Definizione di titoli preferenziali a reddito mensile (MIPS)
Azioni che costituiscono una partecipazione in una società in accomandita semplice al solo scopo di emettere titoli privilegiati e prestare i proventi delle vendite alla sua società madre. I MIPS di solito hanno un valore nominale di $ 25, un elenco NYSE e distribuzioni mensili cumulative.
Comprensione dei titoli preferenziali a reddito mensile (MIPS)
I MIPS sono titoli ibridi che combinano le caratteristiche di azioni privilegiate e obbligazioni societarie. Gli ibridi possono pagare un tasso di rendimento più elevato rispetto alle azioni privilegiate perché i dividendi vengono pagati con dollari al lordo delle imposte, generando una notevole riduzione fiscale per le società. Ma uno dei maggiori vantaggi per le società che implementano i programmi MIPS è che i risparmi fiscali di cui godono sono ottenuti senza aumentare il rapporto debito / PIL della società. Di conseguenza, le principali aziende hanno intrapreso offerte preferenziali di borsa con frequenza crescente. Gli scambi consentono all'emittente di riscattare il proprio stock preferito esistente e di sostituirlo con MIPS deducibili dalle tasse.
Dal punto di vista di un investitore, MIPS offre una serie di vantaggi. Primo fra tutti, i titoli tendono ad offrire rendimenti più elevati rispetto a quelli associati a fondi del mercato monetario, certificati di deposito e altri investimenti alternativi. Il MIPS è generalmente visto come un metodo conveniente per il quale gli investitori possono investire in strumenti simili al debito societario a lungo termine. Prima della creazione di MIPS, i singoli investitori con importi relativamente piccoli da investire non avevano questa opportunità perché il debito societario è in genere venduto in lotti di $ 5.000 o più, il che richiede un acquisto minimo di cinque obbligazioni da $ 1.000. Al contrario, il costo tipico di MIPS di $ 25 per unità rende il mercato del reddito fisso molto più facilmente accessibile ai singoli investitori. Inoltre, esiste un solido mercato secondario liquido per questi titoli, poiché questi titoli privilegiati ibridi offrono rendimenti più elevati rispetto alle obbligazioni societarie e alle azioni privilegiate convenzionali.
I MIPS devono aderire a una serie rigorosa di linee guida procedurali. Alcune delle norme procedurali essenziali sono le seguenti:
- I proventi della vendita del MIPS sono trasferiti all'entità capogruppo sotto forma di prestito da parte della società in accomandita semplice o della società a responsabilità limitata. I dividendi sul MIPS devono essere versati ai titolari di sicurezza l'ultimo giorno di ogni mese di calendario. utilizzato per pagare i dividendi sono generati dai pagamenti di interessi effettuati dalla controllante alla LLC per il prestito. Alla scadenza del prestito tra la società madre e la LLC, i MIPS sono riscattati. I MIPS sono generalmente quotati per la negoziazione a New York Borsa simile al normale stock preferito.
