la scorsa settimana. Tuttavia, puoi dare un'altra occhiata a queste valute "incrociandole" con qualcosa di diverso dal dollaro.
Ad esempio, nel grafico seguente, ho confrontato la sterlina britannica (GBP) con lo yen giapponese (JPY) e la tendenza è negativa, il che significa che lo yen si sta rafforzando rispetto alla sterlina. Questo è utile perché rimuove il dollaro dall'analisi il più possibile e conferma che le valute rifugio sono ancora richieste.
Nella mia esperienza, questo tipo di analisi è utile anche quando si valuta una nuova entrata rialzista nelle azioni. Come i mercati obbligazionari, i valori delle valute spesso determineranno uno spostamento dei prezzi delle azioni. Pertanto, se iniziamo a vedere un cambiamento in cui il valore dello yen o del franco inizia a indebolirsi in modo significativo rispetto ad altre valute di riserva come la sterlina o l'euro, potrebbe essere un segnale di un rapido spostamento delle azioni.
:
Cosa devono sapere i commercianti di Forex dello yen
Qual è il commercio di valuta?
3 mercati da tenere d'occhio dopo che Trump incontra Xi
Bottom Line - I colloqui commerciali potrebbero innescare l'acquisto
Il mercato è stato stabile ma instabile poiché l'S & P 500 lotta contro il livello di resistenza dei massimi precedenti e le small cap sottoperformano. Le misure di rischio segnalano ancora prudente cautela, e ci sono molti progressi nei negoziati commerciali di questo fine settimana.
Mentre le incognite sospese sul mercato sono sostanziali, penso che mantenere le tue opzioni aperte (gioco di parole) in questo momento abbia senso. La crescita è ancora positiva, e se ci sono buone notizie dall'incontro del G-20, mi aspetto che gli investitori lo usino e la politica monetaria accomodante della Fed come scusa per riacquistare presto.
