A volte, un'eccellente opportunità di investimento sembra nascondersi in bella vista. I fondi negoziati in borsa (ETF) che tracciano le società statunitensi a media capitalizzazione potrebbero essere una di quelle opportunità nascoste, secondo un recente rapporto di Bloomberg Businessweek.
Il più grande di questi fondi, SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), ha sovraperformato i suoi concorrenti nelle aree a grande e piccola capitalizzazione con un margine significativo. Tuttavia, mantiene una raccolta di risorse inferiore rispetto a uno di questi concorrenti. In effetti, l'analista dell'ETF Bloomberg Intelligence Eric Balchunas afferma che MDY sarebbe la migliore scommessa tra tutti gli ETF della storia in base alle prestazioni. Allora perché non sono più gli investitori che chiedono a gran voce di aumentare i suoi afflussi?
'Forgotten Middle Child'
Balchunas descrive gli ETF a media capitalizzazione come "Jan Brady del mercato azionario, il bambino di mezzo dimenticato", aggiungendo che "continua ad essere stupito dalle capitalizzazioni medie" anche se anche lui se ne dimentica. Per riferimento, per un rendimento totale a fine mese dal 31 maggio 1995, MDY ha superato l'indice Russell 2000 di quasi il doppio.
Il rapporto Bloomberg suggerisce che forse parte del motivo per cui gli investitori hanno trascurato MDY e altri ETF a media capitalizzazione è la mancanza del fascino di fondi a tema, che sono sempre più popolari tra gli investitori più giovani. MDY non si concentra su questioni ambientali, sociali e governative (ESG), ad esempio. Tuttavia, esistono altri fondi a media capitalizzazione che mirano a commercializzarsi in questo modo; ad esempio, Nuveen LLC ha lanciato due ETF a media capitalizzazione basati su questi criteri ESG alla fine del 2016, cercando di fornire ai clienti una strategia unica che offra anche un focus sull'impatto sociale.
Investimento socialmente responsabile più lento?
L'ESG ha acquisito importanza negli ultimi anni, in particolare nello spazio dell'ETF. Tuttavia, le opinioni degli investitori su ciò che costituisce un investimento socialmente responsabile tendono a variare drasticamente. In definitiva, Josh Lukeman, responsabile del mercato ETF del Credit Suisse Group AG (CS), ritiene che assegnare un premio troppo elevato all'ESG "possa spremere il succo dai settori più performanti".
Inoltre, secondo Balchunas, una strategia ESG non garantisce il successo degli ETF a media capitalizzazione; a riprova di ciò, vale la pena notare che nessuno dei fondi a media capitalizzazione ESG di Nuveen è stato in grado di raccogliere anche $ 50 milioni di attività totali. Il primo, l'ETF NuShares ESG Mid-Cap Value (NUMV), ha registrato rendimenti inferiori all'1% da inizio anno (rispetto a un benchmark di società a media capitalizzazione che ha guadagnato il 5, 7% nello stesso periodo). (Per ulteriori informazioni, consultare: L'ascesa dell'ETF socialmente responsabile .)
In questa fase, anche quando sono stati confermati profitti molto più significativi negli ETF a media capitalizzazione non ESG, Nuveen si attiene rapidamente alla sua strategia. Forse parte del motivo è che la società madre di Nuveen, TIAA, è ampiamente impegnata in pratiche di investimento socialmente responsabili (SRI). Tuttavia, alcuni investitori non si preoccupano del percorso più lento per trarre profitto dagli ETF a media capitalizzazione SRI come Nuveen.
Il CEO e fondatore di Hunter Financial Advisors Dan Juechter, ad esempio, detiene denaro per i clienti in entrambi gli ETF sulle ESG a media capitalizzazione ESG di Nuveen. Egli suggerisce che "per lunghi periodi di tempo, penso che vedremo che non solo è vantaggioso per la cultura aziendale abbracciarlo, ma mostrerà anche in termini di prestazioni. Alla fine, è necessario avere un certo grado di fede ".
Mentre la fiducia nella performance degli ETF a media capitalizzazione socialmente consapevoli può essere una virtù per alcuni investitori, altri che non sono così concentrati sulla sottostrategia dietro i loro investimenti potrebbero vedere profitti molto più rapidi e più drammatici con un paniere di società di dimensioni simili, così a lungo poiché rinunciano all'impegno nei confronti di ESG. Che si tratti di un focus sull'ESG o di un interesse forse fuori misura in altre categorie di ETF, tuttavia, sembra che la più ampia base di investitori in ETF deve ancora apprezzare appieno il potenziale di altri ETF a media capitalizzazione come MDY.
